市場遭遇三方合圍 PTA價格或持續(xù)低谷徘徊

　　對于精對苯二甲酸(PTA)行業(yè)來說，持續(xù)不斷的貿(mào)易戰(zhàn)以及貿(mào)易政策不確定性給市場帶來重重阻力，價格更是一度跌至近4年低位。后市來看，原料對二甲苯(PX)或維持高位蠶食利潤、自身產(chǎn)能過剩難尋泄壓出口，而下游的不景氣更是雪上加霜，三方合圍下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，PTA價格或持續(xù)低谷徘徊。

　　市場供應(yīng)充足

　　我國PTA行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，新裝置不斷投產(chǎn)，短短20年就躍升為全球PTA第一大國。截至3月底，我國PTA總產(chǎn)能達(dá)到8620萬噸。

　　卓創(chuàng)資訊分析師安光表示，PTA民營企業(yè)的迅速崛起加劇了行業(yè)變革，一體化競爭格局形成并逐年強(qiáng)化。PTA行業(yè)龍頭供應(yīng)商幾乎全部形成“PX—PTA—聚酯”配套格局，企業(yè)應(yīng)對市場風(fēng)險能力也得到提升。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，一體化的優(yōu)勢在于即使生產(chǎn)PTA虧損，依然可以通過上下游來彌補。因此部分小產(chǎn)能PTA裝置成本單耗高，只能選擇長期停車。

　　后期來看，2025年依然有3套PTA新裝置計劃投產(chǎn)，華東一套250萬噸/年P(guān)TA裝置或在7月投產(chǎn)；華東一套320萬噸/年P(guān)TA裝置有望在8月投產(chǎn)；華東另一套270萬噸/年P(guān)TA項目裝置有望10月投產(chǎn)。

　　雖然下游聚酯項目在逐步投產(chǎn)，國內(nèi)PTA表觀需求量呈增長態(tài)勢，但PTA產(chǎn)能增速高于下游聚酯增速，市場基本由買方主宰。

　　原料價格難降

　　原料PX在經(jīng)歷產(chǎn)能快速釋放期后，目前擴(kuò)能步伐放緩。此前我國PX商品對外依賴度高、市場話語權(quán)低。但自2020年以來，大型一體化項目不斷上馬，諸多PTA龍頭企業(yè)傾向于上馬PX裝置完善產(chǎn)業(yè)鏈，新上馬的PX產(chǎn)能均在百萬噸以上，行業(yè)迎來高光時刻，PX對外依賴度大幅下跌，滿足了國內(nèi)需求。

　　山東瑞陽化工有限公司總經(jīng)理王春明介紹，隨著產(chǎn)能大幅釋放，PX利潤空間不斷收窄、市場競爭加劇。在經(jīng)歷2023年P(guān)X產(chǎn)能集中釋放期后，行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，2024年國內(nèi)無PX新裝置投產(chǎn)，產(chǎn)能維持在4348.5萬噸。

　　再看2025年，裕龍石化300萬噸/年P(guān)X裝置原計劃2025年底投產(chǎn)，但目前很大可能推遲至2026年；另外受經(jīng)濟(jì)效益影響，洛陽石化22.5萬噸/年P(guān)X裝置自2023年5月開始無期限停車，因此該產(chǎn)能在2025年開始被剔除，預(yù)計2025年底國內(nèi)PX產(chǎn)能在4326萬噸，較2024年不增反降。

　　上游PX供應(yīng)維持偏緊格局，價格易漲難跌，將蠶食PTA等下游獲利空間。

　　需求提振不足

　　作為PTA重要下游的聚酯行業(yè)，國內(nèi)產(chǎn)能獨占全球70%。雖然2020—2024年國內(nèi)聚酯產(chǎn)能持續(xù)增加但增幅逐步放緩，行業(yè)出現(xiàn)過剩危機(jī)，新增產(chǎn)能逐步減少，部分落后產(chǎn)能正被迫淘汰出局退出市場。

　　今年聚酯新增產(chǎn)能也在持續(xù)投產(chǎn)，預(yù)估全年聚酯新產(chǎn)能帶來348萬噸的PTA消費量，但依然小于PTA產(chǎn)能投放速度。但2025年P(guān)TA新產(chǎn)能兌現(xiàn)時間多集中在下半年，過剩壓力可能偏大，供需錯配局面延續(xù)。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師邱倩倩認(rèn)為，國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性抑制了海外訂單增長，對美國出口直接減少，特別是對以美國、歐洲為主要出口目的地的家紡行業(yè)，影響不可小覷。

　　一些織造生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，多數(shù)企業(yè)目前處于“高成本、低需求”的兩難境地，部分中小企業(yè)已開始采取限產(chǎn)保價措施。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年中國紡織品服裝出口至美國的金額約508億美元，同比增長9%；出口份額占比16.88%，較前一年提升1.01個百分點。受貿(mào)易摩擦影響，中國紡織品服裝出口量顯著壓縮，導(dǎo)致工廠對聚酯產(chǎn)品采購積極性不高，向上傳導(dǎo)至PTA上游原料，難以形成有力托舉也在意料之中。（趙淑玲）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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