中國(guó)躍居全球第二收購(gòu)方國(guó)家41%在亞太區(qū)之外

7月20日，摩根大通大中華區(qū)并購(gòu)業(yè)務(wù)主管顧宏地表示，不管是作為并購(gòu)交易中的收購(gòu)方國(guó)家還是被收購(gòu)方國(guó)家，中國(guó)近幾年來的排名都逐年上升，今年兩項(xiàng)排名都僅次于美國(guó)；中國(guó)的海外收購(gòu)增長(zhǎng)更多反映出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)資源、產(chǎn)品改良和消費(fèi)品市場(chǎng)的需求。

　　“逐步成熟的中國(guó)企業(yè)在全球?qū)ふ覞M足自己戰(zhàn)略需求的收購(gòu)，而且越來越成熟，越來越有經(jīng)驗(yàn)。無(wú)論是在海外進(jìn)行收購(gòu)，還是在國(guó)內(nèi)跟一些跨國(guó)企業(yè)打交道，中國(guó)企業(yè)在談判上都越來越有手段和主動(dòng)權(quán)?！遍L(zhǎng)期參與并購(gòu)業(yè)務(wù)的顧宏地如此評(píng)價(jià)。

　　41%的收購(gòu)在亞太地區(qū)以外

　　由于在金融危機(jī)中受到的沖擊較小，中國(guó)企業(yè)近幾年的并購(gòu)活動(dòng)反而更為活躍，正逐漸變成主要的資產(chǎn)收購(gòu)方。數(shù)據(jù)顯示，在2007年前三大并購(gòu)交易中，收購(gòu)方國(guó)家還沒有中國(guó)的身影，到了2008年中國(guó)就躍居第三，2009年則進(jìn)一步上升到第二，今年以來仍居第二。

　　中國(guó)并購(gòu)也不僅限于單一的市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2006年，中國(guó)有73%的收購(gòu)都是在亞太地區(qū)，24%是在中東和非洲；今年上半年，亞太地區(qū)雖然還占59%，但有14%是拉美，14%是歐洲、中東和非洲，還有13%是北美，表明中國(guó)企業(yè)在全球收購(gòu)過程當(dāng)中已經(jīng)達(dá)到了平衡的全球布局狀態(tài)。

　　就海外收購(gòu)的趨勢(shì)而言，資源企業(yè)是中國(guó)公司在全球所收購(gòu)的主要目標(biāo)。今年上半年，摩根大通代表中海油收購(gòu)了阿根廷海上石油的最大公司Bridas，涉及資金34億美元，這也是中海油歷史上最大的對(duì)海外石油資產(chǎn)的收購(gòu)。

　　不僅是對(duì)資源類企業(yè)，中國(guó)現(xiàn)在海外收購(gòu)也更加重視改進(jìn)現(xiàn)有生產(chǎn)流程、產(chǎn)品、品牌等等。“比如吉利收購(gòu)沃爾沃就是一個(gè)非常經(jīng)典的案例，這是個(gè)非常復(fù)雜的交易，而且是具有標(biāo)志性的工業(yè)性的海外收購(gòu)。”顧宏地說。

　　此外，中國(guó)對(duì)整個(gè)消費(fèi)品行業(yè)的強(qiáng)勁需求也推動(dòng)了海外收購(gòu)。如摩根大通去年代表中投公司以8.5億美元投資了在新加坡上市的萊寶集團(tuán)。雖然是作為財(cái)務(wù)投資者，但萊寶是全球最重要的食品和大宗商品企業(yè)之一，中國(guó)企業(yè)借此與直接和中國(guó)消費(fèi)食品命脈最相關(guān)的行業(yè)發(fā)生戰(zhàn)略性關(guān)聯(lián)，意義重大。

　　全球第二被收購(gòu)方

　　在中國(guó)企業(yè)加快“走出去”步伐的同時(shí)，海外企業(yè)也對(duì)中國(guó)資產(chǎn)表現(xiàn)出越來越濃的興趣。與中國(guó)位列前三大并購(gòu)交易中收購(gòu)方國(guó)家相映照的是，中國(guó)也從2008年開始躋身前三大并購(gòu)交易中被收購(gòu)方國(guó)家，今年上半年已經(jīng)來到全球第二位。

　　“海外企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)的收購(gòu)在08年底和09年初時(shí)有所停滯，因?yàn)楫?dāng)時(shí)跨國(guó)企業(yè)在本土市場(chǎng)受到很大的影響。但今年以來海外企業(yè)有很多大規(guī)模的收購(gòu)或投資中國(guó)企業(yè)的舉動(dòng)，說明跨國(guó)企業(yè)在自身資本穩(wěn)健之后正在逐漸加大對(duì)中國(guó)的投資?！鳖櫤甑卣f。

　　海外資本之所以對(duì)投資中國(guó)如此熱忱，摩根大通投資銀行亞洲區(qū)副主席方方分析，主要因?yàn)楹Ｍ馔顿Y者對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)抱有強(qiáng)烈信心，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)以及整個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的相對(duì)穩(wěn)定性，令投資者愿意把錢投給中國(guó)企業(yè)。

　　摩根大通的研究顯示，海外收購(gòu)中國(guó)資產(chǎn)的方式也與以前有所不同。五年或十年前，海外企業(yè)到中國(guó)主要以合資企業(yè)和小型并購(gòu)為主體，現(xiàn)在則以大手筆的收購(gòu)作為進(jìn)入中國(guó)的方式。

　　美國(guó)企業(yè)Charles River對(duì)最大醫(yī)藥研究代工商之一藥明康德16億美元的收購(gòu)就是典型的例子。這是第一次有海外公司用自己的股票加現(xiàn)金作為收購(gòu)手段來收購(gòu)中國(guó)公司，如果收購(gòu)成功，康德股東會(huì)有一部分拿到Charles River的股票。

　　收購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大也說明海外企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)愈發(fā)重視。顧宏地指出，以前海外企業(yè)在中國(guó)收購(gòu)更多只是作為全球戰(zhàn)略的一步棋，但最近在中國(guó)的一些收購(gòu)對(duì)于海外企業(yè)的全球戰(zhàn)略是一個(gè)根本性的轉(zhuǎn)型?！氨热缯fCharles River收購(gòu)藥明康德，它本身的規(guī)模才24億美元，收購(gòu)價(jià)格就16億美元，基本上是把整個(gè)公司的未來都押注在中國(guó)市場(chǎng)上?！?/p>

　　此外，過去中國(guó)公司對(duì)全球的跨國(guó)企業(yè)來說只是被收購(gòu)對(duì)象，但現(xiàn)在跨國(guó)企業(yè)已經(jīng)把中國(guó)企業(yè)作為一個(gè)對(duì)等的對(duì)手來談全球的合作。去年，摩根大通代表中國(guó)重汽和歐洲企業(yè)MAN談判，MAN雖然是全球領(lǐng)先裝備汽車企業(yè)，但跟重汽談判的地位其實(shí)是對(duì)等的，它最后還接受了中國(guó)重汽20%多的股權(quán)，成為戰(zhàn)略性參股。

來源：21世紀(jì)網(wǎng)-《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》

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