不良資產(chǎn)包密集上架 銀行業(yè)市場出清再提速

　　一邊是數(shù)以億計的不良資產(chǎn)包密集上架，一邊是多家銀行緊鑼密鼓推進增資擴股——2026年開年，中國銀行業(yè)呈現(xiàn)“處置與補血同步推進”的圖景。銀登中心數(shù)據(jù)顯示，3月以來僅國有大行及股份行推出的不良資產(chǎn)包已超150個，其中多項個人不良貸款未償本息總額達到億元級別。與此同時，成都銀行、福建永安匯豐村鎮(zhèn)銀行等近期相繼獲批增資。業(yè)內(nèi)人士指出，這種“雙輪驅(qū)動”模式，折射出銀行業(yè)在監(jiān)管引導下加速風險市場化出清的深層邏輯。

　　不良資產(chǎn)處置升溫

　　3月以來，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場驟然升溫。中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、平安銀行、寧波銀行、中原銀行等十余家機構(gòu)密集在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心掛出不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告。據(jù)統(tǒng)計，當月推出的不良資產(chǎn)包已超過150個。

　　從處置規(guī)?？矗嗉毅y行擬轉(zhuǎn)讓的不良貸款未償本息總額已達億元級別。3月11日，建設(shè)銀行一次性掛出10則不良貸款轉(zhuǎn)讓公告，涉及浙江、河南、江蘇等多家分行。其中，浙江省分行三期個人不良資產(chǎn)未償本息總額合計2.76億元，單期規(guī)模分別為0.33億元、0.94億元和1.49億元。3月13日，建設(shè)銀行再次啟動批量轉(zhuǎn)讓工作，涉及各分行的未償本息總額合計分別達到0.59億元、0.86億元、1.45億元、1.27億元及1.06億元。

　　中小銀行也同步跟進。3月17日，中原銀行開封分行轉(zhuǎn)讓個人消費及經(jīng)營性貸款不良資產(chǎn)，未償本息總額達1.11億元；3月16日，中山農(nóng)村商業(yè)銀行不良貸款轉(zhuǎn)讓項目未償本息總額8195.25萬元。寧波銀行擬轉(zhuǎn)讓的個人消費貸不良項目，未償本息總額達2.78億元，加權(quán)平均逾期天數(shù)為245天；華夏銀行北京分行擬批量轉(zhuǎn)讓的個人消費貸債權(quán)金額更是高達8.24億元，加權(quán)平均逾期天數(shù)達613天。

　　為何個人消費貸和個人經(jīng)營貸成為本輪集中處置的核心品類？蘇商銀行特約研究員高政揚分析稱，一方面過去幾年零售信貸規(guī)模迅速擴張，個人消費貸、經(jīng)營貸余額持續(xù)增加；另一方面，這類貸款多為信用貸款，缺乏抵押物緩釋風險。在行業(yè)推行客群下沉策略的背景下，長尾客戶抗風險能力相對薄弱，導致相關(guān)資產(chǎn)不良率有所上升。

　　從行業(yè)整體數(shù)據(jù)看，不良貸款轉(zhuǎn)讓已成為銀行壓降風險的主要渠道之一。國泰海通證券分析師馬婷婷統(tǒng)計，根據(jù)銀登中心數(shù)據(jù)，2025年不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)公告掛牌項目共涉及未償本息4329億元，較2024年大幅增長58.8%。從季度走勢看，去年一至四季度公告的不良貸款未償本息分別為682億元、882億元、986億元、1779億元，臨近年末銀行明顯加大處置力度。

　　從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，個人不良貸款轉(zhuǎn)讓規(guī)模同比大幅增長85%，成為增量主力。2025年不良貸款轉(zhuǎn)讓構(gòu)成中，信用卡貸款、個人消費貸占比分別為32.2%和38.2%，而2024年對應(yīng)比例分別為20.5%和32.3%，個人類不良資產(chǎn)占比顯著提升。從供給來源看，國有大行及消金公司的掛牌業(yè)務(wù)量也明顯增長，國有大行增量主要集中在信用卡業(yè)務(wù)，消金公司則主要集中于個人消費貸款。

　　增資擴股加速推進

　　在密集處置不良資產(chǎn)的同時，多家銀行也在積極推進增資擴股。僅3月，就有多家銀行增資獲批。3月10日，福建永安匯豐村鎮(zhèn)銀行獲準向香港上海匯豐銀行增發(fā)注冊資本1500萬元；3月7日，成都銀行獲批將注冊資本由37.36億元增加至42.38億元。2月，湖北銀行通過向53名法人股東發(fā)行18億股股份，成功募集資金76.14億元。

　　“處置”與“補血”的同步推進，源于銀行經(jīng)營面臨的現(xiàn)實壓力。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，城商行和農(nóng)商行的資本充足率分別為12.39%和13.18%，顯著低于行業(yè)15.46%的平均水平。與此同時，兩類機構(gòu)的不良貸款率卻分別達1.82%和2.72%，高于行業(yè)1.5%的平均水平。

　　“中小銀行自身經(jīng)營壓力不小?！毙袠I(yè)專家指出，在資本充足率逼近紅線與資產(chǎn)質(zhì)量下行的雙重擠壓下，銀行必須一邊以“排毒”剝離不良資產(chǎn)來改善資產(chǎn)負債表，一邊通過“補血”滿足業(yè)務(wù)擴張需求。

　　蘇商銀行特約研究員武澤偉進一步解釋，長期積累的信用風險加速暴露，高企的不良貸款侵蝕利潤并消耗資本基礎(chǔ)。為此，銀行必須同步啟動開源與節(jié)流——通過增資引入外部資本，同時剝離不良壓縮風險資產(chǎn)規(guī)模，以降低風險加權(quán)資產(chǎn)總量，實現(xiàn)資本充足率的實質(zhì)性提升?！斑@是化解存量風險、恢復(fù)自身造血機能的必經(jīng)之路?！?/p>

　　處置不良資產(chǎn)是一種“資本節(jié)約”行為。高政揚表示，通過市場化方式轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，既能加快風險出清速度，改善資產(chǎn)質(zhì)量指標、降低不良貸款率與撥備計提壓力，也能減少資本占用，釋放信貸資源以支持更具發(fā)展活力的領(lǐng)域。從金融體系整體看，不良資產(chǎn)由專業(yè)機構(gòu)承接處置，可提高行業(yè)整體處置效率，推動形成更加完善的市場生態(tài)。

　　而補充資本則為風險處置提供了必要的“安全墊”。招聯(lián)首席經(jīng)濟學家董希淼表示，增資可以更好地滿足業(yè)務(wù)擴張與未來發(fā)展需要，為服務(wù)國家戰(zhàn)略、增加信貸投放、應(yīng)對更嚴監(jiān)管做好準備。資本實力夯實，還能增強風險抵補能力和吸收損失能力。

　　武澤偉將“處置不良”與“補充資本”形象地比喻為改革化險的“核心組合拳”。處置不良資產(chǎn)是“止血”，通過清理歷史包袱降低風險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)模；補充資本則是“輸血”，為化解風險后重新拓展業(yè)務(wù)提供充足彈藥。只有將“止血”與“輸血”緊密結(jié)合，先出清風險再補充實力，才能使銀行的資產(chǎn)負債表真正恢復(fù)健康。

　　雙重路徑或成“新常態(tài)”

　　本輪銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置提速，離不開明確的政策引導。2026年政府工作報告明確提出，“多渠道加大資本補充力度，穩(wěn)妥處置金融機構(gòu)不良資產(chǎn)”，并強調(diào)“充實地方中小金融機構(gòu)風險處置資源和手段”。隨后，金融監(jiān)管總局進一步部署研究多元化補充中小金融機構(gòu)資本。

　　政策支持也為銀行集中處置不良資產(chǎn)開辟了通道。不良貸款轉(zhuǎn)讓試點已延長至2026年年底，且暫免收取掛牌服務(wù)費，有效降低了銀行的處置成本。有業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管部門正持續(xù)推動長效機制，鼓勵商業(yè)銀行利用不良貸款轉(zhuǎn)讓試點政策“疏堵結(jié)合”加速風險出清。

　　展望未來，多位受訪專家認為，不良資產(chǎn)處置有望成為銀行業(yè)的常態(tài)化操作。上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，一方面?zhèn)€人消費貸和個人經(jīng)營貸仍將保持較快增長，另一方面監(jiān)管部門對不良貸款的監(jiān)管要求將更加嚴格。

　　高政揚進一步預(yù)測，從行業(yè)發(fā)展趨勢看，不良資產(chǎn)處置將逐步實現(xiàn)常態(tài)化。隨著不良貸款轉(zhuǎn)讓試點政策長期化、轉(zhuǎn)讓機制逐步成熟，不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓將成為銀行常規(guī)的流動性管理工具。未來，銀行在不良資產(chǎn)處置節(jié)奏上，或?qū)[脫“突擊式”模式，呈現(xiàn)更為平滑的常態(tài)化供給態(tài)勢；在處置結(jié)構(gòu)與方式上，不良資產(chǎn)包構(gòu)成將更趨多元化，處置方式也將向科技化升級，依托大數(shù)據(jù)搭建的定價機制會更精細、精準，持續(xù)推動行業(yè)處置效率提升。

　　在凈息差收窄、盈利空間承壓的背景下，銀行業(yè)依靠自身利潤積累消化不良資產(chǎn)的能力正在減弱。這意味著，外部“輸血”支持內(nèi)部“風險出清”的雙重路徑，將在未來相當長時期內(nèi)成為銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的新常態(tài)。如何在化解存量風險的同時構(gòu)建長效處置機制，仍然是擺在銀行業(yè)面前的重要課題。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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