“一年多以來，我行投貸聯(lián)動探索基本完成，商業(yè)模式基本走通。”在華瑞銀行行長朱韜看來，商業(yè)銀行發(fā)展投貸聯(lián)動業(yè)務的目標并不是成為一家專業(yè)的投資機構，而是成為銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務的有益補充。
（圖片來源：互聯(lián)網） 華瑞銀行的探索是我國投貸聯(lián)動首批試點的一個縮影。去年４月，中國銀監(jiān)會等三部委發(fā)文，鼓勵和指導銀行業(yè)金融機構開展投貸聯(lián)動業(yè)務試點。開展試點一年來，在長三角地區(qū)，投貸聯(lián)動首批試點銀行“小步快跑”，在嚴控風險的同時，積極推進這一新興業(yè)務模式。
盡管試點時間不長，但是部分試點銀行已有斬獲，個別投貸聯(lián)動項目進入退出期。專家和銀行業(yè)內人士指出，投貸聯(lián)動業(yè)務是銀行優(yōu)化多元化收入結構的一條路徑，且長期收益可期。通過傳統(tǒng)信貸和投資業(yè)務的互動，扶持成長性好的科技型企業(yè)，有助于推動產業(yè)結構轉型升級。
青睞“硬科技”
基因科技、運動傳感器技術等在常人眼中頗為晦澀難懂的高科技、硬科技項目最受銀行青睞。朱韜表示，此類項目最符合監(jiān)管層推動投貸聯(lián)動試點的初衷：以科技創(chuàng)新驅動轉型發(fā)展，推動金融與技術的正向交互。
“我們對于自己的核心技術優(yōu)勢相當有自信，但是在初期融資時遭遇了一些困難。與華瑞銀行的合作可以說是機緣巧合，成為其投貸聯(lián)動的客戶，加速了我們發(fā)展、壯大。”談及與華瑞銀行的合作，遠基因聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官張江立感慨頗多。
張江立表示，遠基因在成立之初獲得業(yè)內多位知名投資人的天使輪投資，并于２０１６年獲得禮來亞洲基金領投的１．３億元Ａ輪投資。但是，生物醫(yī)藥科技領域的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，現(xiàn)有產品的量產推出、新技術的研發(fā)臨床測試，以及相關產品申報ＣＦＤＡ等都需要大量資金投入，傳統(tǒng)信貸較難介入，資金需求更多依賴股權融資。
“在進行Ｂ輪融資時，華瑞銀行科創(chuàng)金融業(yè)務團隊積極與我們團隊接觸，在充分了解了遠基因發(fā)展歷史、管理團隊、技術能力、目前經營狀況，以及未來發(fā)展設想后，雙方在業(yè)務合作模式上一拍即合。”張江立說。
經過近３個月的行業(yè)調研和盡職調查，華瑞銀行對遠基因的經營團隊綜合能力、業(yè)務模式可行性、核心技術價值、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力、后續(xù)股權融資能力等方面進行了綜合分析，對該項目進行專業(yè)化評審，最終為遠基因提供了６０００萬元無抵押、免擔保的綜合授信方案。債權融資配合股權融資將有助于遠基因進一步擴大研發(fā)，加快推進腫瘤診斷及個性化治療相關新產品的上市。在給予遠基因債權資金支持的同時，華瑞銀行對企業(yè)的信貸資金流向、每月用款限額等進行了明確，來降低可能引發(fā)的盲目急速擴張風險。
收益需著眼長遠
據了解，投貸聯(lián)動試點落地一年多，各試點銀行、試點地區(qū)以“小步快跑”的方式前進，且都取得了不錯的收益。例如，截至今年第二季度末，上海轄內機構投貸聯(lián)動貸款余額為４６．５億元，較２０１６年念末增長７８％。
“短期內，投貸聯(lián)動業(yè)務不可能立即看到收益；長期來看，‘投’這部分的收益是有限的，銀行應看到‘投’帶來的其他業(yè)務機會。”朱韜表示，目前該行投貸聯(lián)動業(yè)務中，已有個別項目進入退出期，具體細節(jié)正與企業(yè)商議。“我們要做的是與每一家標的企業(yè)充分溝通，并堅持市場化原則，著眼長期收益。”
上海銀行副行長黃濤認為，商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動業(yè)務必須著眼長期收益，上海銀行的策略是“以貸為本，以貸帶投，以投補貸，投貸聯(lián)動”。“銀行在投貸聯(lián)動方面應該發(fā)揮‘貸’的優(yōu)勢，目前我們對于‘投’的比例都控制在５％左右。”
在國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心主任曾剛看來，投資業(yè)務風險相對較高，不確定性大，且回報期長。“投貸聯(lián)動業(yè)務分好幾個層次，在初期銀行仍是以傳統(tǒng)信貸為主，獲得的回報相當有限。做深層次的、真正意義的投貸聯(lián)動業(yè)務則考驗銀行篩選企業(yè)的能力，這部分的收益一定是長期的，不可能馬上變現(xiàn)。而且有可能是幾百倍收益，也有可能全部虧掉。”
曾剛指出，對于商業(yè)銀行來說，投貸聯(lián)動業(yè)務是優(yōu)化多元化收入結構的一條捷徑。通過投貸聯(lián)動，銀行與企業(yè)之間可以建立更好的、長期的合作關系，而不僅僅是融資關系。
下一個“硅谷銀行”在哪里
前有實踐成績，后必有來者躍躍欲試。浙江銀監(jiān)局表態(tài)，引導銀行業(yè)積極穩(wěn)妥開展科技金融創(chuàng)新試點工作，并向中國銀監(jiān)會積極爭取投貸聯(lián)動試點資格，引導符合條件的銀行業(yè)金融機構設立具有投資功能的子公司開展“股權投資”業(yè)務，用投資收益抵補貸款風險損失，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持。
銀行躍躍欲試，皆有打造“中國版”硅谷銀行的勁頭。那么，誰有望成為下一家硅谷銀行？作為探索投貸聯(lián)動的先驅，美國硅谷銀行與科創(chuàng)企業(yè)共同成長，變身成真正立足并服務于硅谷的銀行，一舉成為目前全球最成功的科技銀行。目前，美國硅谷銀行已經發(fā)展為硅谷銀行金融集團，包括硅谷資本、硅谷證券、硅谷私人客戶服務公司等多家子公司，形成了企業(yè)存貸款、資產評估、投資咨詢、創(chuàng)業(yè)輔導為一體的金融服務鏈。其中，中小企業(yè)和風投基金提供貸款等金融服務項目的收入占了整個集團的７０％左右。
“必須看到的是，美國有幾千家銀行，也只孕育了一家硅谷銀行。一是投資業(yè)務不是銀行的本源業(yè)務，二是客觀上沒有太多可投資的企業(yè)。”曾剛直言，即便在歐美發(fā)達市場，銀行進入投資業(yè)務領域的監(jiān)管都非常嚴格。因此，投貸聯(lián)動業(yè)務注定是一類小眾業(yè)務，不可能成為銀行業(yè)務的“標配”。
曾剛認為，“中國版”硅谷銀行大概率是服務于有科技創(chuàng)新基礎的國家級園區(qū)，為其中的高科技企業(yè)提供服務的銀行。除了地利優(yōu)勢，“中國版”硅谷銀行還必須具備其他要素：一是懂得與股權投資機構合作，二是積極培養(yǎng)自身投資基因，三是加快開發(fā)適合科創(chuàng)企業(yè)的產品。除了融資服務，還可以為企業(yè)提供一攬子金融服務，而這些都是中資商業(yè)銀行缺少的。
要成為“中國版”硅谷銀行絕非易事。曾剛認為，目前國內大多數銀行缺乏開展投貸聯(lián)動業(yè)務的條件，因此不能盲目跟風，必須有序推進，避免潛在風險。“預計接下來監(jiān)管部門只會在局部地區(qū)、個別銀行開展試點，通過信貸和投資互動，扶持成長性好的科技型企業(yè)。”
聯(lián)訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖建議，在具體展開業(yè)務時，銀行要避免大包大攬，而是深耕于某幾個具有發(fā)展前景、政府支持的高新行業(yè)，以優(yōu)厚的激勵與報酬從實業(yè)界挖角專業(yè)人才，建立技術團隊。除人才這一重要因素外，銀行也可以在投貸聯(lián)動業(yè)務開展時增加相應的協(xié)議。例如，要求被投資企業(yè)在銀行設立基礎賬戶，監(jiān)控其現(xiàn)金流是否充足，并在項目中期建立跟蹤和止損機制，一旦發(fā)現(xiàn)下降到警戒線，馬上止損退出。或者更為直接地，如與硅谷銀行一樣，要求企業(yè)將其定為債權人清償第一順位。
談及投貸聯(lián)動“退出難”問題，李奇霖認為，當前難之根源在于兩點：一是市場建設問題，包括股權交易與股票上市等，由于中美市場發(fā)展程度不同，這一點美國硅谷銀行可能具有先天優(yōu)勢。二是未來企業(yè)的發(fā)展前景。“挑選出良好的企業(yè)能在固有的市場制度下提高ＩＰＯ、‘新三板’掛牌與股權轉讓的成功率，這一點有賴于銀行眼光，即人才問題。”（陳瑩瑩）
轉自：中國高新技術產業(yè)導報
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