今年是新能源汽車大年，不少個股的漲幅和估值都飛上了天，不少機構(gòu)對于該板塊的后市空間出現(xiàn)了明顯的分歧。近日，興業(yè)證券預(yù)判，明年在新能源等主流賽道之間以及賽道內(nèi)部，基于預(yù)期差和性價比進行的精細(xì)化的投資，就需要找到更加具有高增長特點的新亮點，可能就包括專精特新“小巨人”這種“小高新”標(biāo)的。而商用車?yán)鋮s風(fēng)扇龍頭雪龍集團(603949)的產(chǎn)品將受益于國六標(biāo)準(zhǔn)的推行而大賣，業(yè)績有望保持較快增長，從而實現(xiàn)合理的價值回歸。
臨近年尾，不少券商已經(jīng)發(fā)布了年度策略報告，對明年的行情進行了展望。11月27日，興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東公開表示，在投資時鐘從衰退走向弱復(fù)蘇的格局下，明年的綜合指數(shù)還是個震蕩市。A股是結(jié)構(gòu)長牛的主戰(zhàn)場，結(jié)構(gòu)性行情是主導(dǎo)。結(jié)構(gòu)性行情又分為兩個層面，一條長主線，一條短主線。在長主線的低碳科技板塊，今年的新能源車表現(xiàn)得特別好，明年新能源車內(nèi)部就有可能會分化。此時就需要找到更加具有高增長特點的新亮點，可能就包括專精特新“小巨人”這種“小高新”標(biāo)的。
對于新能源車板塊，華西證券認(rèn)為電動化增量產(chǎn)業(yè)鏈值得關(guān)注，包括三電系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈;新能源熱管理產(chǎn)業(yè)鏈;輕量化產(chǎn)業(yè)鏈。
在新能源熱管理產(chǎn)業(yè)鏈中，汽車風(fēng)扇全稱為“汽車?yán)鋮s風(fēng)扇”，可以加快冷卻液的冷卻速度，同時讓更多的空氣流經(jīng)發(fā)動機，把發(fā)動機散發(fā)出的熱量帶走。純電動汽車驅(qū)動電機散熱都是采用液冷方式，由冷卻風(fēng)扇配水箱散熱器和冷卻水泵，通過冷卻液循環(huán)完成電動機散熱。其中，不同于常規(guī)動力汽車，純電動汽車在冷卻風(fēng)扇選擇上都傾向于電子冷卻風(fēng)扇。
作為國內(nèi)商用車柴油發(fā)動機冷卻風(fēng)扇自主絕對龍頭，雪龍集團(603949)與包括多家世界500強企業(yè)在內(nèi)的國內(nèi)商用車整車和發(fā)動機廠商，均建立較高的配套率，商用車?yán)鋮s風(fēng)扇總成國內(nèi)市場占有率三分之一以上。
在汽車廠商向新能源轉(zhuǎn)型的過程中，雪龍集團客戶優(yōu)勢的價值得以凸顯，其不少客戶同時也是新能源汽車及發(fā)動機廠商。雪龍集團可以同時提供柴油發(fā)動機和新能源商用車發(fā)動機兩類產(chǎn)品。
同時，雪龍集團還緊緊抓住新能源汽車輕量化的趨勢，通過塑料改性技術(shù)和全流程化生產(chǎn)，維持較高的毛利率。
隨著國六標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，雪龍集團進行產(chǎn)品全面升級，輕卡從普通直連風(fēng)扇總成逐步升級為硅油離合器風(fēng)扇總成，重卡從普通風(fēng)扇總成逐步升級為電控硅油離合器風(fēng)扇總成，產(chǎn)品單價大幅提升，進而帶動業(yè)績保持較快提升。今年中報，該公司營業(yè)收入和扣非凈利潤分別同比增長25.94%、22.42%，而在此前的20Q2-21Q1，公司收入增幅分別為38.7%、60.6%、37.8%、48.4%，至2021年上半年，營業(yè)收入和凈利潤均連續(xù)五個季度保持高增長，產(chǎn)品升級量價齊升邏輯持續(xù)，而公司的毛利率也常年保持在50%以上。
有機構(gòu)表示，行業(yè)格局對公司非常有利，公司產(chǎn)品盈利能力也很強，中長期來看，新產(chǎn)品儲備充分，廣闊海外市場等待開拓，公司的成長空間還很大。
轉(zhuǎn)自：鳳凰網(wǎng)
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