多方“應(yīng)聲”債轉(zhuǎn)股 配套措施研究制訂緊鑼密鼓

　　配套細(xì)則將涉及轉(zhuǎn)股價(jià)格、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等

　　一石激起千層浪。作為企業(yè)降杠桿的配套文件，《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）的出臺(tái)引起各界廣泛關(guān)注。上證報(bào)記者近日從相關(guān)部門獲悉，債轉(zhuǎn)股的配套措施、配套細(xì)則正在緊鑼密鼓地研究、制訂過(guò)程中，相關(guān)的配套細(xì)則將涉及轉(zhuǎn)股價(jià)格、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

　　不同于上世紀(jì)90年代末實(shí)施的政策性債轉(zhuǎn)股，此輪債轉(zhuǎn)股強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化和法治化原則。無(wú)論從政策制定層面，還是從監(jiān)管層面，抑或是實(shí)際操作層面，都沒(méi)有先例可循，更沒(méi)有模板可復(fù)制。

　　正因?yàn)槭且粔K“空白”之地，所以由國(guó)家發(fā)改委牽頭制定的《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)經(jīng)歷了審慎的研究、征求意見階段，同時(shí)要求試點(diǎn)先行，力求積極穩(wěn)妥地推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，杜絕一哄而上。

　　指導(dǎo)“綱領(lǐng)”既定，配套推進(jìn)工作也將跟上。記者從相關(guān)部門獲悉，債轉(zhuǎn)股的配套措施、配套細(xì)則涉及多部門，正在緊鑼密鼓地研究、制訂過(guò)程中?！吨笇?dǎo)意見》中也對(duì)相關(guān)部門提出要求——按照分工抓緊完善相關(guān)政策，制訂配套措施。

　　梳理《指導(dǎo)意見》可以發(fā)現(xiàn)，相關(guān)的配套細(xì)則將涉及轉(zhuǎn)股價(jià)格、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、優(yōu)先股發(fā)行、股份增發(fā)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

　　如，《指導(dǎo)意見》中提到，允許參考股票二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格確定國(guó)有上市公司轉(zhuǎn)股價(jià)格，允許參考競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)報(bào)價(jià)或其他公允價(jià)格確定國(guó)有非上市公司轉(zhuǎn)股價(jià)格。為適應(yīng)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股工作的需要，應(yīng)進(jìn)一步明確、規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)程序。

　　再如，意見要求完善優(yōu)先股發(fā)行政策，允許通過(guò)協(xié)商并經(jīng)法定程序把債權(quán)轉(zhuǎn)換為優(yōu)先股，依法合理確定優(yōu)先股股東權(quán)益。

　　而對(duì)于債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，意見要求其增發(fā)股份應(yīng)履行證券監(jiān)管部門規(guī)定的相關(guān)程序，同時(shí)其債轉(zhuǎn)股股權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓退出，轉(zhuǎn)讓時(shí)應(yīng)遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。

　　作為債轉(zhuǎn)股的重要參與方，銀行也展現(xiàn)了積極的態(tài)度。上證報(bào)記者獲悉，目前多家大型銀行已明確債轉(zhuǎn)股推進(jìn)事項(xiàng)落地部門，比如建行已明確其市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人為授信審批部副總經(jīng)理張明，中行債轉(zhuǎn)股事宜則由公司金融部負(fù)責(zé)。

　　建行副行長(zhǎng)龐秀生12日發(fā)表署名文章稱，該行將按試點(diǎn)要求和監(jiān)管政策積極向有關(guān)部門報(bào)告試點(diǎn)項(xiàng)目和方案，及時(shí)反映新情況、新問(wèn)題，主動(dòng)配合做好政策效果評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)以及打擊逃廢債、凈化信用環(huán)境等相關(guān)工作。按照交叉實(shí)施債轉(zhuǎn)股政策導(dǎo)向，積極與企業(yè)其他債權(quán)人及其他實(shí)施機(jī)構(gòu)合作；加強(qiáng)與各類機(jī)構(gòu)投資者合作，積極引入社會(huì)資本；與會(huì)計(jì)師、律師、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等中介力量密切配合，確保試點(diǎn)專業(yè)性、合規(guī)性。（記者李丹丹 周鵬峰）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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