糧食期貨價格全線上漲或推高消費國通脹水平

　　今年7月以來，全球糧食產(chǎn)地出現(xiàn)嚴重災(zāi)害性天氣，市場對小麥、玉米等糧食供給的擔憂，導致糧食期貨價格大漲。雖然糧價上揚對CPI有一定推升作用，但業(yè)內(nèi)人士表示，由于國家強有力的調(diào)控，國內(nèi)CPI增速將出現(xiàn)下降。

　　水災(zāi)對糧價影響有限

　　最近，全球小麥因自然災(zāi)害造成減產(chǎn)，價格大幅上漲，并引起全球玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品價格連帶上漲。7月份，國際小麥價格漲幅高達42%，創(chuàng)下歷史最高單月漲幅。受其影響，玉米和大豆價格也出現(xiàn)連續(xù)上漲，玉米上月漲幅接近20%，大豆7月漲幅超10%。

　　不獨外盤飆升，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品也現(xiàn)強勁漲勢，不過，專家表示，中國市場相對獨立，在本輪價格上漲中受負面影響的可能性較小。作為主要農(nóng)作物，小麥價格受到政府調(diào)控，相對獨立于國際市場，加之6500萬噸的全球最大庫存，足以應(yīng)對國際市場供給的短期變化。

　　時富金融商品期貨研究高級經(jīng)理邵濤向記者表示：“由于相對獨立及充裕的庫存，國際小麥價格暴漲對我國小麥價格的影響有限，而國內(nèi)麥價一路攀升主要是受天氣災(zāi)害帶來的減產(chǎn)預期的影響。”

　　7月以來，洪澇災(zāi)害造成全國農(nóng)作物受損，據(jù)國家減災(zāi)委、民政部統(tǒng)計，截至7月27日，洪澇災(zāi)害造成全國農(nóng)作物受災(zāi)面積251.3萬公頃，絕收面積41.7萬公頃。受天氣災(zāi)害帶來的減產(chǎn)預期的影響，國內(nèi)小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨近期漲勢明顯，強麥1101主力合約上周創(chuàng)下歷史新高，昨日報收2458元，漲0.33%。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士表示，洪災(zāi)對糧食產(chǎn)量的影響有限。據(jù)了解，目前水災(zāi)影響的主要是南方秈稻產(chǎn)區(qū)，秈稻雖然受到影響，但是國家秈稻的庫存非常多，后期價格要上漲面臨很大壓力。招商證券最新研究報告稱，從自然災(zāi)害與糧食產(chǎn)量的歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，水災(zāi)不等于減產(chǎn)，旱災(zāi)才是糧食減產(chǎn)的最大殺手，因此如果要擔心全年糧食的產(chǎn)量情況，就特別需要關(guān)注下半年的旱災(zāi)情況。

　　糧價推高消費國通脹水平

　　中金公司最新研究報告稱，全球小麥、玉米、豆類等農(nóng)產(chǎn)品近期大幅上漲，短期內(nèi)可能推高俄羅斯、印度等主要消費國的通脹水平。

　　俄羅斯糧食出口禁令一出，提振了國際小麥價格，業(yè)內(nèi)人士表示，如果俄政府不能有效控制國內(nèi)糧價上漲，7、8月份的通脹水平將面臨上行壓力，改變2009年以來CPI同比逐月下降的趨勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至6月份，印度用于衡量通脹的批發(fā)物價指數(shù)已連續(xù)5個月同比雙位數(shù)增長。6月份同比上漲10.6%，其中占比15.4%的食品價格上漲14.6%。專家稱，受洪災(zāi)和干旱影響，印度糧食產(chǎn)量減少，這將進一步推升食品價格，加劇通脹。而巴基斯坦從08年初以來，持續(xù)受CPI同比雙位數(shù)的高通脹困擾。今年6月份，CPI同比12.7%，主要由占比40.3%的食品價格上漲（同比14.5%）所引起。

　　國內(nèi)方面，小麥、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨受天氣因素影響，近期震蕩走強。業(yè)內(nèi)人士表示，糧價的上漲對國內(nèi)CPI有一定影響。南華期貨分析博客專區(qū)師王成向記者表示，“糧食期貨價格上漲是對遠期價格上漲的一個預期，由于食品價格在CPI中所占的比例較大，因此如果糧食價格一直上漲也會導致CPI上漲?！?/p>

　　新世紀期貨分析師黃婷告訴記者：“小麥的上漲對CPI有直接的推動作用，而玉米價格的上漲對CPI則是間接的推動作用，更多地體現(xiàn)在下游農(nóng)產(chǎn)品價格的提升。按照上游成本全部傳導到下游的價格看，初步估算，玉米和小麥價格的上漲最多可以影響CPI上漲0.106%?！?/p>

來源：中國證券網(wǎng)·上海證券報

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