上期所鎳期貨和期權(quán)即將迎來國際化落地 全球交易者可參與

　　日前，上海期貨交易所（以下簡稱上期所）宣布，將于2026年4月22日正式引入境外交易者參與鎳期貨及期權(quán)交易，兩個品種同步向合格境外投資者（QFI）開放。為確保平穩(wěn)推出，上期所已于2026年3月20日發(fā)布相關(guān)公告及業(yè)務細則，標志著我國關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬期貨品種對外開放再邁重要一步。

　　上期所相關(guān)負責人表示，鎳期貨及期權(quán)國際化是順應全球鎳產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、服務實體經(jīng)濟的重要舉措。

　　當前，鎳已從傳統(tǒng)工業(yè)原料，升級為新能源、高端制造領(lǐng)域的關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬。全球鎳市場在礦產(chǎn)、生產(chǎn)、消費等環(huán)節(jié)加速演進，亞洲成為全球供應鏈核心樞紐，應用領(lǐng)域從不銹鋼為主，拓展至新能源汽車、航空航天、工業(yè)機器人、精密制造、海洋工程等高端裝備領(lǐng)域，需求持續(xù)增長。隨著企業(yè)深度融入全球市場，鎳產(chǎn)業(yè)鏈風險管理需求顯著提升，實體企業(yè)普遍呼吁加快國際化步伐。

　　滬鎳期貨自2015年上市以來，與國內(nèi)現(xiàn)貨價格高度相關(guān)，已成為國內(nèi)鎳產(chǎn)業(yè)貿(mào)易定價和風險管理的重要工具。國際化后，境外投資者參與將進一步豐富市場結(jié)構(gòu)，使價格既反映國內(nèi)供需，又融合全球預期，提升市場深度與流動性，促進境內(nèi)外價格良性互動，為全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、國際貿(mào)易企業(yè)提供更穩(wěn)定的交易環(huán)境與風險管理工具，降低套期保值成本，助力產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)健運營。

　　本次鎳期貨及期權(quán)國際化，上期所在借鑒國際經(jīng)驗基礎(chǔ)上，結(jié)合中國市場特點完成規(guī)則修訂與技術(shù)準備，形成五大重點安排。

　　一是參與主體擴容，增加境外特殊參與者、境外中介機構(gòu)、境外客戶，明確可參與鎳期貨及期權(quán)交易。

　　二是適當性互認，已開通其他境內(nèi)期貨交易場所特定品種權(quán)限或交易編碼的交易者，以及符合規(guī)定的專業(yè)投資者，可豁免知識測試、資金要求、交易經(jīng)歷要求。

　　三是交割月份移倉安排，由于鎳期貨為完稅交割，境外機構(gòu)無法直接開具或接受增值稅發(fā)票，不能直接參與實物交割。上期所提供間接交割路徑：境外單位客戶、境外特殊非經(jīng)紀參與者可申請移倉至已申報實控關(guān)系的境內(nèi)機構(gòu)，由具備交割資質(zhì)的境內(nèi)主體完成交割。

　　四是風控規(guī)則細化，針對境外參與者，在持倉限額、持倉整倍數(shù)、強制減倉等方面做出專項規(guī)定。

　　五是計價與保證金，以人民幣計價、人民幣結(jié)算；境外交易者、境外經(jīng)紀機構(gòu)可使用美元作為保證金，美元保證金結(jié)匯后方可用于結(jié)算。

　　為確保鎳期貨和期權(quán)交易平穩(wěn)運行，上期所從制度、交割、市場培育、技術(shù)系統(tǒng)四方面強化風險防控，保障品種平穩(wěn)運行。

　　一是完善制度保障。上期所于2025年7月8日發(fā)布通用型國際化業(yè)務規(guī)則，2026年3月20日發(fā)布鎳業(yè)務細則國際化版本及配套指引，為境外參與者提供清晰規(guī)范的制度依據(jù)。

　　二是優(yōu)化合約與交割資源。2025年修訂鎳期貨合約，與國際市場保持同步；截至2025年底，鎳期貨已有14個注冊品牌，可交割資源充足，為交割安全提供堅實支撐。

　　三是系統(tǒng)推進市場培育與境外中介備案。以“強源助企”為核心，上期所聯(lián)合行業(yè)協(xié)會、期貨公司、境外中介開展線上線下培訓，在重點區(qū)域舉辦國際化專題活動；目前已有多家境外中介機構(gòu)完成備案。

　　四是扎實推進技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)與全市場演練。上期所已完成系統(tǒng)開發(fā)、多輪測試與聯(lián)調(diào)，落實期權(quán)合約參數(shù)設(shè)置，上市前組織全市場生產(chǎn)演練，確保交易、結(jié)算、風控等環(huán)節(jié)安全順暢。

　　上期所表示，下一步將嚴格落實防風險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展要求，做好鎳期貨及期權(quán)國際化落地后的運維、監(jiān)測與預研預判，維護市場平穩(wěn)運行，促進功能有效發(fā)揮。

　　同時，上期所將聯(lián)合會員持續(xù)開展市場推廣、研討、培訓及投資者教育，吸引境內(nèi)外各類主體積極參與，不斷推進期貨市場國際化進程，為加快建成世界一流交易所、提升我國大宗商品全球定價影響力貢獻力量。（記者 何惠平）

　　轉(zhuǎn)自：中國冶金報 中國鋼鐵新聞網(wǎng)

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