溴素價格緣何持續(xù)飆漲

　　近期，溴素價格大幅飆升。卓創(chuàng)資訊最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，國內(nèi)溴素現(xiàn)貨報價已突破6.6萬元(噸價，下同)，較3月初上漲52.78%，年內(nèi)累計漲幅超過80%，部分地區(qū)溴素現(xiàn)貨報價甚至沖高至7.2萬元，創(chuàng)歷史新高。這一漲幅背后是國內(nèi)供應(yīng)收緊、國際供給擾動、成本端大幅抬升與下游需求剛性支撐等多重因素疊加共振的結(jié)果。

　　國內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)收縮

　　從國內(nèi)供應(yīng)端來看，資源枯竭+環(huán)保限產(chǎn)引發(fā)溴素產(chǎn)能持續(xù)收縮。

　　山東省作為國內(nèi)溴素主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)能占比超過80%，然而國內(nèi)溴素供應(yīng)端的核心矛盾早已從產(chǎn)能不足轉(zhuǎn)向資源緊張，這成為溴素價格上漲的底層邏輯。

　　山東萊州灣作為國內(nèi)最主要的溴素鹵水資源產(chǎn)地，鹵水中溴含量持續(xù)走低，導(dǎo)致企業(yè)開采難度加大、產(chǎn)出率大幅下滑。國內(nèi)溴素產(chǎn)量從2014年的13.55萬噸，驟降至2025年的6.35萬噸，國內(nèi)自給能力持續(xù)弱化。

　　除了資源瓶頸，環(huán)保政策與季節(jié)性生產(chǎn)管控也進一步加劇了國內(nèi)溴素供應(yīng)緊張局面。近年來，各地環(huán)保監(jiān)管持續(xù)加碼，1月國內(nèi)溴素產(chǎn)量同比下降22%，環(huán)比下降44%。盡管春季限產(chǎn)結(jié)束后企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，但鹵水溴含量未恢復(fù)至正常水平，產(chǎn)能釋放緩慢，疊加企業(yè)長期低庫存運行，市場流通貨源極度稀缺，行業(yè)整體處于“零庫存”狀態(tài)，根本無法滿足下游市場需求。

　　進口渠道大幅受阻

　　從國際供給端分析，地緣沖突以及物流梗阻讓溴素進口渠道大幅受阻。

　　我國溴素市場對外依存度極高，這是導(dǎo)致價格受國際局勢影響劇烈的關(guān)鍵原因。數(shù)據(jù)顯示，2025年我國溴素進口依賴度已攀升至66%，進口貨源集中在以色列、約旦兩國。

　　2026年初以來，中東地區(qū)地緣沖突持續(xù)升級成為國際溴素供應(yīng)端最大的“黑天鵝”事件。以色列作為全球最大溴素生產(chǎn)國，ICL旗下死海Sodom工廠生產(chǎn)裝置被迫減產(chǎn)、停產(chǎn)，直接打亂全球溴素供應(yīng)節(jié)奏。同時，約旦南部遭遇洪水災(zāi)害，導(dǎo)致溴素生產(chǎn)基地基礎(chǔ)設(shè)施受損，生產(chǎn)中斷，兩大核心進口來源國同時出現(xiàn)供應(yīng)擾動，我國溴素進口渠道近乎“斷流”。

　　物流運輸梗阻進一步放大了供應(yīng)缺口。受紅海局勢、霍爾木茲海峽航運管控影響，以色列、約旦等地溴素出口船只被迫繞行好望角，運輸周期大幅延長，物流成本顯著攀升。市場對溴素供應(yīng)短缺的擔(dān)憂持續(xù)升溫，貿(mào)易商捂貨惜售，下游企業(yè)恐慌性采購，進一步推高市場價格，形成“越漲越搶、越搶越漲”的循環(huán)態(tài)勢。

　　生產(chǎn)成本持續(xù)抬升

　　從成本端來看，原材料價格暴漲，溴素生產(chǎn)成本持續(xù)抬升。

　　溴素生產(chǎn)的核心原材料包括地下鹵水、液氯、硫黃、煤炭等，其中硫黃是生產(chǎn)過程中的關(guān)鍵輔料，硫黃價格的波動直接影響溴素生產(chǎn)成本。

　　2024年下半年以來，國際原油價格持續(xù)走高，突破106美元/桶，帶動石化產(chǎn)業(yè)鏈原料價格集體上漲。硫黃市場受磷肥生產(chǎn)、新能源產(chǎn)業(yè)需求釋放等多重因素影響，價格一路飆升。同時，液氯、煤炭等生產(chǎn)原料價格也同步上漲，能源成本、環(huán)保治理成本持續(xù)增加，溴素生產(chǎn)企業(yè)成本壓力劇增，只能通過上調(diào)出廠價格來轉(zhuǎn)移成本壓力，進一步推動市場價格上行。

　　下游剛需硬核支撐

　　從需求端分析，下游剛需旺盛，新興領(lǐng)域拓展支撐需求。

　　溴素下游應(yīng)用場景極為廣泛，涵蓋阻燃劑、醫(yī)藥、農(nóng)藥、染料、制冷劑、新能源等多個領(lǐng)域，其中阻燃劑領(lǐng)域占國內(nèi)溴素總用量的36%，是最大的消費領(lǐng)域，且難以被快速替代，這為溴素價格上漲提供了堅實的需求支撐。

　　在傳統(tǒng)領(lǐng)域，隨著全球防火安全標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，溴系阻燃劑憑借優(yōu)異的阻燃性能，在建材、紡織、電子電器等領(lǐng)域的需求持續(xù)穩(wěn)定增長。

　　新興領(lǐng)域更是成為溴素需求增長的新引擎。隨著新能源汽車、儲能、電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，動力電池等產(chǎn)品對防火安全要求極高，溴系阻燃劑的應(yīng)用場景持續(xù)拓寬。同時，醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥制劑等高端領(lǐng)域?qū)︿逅氐男枨笠脖３址€(wěn)步增長，新能源儲能材料領(lǐng)域的需求增量逐步顯現(xiàn)，進一步加劇了溴素的供需錯配局面。

　　價格高位或?qū)⒊掷m(xù)

　　對于后續(xù)溴素市場走勢，業(yè)內(nèi)分析師認為，短期來看，中東地緣沖突、約旦生產(chǎn)恢復(fù)進度、國內(nèi)鹵水產(chǎn)量等核心因素仍未出現(xiàn)明顯改善，進口貨源短缺、國內(nèi)供應(yīng)不足的格局難以快速扭轉(zhuǎn)，市場庫存依舊處于歷史低位，溴素價格高位運行的態(tài)勢將持續(xù)。銀河證券分析指出，若中東局勢持續(xù)緊張，以色列、約旦溴素出口無法恢復(fù)正常，溴素價格中樞有望進一步抬升。

　　長期來看，隨著國內(nèi)環(huán)保政策持續(xù)收緊、鹵水資源不斷衰減，國內(nèi)溴素產(chǎn)能收縮將成為長期趨勢，進口依賴度或進一步提升，國際供應(yīng)格局、地緣政治將持續(xù)主導(dǎo)溴素價格走勢。同時，下游新能源、高端制造領(lǐng)域的需求增長，將持續(xù)支撐溴素市場需求，供需緊平衡狀態(tài)或?qū)㈤L期存在。（張勤業(yè)）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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