國家統(tǒng)計局日前發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，1—4月，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）154358億元，同比增長7%。1—4月社會消費品零售總額118817億元，同比增長9.7%。前4個月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.9%。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元，同比名義增長10.3%。財政部也發(fā)布數(shù)據(jù)，1-4月累計，全國一般公共預(yù)算收入69019億元，同比增長12.9%。其中，稅收收入60898億元，同比增長16.5%。全國一般公共預(yù)算支出65693億元，同比增長10.3%。
接受記者采訪的人士表示，4月我國工業(yè)生產(chǎn)加速，制造業(yè)結(jié)構(gòu)明顯改善，但投資和消費都超預(yù)期回落。外需對經(jīng)濟拉動作用仍存在較大不確定性，需要進一步把擴大內(nèi)需作為穩(wěn)增長的重要支撐。與企業(yè)和消費者緊密相關(guān)的稅收大幅增長，遠高于同期財政一般預(yù)算支出（10.3%）、名義GDP增速（約10%）、工業(yè)企業(yè)利潤（約11%）、工資收入（約7%—8%）。伴隨美聯(lián)儲的加息，美元走強，我國經(jīng)濟當(dāng)前須預(yù)防2015年的那場風(fēng)險。而優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級和質(zhì)量效益提升仍將是2018年中國經(jīng)濟的主線。
制造業(yè)升級對短期增長推動作用漸顯
全國規(guī)模以上工業(yè)增加值數(shù)據(jù)均創(chuàng)下四年來的新高，超出機構(gòu)預(yù)期。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師江源表示，4月各類所有制企業(yè)增長均有所加快，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)保持快速增長，裝備制造業(yè)增長明顯加快。在統(tǒng)計的596種主要工業(yè)產(chǎn)品中，有396種實現(xiàn)同比增長，增長面為66.4%。工業(yè)生產(chǎn)總體保持穩(wěn)中向好態(tài)勢。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌告訴記者，供給面相對平穩(wěn)，分行業(yè)數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)表現(xiàn)好于整體。從機械設(shè)備到電子和信息通信行業(yè)仍保持強勁增長，其中計算機、汽車和專用設(shè)備行業(yè)更錄得兩位數(shù)擴張。制造業(yè)升級對于短期增長的推動作用逐步顯現(xiàn)，中期更有利于生產(chǎn)率的提升。與之形成對比，重工業(yè)和高污染行業(yè)的生產(chǎn)活動繼續(xù)減速。
中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)τ浾弑硎?，工業(yè)增加值超預(yù)期回升，與高頻數(shù)據(jù)一致，4月份6大發(fā)電集團日均耗煤量、全國高爐開工率都有明顯回升，日均重點粗鋼產(chǎn)量由178.59萬噸增至191.02萬噸，說明一季度春節(jié)滯后效應(yīng)消退后，工業(yè)生產(chǎn)進入全面復(fù)蘇和加速階段。從結(jié)構(gòu)上看，三大門類的工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)都有改善。制造業(yè)增長7.4%，采礦業(yè)增加值同比-0.2%。而公用事業(yè)增長8.8%，對工業(yè)增加值的回升起到重要拉動作用。制造業(yè)結(jié)構(gòu)明顯改善，汽車制造業(yè)增加值同比11.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增加值同比13.2%，通用設(shè)備制造業(yè)增加值同比9.7%，新產(chǎn)業(yè)新產(chǎn)品增速較快，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長11.8%和10.3%，比工業(yè)增加值增速快4.8和3.3個百分點。
中泰證券分析，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和質(zhì)量效益提升仍將是2018年中國經(jīng)濟的主線，制造業(yè)投資景氣回升有望延續(xù)。
基礎(chǔ)設(shè)施投資中長期會保持穩(wěn)健可持續(xù)增長
從4月數(shù)據(jù)看，投資和消費有所回落，雙雙低于市場預(yù)期。外需方面，4月出口增速盡管有所反彈，但月度12.9%的同比增速仍低于一季度平均增速14%。
屈宏斌分析，周期擴張僅溫和回落，中美貿(mào)易摩擦仍是最主要的外需不確定性來源。房地產(chǎn)市場小幅趨弱，與住房相關(guān)的家電等產(chǎn)品銷售減速是拖累零售銷售走弱的部分原因。但4月數(shù)據(jù)弱于預(yù)期的主要拖累因素是基建投資的減速。2017年全年基建投資增長14%，至今年4月末明顯放緩至11%，創(chuàng)下2012年10月以來新低。原因是：去年末以來對地方政府舉債融資監(jiān)管收緊，PPP項目投資收縮明顯?？缧袠I(yè)金融監(jiān)管政策的逐步落實降低了金融機構(gòu)為地方政府項目提供表外融資的能力?？仫L(fēng)險、落實監(jiān)管的必要性毋庸置疑。制造業(yè)升級驅(qū)動的周期回暖仍可能推動未來財政政策由目前的事實緊縮趨于積極。在此基礎(chǔ)上，政策層面有必要進行政策力度微調(diào)，在“堵住后門”的同時應(yīng)致力于“打開前門”，即擴大地方政府債券融資渠道以確保項目融資環(huán)境相對平穩(wěn)。
溫彬分析，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（不含電力）投資完成額累計同比增長12.4%，創(chuàng)下近五年所有月份的最低累計同比增速，對投資形成嚴重拖累，主要與去年基建投資基數(shù)較高及近期規(guī)范清理PPP項目和地方舉債融資行為等有關(guān)。房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增長10.3%，雖然較上月回落0.1個百分點，但仍處于2015年以來的較高水平。房地產(chǎn)銷售業(yè)出現(xiàn)明顯下滑，商品房銷售面積同比增長1.3%，創(chuàng)下三年最低。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人劉愛華表示，目前中國經(jīng)濟整體上從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，要通過投資優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)?；A(chǔ)設(shè)施投資能保持12%以上的增速已是不低的增速。對PPP采取措施規(guī)范清理，從長遠來講，對PPP項目的穩(wěn)健發(fā)展有好處，對整體投資的穩(wěn)健運行也有必要。從中長期來講，我國還是世界上最大的發(fā)展中國家，處于社會主義初級階段，基礎(chǔ)設(shè)施的空間和潛力非常大。我國基礎(chǔ)設(shè)施人均資本存量目前只有西方發(fā)達國家的20%—30%，西部還有些貧困地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施存量與東部地區(qū)相比差距也較大。目前財政金融運行穩(wěn)健，儲蓄率保持在較高的水平，有能力、有條件使基礎(chǔ)設(shè)施的潛力得到發(fā)揮。從中長期來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)會保持比較穩(wěn)健可持續(xù)的增長。（記者 劉慧）
轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟時報
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