鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭 增量政策可期

　　7月30日召開的中共中央政治局會議提出，增強國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭。

　　中信建投認(rèn)為，政治局會議定調(diào)“鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢頭”，有助于穩(wěn)定市場情緒，后續(xù)增量政策可期，有望為A股市場帶來增量資金。

　　近段時間，在中國經(jīng)濟基本面支撐以及一系列穩(wěn)市場政策作用之下，資本市場韌性增強，預(yù)期改善，回穩(wěn)向好的態(tài)勢不斷鞏固。7月下旬以來，A股市場單日成交額圍繞1.8萬億元的中樞震蕩，市場交易活躍。

　　銀河證券認(rèn)為，資本市場穩(wěn)健運行將具備更為堅實的支撐。中長期來看，人民幣資產(chǎn)相對吸引力增強，A股在全球資產(chǎn)配置環(huán)境中具備重估空間。國內(nèi)新動能向上突破助推盈利修復(fù)信號，“反內(nèi)卷”政策加碼下行業(yè)供需格局優(yōu)化，基本面韌性強化為市場長期向上筑牢根基。

　　中金公司認(rèn)為，“增強吸引力”的說法是首次在政治局會議提及，這將資本市場的重要性上升到新的高度，不僅需要提升資本市場對于國內(nèi)居民和機構(gòu)的吸引力，也要提升其對于國際資金的吸引力，未來在資本市場制度建設(shè)進一步完善方面值得期待。

　　華泰證券認(rèn)為，從一級市場角度，這可能意味著要增強IPO、重組上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性，放寬非公開發(fā)行鎖定期等限制，優(yōu)化并購支付及配套融資工具，增強資本市場吸引力；從二級市場而言，進一步拓寬互聯(lián)互通等海外投資者投資國內(nèi)資本市場的渠道和增強便利性，也是政策題中之義。

　　長江養(yǎng)老保險研究部總經(jīng)理李慧勇表示，增強市場的包容性，主要針對的是企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)，讓更多符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需求的科創(chuàng)型企業(yè)能夠通過資本市場發(fā)展壯大，提高市場的競爭力。

　　清華大學(xué)國家金融研究院院長、清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，在增強資本市場的吸引力和包容性方面，可從完善多層次市場機制、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、豐富金融產(chǎn)品供給、完善監(jiān)管體系等多維度入手。

　　具體而言，一是深化發(fā)行制度改革，推動多層次資本市場體系建設(shè)，優(yōu)化新股發(fā)行定價機制，拓寬中小企業(yè)融資渠道，提高信息披露質(zhì)量，引導(dǎo)企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營效率和盈利能力，同時建立更加靈活的退市制度，形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。二是通過稅收優(yōu)惠、投資比例調(diào)整等措施，鼓勵長期資金進入資本市場，進一步放寬QFII/RQFII的額度限制，吸引更多國際資本進入中國市場。三是創(chuàng)新發(fā)展各類權(quán)益類、固定收益類產(chǎn)品，推出更多適應(yīng)市場需求的衍生品工具，發(fā)展綠色金融、科技金融等特色產(chǎn)品，滿足不同風(fēng)險偏好投資者的需求。四是優(yōu)化市場監(jiān)管環(huán)境。加強事中事后監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，維護市場秩序，同時簡化審批流程，降低市場運行成本，營造良好的營商環(huán)境。

　　證監(jiān)會日前召開的年中工作會議提出，要深化改革激發(fā)多層次市場活力。推動科創(chuàng)板改革舉措落地，推出深化創(chuàng)業(yè)板改革的一攬子舉措，持續(xù)推進債券、期貨產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。要從資產(chǎn)端、資金端進一步固本培元。大力推動上市公司提升投資價值，更大力度培育壯大長期資本、耐心資本，大力推動中長期資金入市等。（記者 吳黎華）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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