前瞻全國金融工作會議：金融監(jiān)管體制改革將成“重頭戲”

　　前瞻全國金融工作會議

　　全國金融工作會議一般每五年召開一次，至今已召開四次，分別是在1997年、2002年、2007年、2012年。如按五年召開一次計算，2017年或?qū)⒄匍_第五次全國金融工作會議。

　　第四次全國金融工作會議以來，金融業(yè)混業(yè)發(fā)展加速，但監(jiān)管依然是分業(yè)監(jiān)管。同時，跨市場的風(fēng)險增加，也需要加強協(xié)同監(jiān)管。不過，目前并無確切的關(guān)于全國金融工作會議的消息，本專題旨在回顧歷次金融工作會議的議題及改革情況，并對或?qū)⒄匍_的第五次會議議題進行前瞻。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者采訪的多位人士均認為，金融監(jiān)管體制改革或?qū)⒊蔀榈谖宕螘h的“重頭戲”。

　　如按五年召開一次計算，2017年或?qū)匍_第五次全國金融工作會議。此前四次會議的召開時間分別是1997年、2002年、2007年和2012年。

　　據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者梳理，第一次全國金融工作會議主要明確了分業(yè)監(jiān)管體制、剝離銀行不良等，第二次是推動銀行上市等內(nèi)容，第三次則是深化銀行改革，完善金融分業(yè)監(jiān)管體制機制。

　　最近一次會議召開于2012年，時任國務(wù)院總理溫家寶部署了防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險、完善金融宏觀調(diào)控體系、加強金融基礎(chǔ)建設(shè)等8項任務(wù)。

　　目前來看，前述任務(wù)都得到推進并取得了積極進展。不過第四次會議以來，伴隨著金融混業(yè)加速發(fā)展，分業(yè)監(jiān)管體制也暴露出一些問題，如2015年股市波動等。

　　在此背景下，21世紀經(jīng)濟報道采訪的多位人士均認為，金融監(jiān)管體制改革或?qū)⒊蔀榈谖宕螘h的“重頭戲”。

　　“五年一次，一定會涉及各主要方面，我覺得主要是金融監(jiān)管，尤其是風(fēng)險暴露后，探討的必要性會增強?！敝袊鹑谄谪浗灰姿芯吭菏紫?jīng)濟學(xué)家趙慶明稱。

　　不過，目前并無確切的關(guān)于全國金融工作會議的消息，但市場對金融工作會議的關(guān)注逐漸升溫。

　　四次會議議題變化

　　最早的一次全國金融會議于1997年11月召開。時逢亞洲金融危機爆發(fā)，國內(nèi)國有商業(yè)銀行不良貸款高企，中國國有銀行體系被市場廣泛認為已陷入技術(shù)性破產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1996年6月底，四家國有獨資商業(yè)銀行不良貸款為8400億元，占比達24.75%。第一次會議討論的主要議題是加快國有商業(yè)銀行的商業(yè)化步伐。

　　會后，國務(wù)院陸續(xù)出臺諸多改革措施：中央財政定向發(fā)行2700億元特別國債，補充四大國有銀行資本金；成立四大AMC，專責(zé)處理其剝離的不良資產(chǎn)等。同時，金融監(jiān)管體制改革也隨之展開，相繼成立了證監(jiān)會、保監(jiān)會。

　　五年后的2002年，第二次全國金融工作會議召開。當(dāng)時會議重點議題是將國有獨資商業(yè)銀行改組為國家控股的股份制商業(yè)銀行，條件成熟可上市。此后，從2005年6月到2007年9月，交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行先后上市。

　　2007年的第三次全國金融工作會議則提出，繼續(xù)深化國有商業(yè)銀行改革，有序推進農(nóng)業(yè)銀行股份制改革，推進國開行商業(yè)化運作。2009年，農(nóng)行由國有獨資商業(yè)銀行整體改制為現(xiàn)代化股份制商業(yè)銀行，并在2010年完成“A+H”兩地同步上市，至此五大國有商業(yè)銀行均改制上市。

　　最近一次會議召開于2012年，會議部署了加強和改進金融監(jiān)管、防范化解地方債風(fēng)險等8項重點工作。

　　在2009“四萬億”刺激政策實施后，政府融資平臺大量成立，地方債務(wù)風(fēng)險逐漸積累。不過業(yè)內(nèi)人士認為，在2012年提出防范化解地方債風(fēng)險至今，相應(yīng)風(fēng)險已經(jīng)得到較好控制。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富稱，地方債風(fēng)險化解采取了兩方面措施，一是加強對地方政府負債的管理，按新《預(yù)算法》及43號文規(guī)定，融資平臺應(yīng)剝離融資功能，不再新增政府債務(wù)；二是摸清存量債務(wù)，通過債務(wù)置換將銀行、信托貸款置換為低利率的地方債，大大減輕地方政府債務(wù)壓力。

　　“但部分地方政府財政支出面臨壓力，目前地方政府和社會合作模式快速發(fā)展，是一個有益的探索，但政府債務(wù)和商業(yè)化融資間的界限有所模糊，可能還需要進一步關(guān)注?！标惖栏粚?1世紀經(jīng)濟報道記者表示。

　　金融監(jiān)管體制改革或?qū)⒊蔀椤爸仡^戲”

　　2012年第四次全國金融工作會議以來，金融業(yè)混業(yè)發(fā)展加速，但監(jiān)管體制仍主要是分業(yè)監(jiān)管。

　　“這些年金融交叉、融合已經(jīng)越來越明顯，機構(gòu)、業(yè)務(wù)、交易結(jié)構(gòu)、資金都在融合，雖然實行分業(yè)監(jiān)管，但是通過各種通道業(yè)務(wù)、平臺合作等不斷繞開監(jiān)管?！标惖栏槐硎?。

　　國研中心研究員魏加寧對21世紀經(jīng)濟報道記者直言：“我們目前的金融監(jiān)管體系存在的最大結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，就是一邊力推混業(yè)經(jīng)營，一邊堅持分業(yè)監(jiān)管不變。”

　　金融監(jiān)管體制改革由此提上議程。繼2015年中央經(jīng)濟工作會議提出“抓緊研究提出金融監(jiān)管體制改革方案”后，2016年再次提出“要深入研究并積極穩(wěn)妥推進金融監(jiān)管體制改革”。

　　在此背景下，市場預(yù)期如若今年召開全國金融工作會議，金融監(jiān)管體制改革將是重要議題?！艾F(xiàn)在關(guān)注點都在金融監(jiān)管上，金融監(jiān)管肯定會涉及，包括宏觀調(diào)控的協(xié)調(diào)。”陳道富表示。

　　而對于如何調(diào)整監(jiān)管框架，市場方案大致可以分為兩種：一種是由央行承擔(dān)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的職責(zé)，并將系統(tǒng)性重要機構(gòu)納入監(jiān)管框架。另外一種聲音則認為，上述方案將使監(jiān)管職能與貨幣政策的目標沖突，應(yīng)成立金融監(jiān)督管理委員會。

　　東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示，“雙峰監(jiān)管”可能比較適合我國未來經(jīng)濟、金融發(fā)展。一方面通過宏觀審慎體系，央行加上銀監(jiān)會管理的一些系統(tǒng)性重要性銀行，確保貨幣政策供應(yīng)目標，傳導(dǎo)渠道能夠?qū)崿F(xiàn)；另外將“一行三會”針對微觀監(jiān)管部分，強化成一體，共同在這些部門中去協(xié)調(diào)處理以前出現(xiàn)的監(jiān)管盲點。

　　除金融監(jiān)管外，多位受訪人士認為“防風(fēng)險”也將成為重要議題。

　　“宏觀層面，風(fēng)險肯定是最核心的問題?！敝袊缈圃航鹑谒L助理楊濤稱，“這涉及如銀行體系潛在風(fēng)險、資本市場潛在風(fēng)險、地方債風(fēng)險等諸多方面。”

　　除此之外，前述受訪人士認為，金融如何服務(wù)實體經(jīng)濟、金融去杠桿、貨幣政策有效性及利率傳導(dǎo)機制、金融對外開放均可能成為會議內(nèi)容。

　　中國經(jīng)濟體制改革研究會副會長、國家發(fā)展改革委國際合作中心主任曹文煉2016年9月表示，“十三五”時期和即將召開的中央第五次金融工作會議關(guān)注的焦點，可能是研究如何深入?yún)⑴c和推動全球金融體系的改革和全球金融治理的改革完善。

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