國(guó)際貨幣基金組織：新興市場(chǎng)需警惕非銀行資本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　國(guó)際貨幣基金組織（IMF）7日先行發(fā)布《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》第二章。該章節(jié)強(qiáng)調(diào)，盡管非銀行金融投資機(jī)構(gòu)能夠給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體提供大量資金，但這些機(jī)構(gòu)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)高度敏感，資金波動(dòng)性顯著高于傳統(tǒng)銀行機(jī)構(gòu)，給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)挑戰(zhàn)。

　　《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》第二章通常聚焦特定領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題或前沿金融風(fēng)險(xiǎn)，一般先于《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》發(fā)布。IMF定于14日正式公布最新一期《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》。

　　當(dāng)天發(fā)布的第二章內(nèi)容聚焦非銀行金融投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。IMF在該章節(jié)中說(shuō)，近年來(lái)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在尋求外部資金時(shí)傾向于非銀行渠道，但這種趨勢(shì)也會(huì)帶來(lái)新的金融風(fēng)險(xiǎn)。特別是在出現(xiàn)全球性沖擊時(shí)，非銀行機(jī)構(gòu)資本波動(dòng)性更大，其投資方向變化會(huì)給新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)更大脆弱性。

　　數(shù)據(jù)顯示，2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，流入新興市場(chǎng)的投資增長(zhǎng)8倍，累計(jì)金額約4萬(wàn)億美元，其中80%的資金由投資基金、對(duì)沖基金、養(yǎng)老金和保險(xiǎn)公司等非銀行機(jī)構(gòu)提供。之所以出現(xiàn)這種情況，部分原因是金融危機(jī)后，全球監(jiān)管改革限制了銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的范圍，讓不少借款方轉(zhuǎn)向非銀行機(jī)構(gòu)融資。

　　IMF擔(dān)心，非銀行機(jī)構(gòu)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)變化極為敏感，容易在外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)突然撤資。這將在短時(shí)間內(nèi)加劇新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體外部融資壓力，提高借款成本、觸發(fā)貨幣貶值，從而拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。IMF提到，在美以伊戰(zhàn)事持續(xù)的當(dāng)下，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體正在經(jīng)歷非銀行機(jī)構(gòu)資本外流，其帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

　　IMF建議，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的決策者在評(píng)估金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要密切監(jiān)控非銀行機(jī)構(gòu)投資的構(gòu)成，采取措施減輕資本流動(dòng)帶來(lái)的沖擊，并吸引更多穩(wěn)定、長(zhǎng)期的外部投資。（記者 劉亞南）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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