前三季度研發(fā)投入超1197億元 科創(chuàng)板“硬科技”企業(yè)重拾升勢(shì)

　　11月13日晚，隨著中芯國(guó)際、諾誠(chéng)健華兩家多地上市的紅籌公司完成三季報(bào)披露，科創(chuàng)板592家公司的2025年三季度“成績(jī)單”正式揭曉。面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，這一承載“硬科技”使命的板塊交出了一份亮眼答卷：整體業(yè)績(jī)重拾強(qiáng)勁升勢(shì)，第三季度單季凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)75%，研發(fā)投入持續(xù)加碼，集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)加速崛起，彰顯了資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的制度效能與“硬科技”企業(yè)的發(fā)展韌性。

　　業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)反彈 增長(zhǎng)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化

　　科創(chuàng)板公司前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，充分展現(xiàn)了“硬科技”企業(yè)在外部壓力下的成長(zhǎng)韌性與發(fā)展?jié)摿Α?025年前三季度，板塊公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11050.11億元，同比增長(zhǎng)7.9%，延續(xù)了開板以來連續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)492.68億元，同比增長(zhǎng)8.9%；扣非后凈利潤(rùn)319.74億元，同比增長(zhǎng)5.5%，盈利質(zhì)量穩(wěn)步提升。尤為值得關(guān)注的是，第三季度單季凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)75%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的復(fù)蘇動(dòng)能與增長(zhǎng)后勁。

　　業(yè)績(jī)分布的“廣度”與“深度”同步提升，成為科創(chuàng)板增長(zhǎng)質(zhì)量?jī)?yōu)化的鮮明注腳。前三季度，超七成科創(chuàng)板公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，近六成公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)；158家公司凈利潤(rùn)增幅超過50%，46家公司成功扭虧為盈。這種增長(zhǎng)并非單點(diǎn)突破，而是呈現(xiàn)出“頭部引領(lǐng)、梯隊(duì)協(xié)同”的良性格局。科創(chuàng)50指數(shù)成分公司作為板塊“壓艙石”，營(yíng)收和凈利潤(rùn)占板塊整體比重分別穩(wěn)定在46%和50%的高位，憑借扎實(shí)的技術(shù)積累和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力支撐板塊平穩(wěn)運(yùn)行；科創(chuàng)100指數(shù)成分公司則展現(xiàn)出高成長(zhǎng)彈性，營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)12%和134%，成為板塊增長(zhǎng)的“先鋒隊(duì)”，為板塊注入持續(xù)增長(zhǎng)活力。

　　在復(fù)雜的外部環(huán)境中，科創(chuàng)板業(yè)績(jī)的強(qiáng)勢(shì)回升不僅體現(xiàn)了企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)韌性，更彰顯了資本市場(chǎng)精準(zhǔn)支持“硬科技”的制度優(yōu)勢(shì)。隨著注冊(cè)制改革的持續(xù)深化，科創(chuàng)板對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度不斷提升，資源配置效率顯著提高，推動(dòng)資金、技術(shù)、人才等要素向優(yōu)質(zhì)“硬科技”企業(yè)集聚。這種制度賦能與企業(yè)創(chuàng)新活力的雙向奔赴，使得科創(chuàng)板在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，持續(xù)發(fā)揮著培育新動(dòng)能、支撐高質(zhì)量發(fā)展的重要作用，為資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了生動(dòng)范例。

　　創(chuàng)新投入持續(xù)加碼 制度賦能培育動(dòng)能

　　創(chuàng)新是科創(chuàng)板的核心基因與生命線，前三季度板塊企業(yè)研發(fā)投入的持續(xù)加碼，為技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入總額高達(dá)1197.45億元，是板塊凈利潤(rùn)的2.4倍，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)達(dá)到12.4%，持續(xù)大幅領(lǐng)跑A股各板塊，彰顯了“硬科技”企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的高度重視。

　　在高強(qiáng)度研發(fā)投入的支撐下，多個(gè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破。例如，國(guó)盾量子實(shí)現(xiàn)全球首款四通道超低噪聲半導(dǎo)體單光子探測(cè)器量產(chǎn)，關(guān)鍵指標(biāo)刷新世界紀(jì)錄，展現(xiàn)了我國(guó)“硬科技”企業(yè)在前沿領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)力。

　　科創(chuàng)板“1+6”改革的落地實(shí)施，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要制度支撐。今年6月啟動(dòng)的科創(chuàng)板“1+6”改革，通過設(shè)立科創(chuàng)成長(zhǎng)層，精準(zhǔn)支持技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊但暫未盈利的科技型企業(yè)發(fā)展，搭建起連接“技術(shù)攻堅(jiān)”與“資本活水”的橋梁。

　　從三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，35家科創(chuàng)成長(zhǎng)層未盈利企業(yè)用“研發(fā)”換“未來”，發(fā)展勢(shì)頭喜人：前三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)39%，凈利潤(rùn)同比大幅減虧65%，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)高達(dá)44.3%，充分體現(xiàn)了“成長(zhǎng)層”的培育價(jià)值。其中，寒武紀(jì)已連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，百濟(jì)神州單季度營(yíng)收突破100億元，彰顯了制度包容下未盈利科技企業(yè)的成長(zhǎng)潛力。

　　產(chǎn)業(yè)集群加速崛起 科技賦能經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型

　　在重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，科創(chuàng)板企業(yè)正加速構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)集群蓬勃發(fā)展，成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的核心載體，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在近期的上交所國(guó)際投資者大會(huì)上表示，科創(chuàng)板以制度創(chuàng)新持續(xù)發(fā)揮資本市場(chǎng)“試驗(yàn)田”功能，必將吸引和培育更多優(yōu)秀的世界級(jí)科技企業(yè)，未來會(huì)涌現(xiàn)出更多科技創(chuàng)新的企業(yè)明星。從板塊三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，科創(chuàng)板公司在硬科技的各個(gè)細(xì)分賽道嶄露頭角，與行業(yè)景氣度互為支撐，以科技創(chuàng)新培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)作為科技自立自強(qiáng)的核心賽道，前三季度表現(xiàn)尤為突出，產(chǎn)業(yè)鏈自主可控步伐持續(xù)加快。121家相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)25%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)67%。中芯國(guó)際、華虹公司兩大晶圓代工龍頭產(chǎn)能利用率維持高位，單季度銷售收入均創(chuàng)歷史新高，為行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)筑牢基礎(chǔ)；芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域受益于下游需求提振，8成企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，6成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)141%；半導(dǎo)體設(shè)備賽道持續(xù)突破，14家相關(guān)企業(yè)單季度凈利潤(rùn)環(huán)比增速達(dá)26%，中微公司、拓荊科技等頭部企業(yè)產(chǎn)品豐富度與市場(chǎng)導(dǎo)入速度顯著提升，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)提速。

　　人工智能與生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)齊頭并進(jìn)，成為板塊增長(zhǎng)的新支柱。人工智能產(chǎn)業(yè)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要載體，實(shí)現(xiàn)算力、數(shù)據(jù)傳輸、存儲(chǔ)、應(yīng)用全鏈增長(zhǎng)：算力環(huán)節(jié)，寒武紀(jì)、海光信息前三季度營(yíng)收分別增長(zhǎng)近24倍和55%；通信及配套業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，仕佳光子、生益電子凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)7倍和近5倍，印證了AI產(chǎn)業(yè)對(duì)核心零部件的爆發(fā)式需求；端側(cè)AI布局進(jìn)入收獲期，恒玄科技、樂鑫科技等企業(yè)相關(guān)產(chǎn)品在智能終端實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)落地。生物醫(yī)藥行業(yè)暖意漸濃，營(yíng)收同比增長(zhǎng)11%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48%，9款1類新藥獲批上市，16單出海BD交易潛在總額超130億美元，商業(yè)化進(jìn)程與國(guó)際化水平同步提升。

　　新能源行業(yè)“反內(nèi)卷”成效初顯，行業(yè)發(fā)展質(zhì)量持續(xù)改善。光伏領(lǐng)域得益于相關(guān)政策推進(jìn)，17家企業(yè)凈虧損幅度顯著收窄，環(huán)比縮虧28%，硅料龍頭大全能源第三季度實(shí)現(xiàn)同環(huán)比扭虧為盈，天合光能大幅減虧；鋰電行業(yè)需求回暖疊加價(jià)格筑底回升，19家相關(guān)企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)7%，凈利潤(rùn)10.20億元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)17%，凈利潤(rùn)同比增加8億元，展現(xiàn)出行業(yè)復(fù)蘇的良好勢(shì)頭。（記者 張紋）

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