中國信用評級機(jī)構(gòu)申請進(jìn)入美國市場遭拒

7月11日，此前一直低調(diào)的大公國際資信評估有限公司在京發(fā)布《2010年國家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》和首批50個(gè)典型國家的信用評級，在調(diào)低美、英、法等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家信用等級的同時(shí)，提高了中國、巴西等新興市場國家的信用等級。大公資信稱，“這是第一個(gè)非西方國家評級機(jī)構(gòu)第一次向全球發(fā)布的國家信用風(fēng)險(xiǎn)信息”。

　　2009年12月，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)國際三大評級機(jī)構(gòu)集體向希臘“發(fā)難”，將希臘長期主權(quán)信用級別降至負(fù)面。而今年4月份，標(biāo)普又將其降為垃圾級，并由此引發(fā)一連串連鎖反應(yīng)，歐盟各成員國“人人自?！保踔敛簧賹＜揖嫫淇赡芤l(fā)第二輪金融危機(jī)。國際信用評級機(jī)構(gòu)為何有如此大的能量？信用評級背后到底有什么樣的秘密？作為挑戰(zhàn)者形象出現(xiàn)的大公資信，又有什么樣的資本向國際三大信用評級機(jī)構(gòu)公開叫板？

　　據(jù)了解，大公國際資信評估有限公司1994年經(jīng)中國人民銀行和國家經(jīng)貿(mào)委批準(zhǔn)成立，是可為所有發(fā)行債券的企業(yè)進(jìn)行信用等級評估機(jī)構(gòu)，2005年起涉足國家主權(quán)信用評級領(lǐng)域。1999年，大公與美國穆迪投資者服務(wù)公司Moodys結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。大公國際擁有員工500余人，在國內(nèi)設(shè)有6個(gè)區(qū)域總部、34個(gè)分支機(jī)構(gòu)；海外設(shè)有2個(gè)辦事處。

　　“三大”遭質(zhì)疑

　　大公借機(jī)推主權(quán)信用評級

　　《紐約時(shí)報(bào)》專欄作家弗里德曼曾說， “我們生活在兩個(gè)超級大國的世界里，一個(gè)是美國，一個(gè)是穆迪。美國可以用炸彈摧毀一個(gè)國家，穆迪可以用債券降級毀滅一個(gè)國家；有時(shí)候，兩者的力量說不上誰更大”。弗里德曼甚至說，在上世紀(jì)90年代，對于一個(gè)發(fā)展中國家領(lǐng)導(dǎo)人來說，最重要的訪客也許不是其他國家的首腦，而是來自穆迪的職員。

　　但在最近，人們開始發(fā)現(xiàn)，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)國際這些所謂的國際“三大”其實(shí)并不可靠。這三家評級機(jī)構(gòu)壟斷全球92%信用評級。德國《明鏡》周刊6月的文章說，三大機(jī)構(gòu)可以通過降低一國的信用級別，讓投資人拋售一國國債，毀滅這個(gè)國家，比如希臘。

　　就在國際三大評級機(jī)構(gòu)備受質(zhì)疑的當(dāng)口，標(biāo)榜獨(dú)立的大公資信，適時(shí)推出了國內(nèi)首份國家主權(quán)信用評級報(bào)告。這份報(bào)告的出爐，自2005年起歷時(shí)五年，斥資兩千萬元。

　　作為首份非西方國家主導(dǎo)的主權(quán)信用評級報(bào)告，大公國際7月11日推出的《2010年國家信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》和《50個(gè)國家信用等級報(bào)告》，被業(yè)界稱為“一鳴驚人”。

　　與標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)三大國際評級機(jī)構(gòu)結(jié)論不同的是，大公國際報(bào)告在調(diào)低了美、英、法等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家信用等級的同時(shí)，提高了中國、巴西等新興市場國家的信用等級。尤為惹人關(guān)注的是，大公國際還“剝奪”了美國的AAA頂級信用評級。

　　大公資信董事長兼總裁關(guān)建中對大公資信的評級標(biāo)準(zhǔn)評價(jià)很高，但在多位投行人士眼中，大公資信在國內(nèi)的影響力并不算大。

　　中信證券一位資深投行人士稱，自己和不少同行接觸過的國內(nèi)評級公司只有中誠信中誠信國際信用評級有限公司，并未同大公資信打過交道。南方某券商投行總監(jiān)則明確表態(tài)稱，在國內(nèi)四家主要的評級機(jī)構(gòu)中，大公國際另一位與大公做過兩三個(gè)項(xiàng)目的投行人士認(rèn)為，大公在國內(nèi)地位與聯(lián)合資信評估公司差不多，但在中誠信之下。

　　來自中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的“信用評級與國家金融安全”課題組報(bào)告顯示，中國國內(nèi)共有5家獲得認(rèn)可的權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)，分別為中誠信國際、聯(lián)合資信、大公國際、上海遠(yuǎn)東資信、上海新世紀(jì)評級。其中，穆迪于2006年收購中誠信49%的股權(quán)并接管經(jīng)營權(quán)，并約定7年之后持股51%；同年，美國控制的香港新華財(cái)經(jīng)收購上海遠(yuǎn)東62%的股權(quán)；2007年，惠譽(yù)收購聯(lián)合資信49%的股權(quán)；目前，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾與上海新世紀(jì)已經(jīng)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，正在洽談收購事宜。

　　就上述情況而言，國內(nèi)五家評級機(jī)構(gòu)中僅大公資信依然是國內(nèi)的資本為投資主體。這種“獨(dú)立”性，成為大公資信對外主打的一個(gè)“王牌”。

　　國內(nèi)一評級公司相關(guān)人士告訴記者，據(jù)其了解，國家主權(quán)信用評級目前國內(nèi)只有大公一家在做，其他同行主要對在資本市場發(fā)債融資的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級。至于為何其他公司都不涉足國家主權(quán)信用評級，上述人士表示與投入產(chǎn)出有關(guān)，因?yàn)樵u級公司現(xiàn)行盈利模式為發(fā)行人付費(fèi)，而國家主權(quán)信用評級并沒有人給評級公司付費(fèi)。

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