多家消費金融公司完成增資 行業(yè)步入“資源協(xié)同”深水區(qū)

　　在消費金融行業(yè)步入存量分化、監(jiān)管持續(xù)收緊的關(guān)鍵節(jié)點，頭部機構(gòu)的資本運作往往折射出行業(yè)變局的深層邏輯。國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局日前發(fā)布批復(fù)，同意海爾消費金融有限公司（以下簡稱“海爾消金”）注冊資本金由20.9億元增至31.18億元，增資幅度超過10億元。這是2026年開年以來，繼北銀消費金融、湖北消費金融、金美信消費金融之后，第四家完成增資的持牌消費金融公司。

　　本次增資并非簡單的資本補充。批復(fù)文件顯示，海爾消金此次引入了三家新股東：青島國信產(chǎn)融控股（集團）有限公司、青島林蔥貿(mào)易有限公司分別持股5.92%，上海海通云創(chuàng)智能數(shù)字科技有限公司持股4.97%。穿透股權(quán)來看，這是一次精心布局的“資源聯(lián)姻”——青島國信產(chǎn)融為青島市屬國企，青島林蔥貿(mào)易背后是嶗山區(qū)屬國有平臺青島金家?guī)X控股集團，而上海海通云創(chuàng)則是由聚合吧科技主導(dǎo)的數(shù)字科技公司。增資完成后，海爾集團公司仍以49%的持股比例保持大股東地位。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，新股東疊加海爾集團的場景與品牌優(yōu)勢，海爾消費金融將構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合的開放生態(tài)，加大對新型消費場景的金融支持，持續(xù)鍛造金融科技實力。春節(jié)期間，已接入海爾消金“智家分期”的山西省專賣店著力升級服務(wù)，將分期權(quán)益全面覆蓋店內(nèi)家電品類，助力家電消費升級。

　　海爾消金的增資動作，是2025年以來消費金融行業(yè)增資潮的延續(xù)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2025年已有湖北消費金融、錦程消費金融、幸福消費金融等8家機構(gòu)完成或披露增資舉措，數(shù)量超過2024年。2026年開年不足百日，增資步伐進一步提速。遠東資信研究院副院長、首席宏觀研究員張林分析認為，消費金融公司加快資本補充，既是政策加強資本管理約束下的被動應(yīng)對，也是行業(yè)競爭邏輯從簡單的規(guī)模競爭向資金效率競爭、風(fēng)險管控能力競爭的主動轉(zhuǎn)變。

　　這一輪密集增資的直接驅(qū)動力，來自2024年3月修訂發(fā)布的《消費金融公司管理辦法》?！掇k法》將消費金融公司最低注冊資本限額由3億元提升至10億元，同時將主要出資人持股比例要求從不低于30%提高至不低于50%。監(jiān)管倒逼之下，尚未達標機構(gòu)紛紛啟動整改。截至目前，尚未達到10億元注冊資本要求的消費金融公司僅剩晉商消費金融、蒙商消費金融和盛銀消費金融3家。蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，對于未能增資至10億元的消費金融公司，后續(xù)其業(yè)務(wù)開展將面臨監(jiān)管、經(jīng)營、融資及市場聲譽等多方面的連鎖沖擊。

　　值得關(guān)注的是，在合規(guī)達標之外，行業(yè)正迎來更為深刻的重構(gòu)。3月15日晚間，國家金融監(jiān)督管理總局與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》，要求所有放貸機構(gòu)在貸前向借款人清晰展示包括利息、服務(wù)費、違約金等在內(nèi)的全部融資成本，自2026年8月1日起施行。監(jiān)管部門有關(guān)司局負責(zé)人表示，個人貸款業(yè)務(wù)息費信息披露不規(guī)范、不透明問題，既容易引發(fā)金融消費糾紛，又影響利率政策效果、削弱金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。此次新規(guī)突出“四個堅持”——息費項目全覆蓋、貸款機構(gòu)全涵蓋、一表展示、事前披露與確認，真正使個人貸款各項息費“陽光化”“透明化”。上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛認為，強制明示年化綜合成本后，機構(gòu)間價格競爭趨于充分，有望推動消費貸利率進一步下行，實質(zhì)性降低居民借貸門檻。

　　行業(yè)普遍判斷，此次監(jiān)管收緊將令消費金融行業(yè)格局呈現(xiàn)極致分化走勢。自營獲客、自主風(fēng)控能力突出的頭部持牌機構(gòu)，受規(guī)模管控影響較小，反而能借助行業(yè)洗牌搶占合規(guī)市場份額；過度依賴助貸渠道、缺乏核心風(fēng)控能力的中小機構(gòu)，將面臨規(guī)模壓縮、盈利承壓的雙重挑戰(zhàn)。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長歐陽日輝指出，在我國新發(fā)展格局下，消費金融的作用已從簡單的信貸擴張轉(zhuǎn)向促進消費結(jié)構(gòu)升級，助力經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見，隨著監(jiān)管框架日益完善、行業(yè)格局加速重塑，具備資本實力、風(fēng)控水平和科技能力的機構(gòu)，將在新一輪競爭中占據(jù)有利地位。（記者 向家瑩）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟參考報

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