“匯率戰(zhàn)”疑慮未消，大宗商品全線漲勢驚人

周末召開的G20會議就避免“匯率戰(zhàn)”達成共識，然而市場似乎對此共識的實際效力呈現(xiàn)疑慮。昨日大宗商品市場再現(xiàn)驚人漲勢，中國市場白糖等幾個主要商品期貨品種漲停收盤，絕大多數(shù)商品漲幅也都超過1%。分析師認為，G20仍難改變“匯率戰(zhàn)”趨勢，全球范圍內貨幣量化寬松仍將推動大宗商品市場中期內大幅走高。

　　瘋漲

　　在十月中旬開始的震蕩之后，滬銅昨日再次經歷驚人漲勢：主力合約1102開盤報63790元/噸，最高探至64620元/噸，收盤至64530元/噸，上漲1600元/噸，增倉35,022手。再創(chuàng)歷史最高價格紀錄。

　　同樣創(chuàng)出歷史新高的還有滬鋅、滬鋁、滬膠等。滬鋅主力合約1102上漲4.44%，創(chuàng)下21280新高；滬鋁主力合約1102漲幅1.68%，創(chuàng)16900元新高；滬膠更是高開高奏，盤中觸及漲停，主力1103合約開盤31,000元/噸，最高價32,595元/噸，最低價30,995元/噸，收盤32,560元/噸，上漲4.83%，創(chuàng) 32955元歷史新高。

　　軟商品顯示出的強勁漲勢更不可小覷。棉花、白糖收盤均漲停，價格也再度刷新了新高。棉花期貨開盤后即迅速封至漲停，鄭州商品交易所明年5月份交割的棉花期貨合約收盤于每噸2.62萬元，上漲了5.02%。

　　農產品方面，油脂類漲幅居前，豆油、菜子油漲幅均超過3%，漲幅最大的菜子油期貨主力合約期價在時隔兩年多后再次逼近了萬元大關，收于每噸9998元，漲幅3.2%。

　　總體看來，三大商品期貨交易所23個上市商品僅有線材期貨主力合約漲幅小于1%，顯示出市場整體的漲勢異常瘋狂。

　　“匯率戰(zhàn)”疑慮未消

　　分析師認為，大宗商品價格再次大幅上漲，其實是市場對后市量化寬松的預期在支撐。G20會議應該起到的消除“匯率戰(zhàn)”的效力被市場懷疑，大宗商品漲勢將持續(xù)。

　　“上周末二十國集團就避險貨幣競爭性貶值達成了共識，但事實上要求以美國為首的國家停止干預匯市是‘不可能的任務’。”民生期貨首席宏觀分析師崔小龍認為美國還會進一步進行量化寬松以刺激經濟增長，而其他一些國家也仍會效仿。

　　銀河期貨宏觀分析師陳楊龍說，G20會給各國在匯率政策方面帶來更多的協(xié)調，但各個國家在認為自己應該干預匯率的時候也會毫不手軟。“美國會以對自己內部經濟的考慮為主，因為其通貨膨脹率一直處于很低的水準，美國對實施量化寬松政策沒有過多的顧慮?！?/p>

　　崔小龍分析，中國經濟并未改變對原材料的依存度，國外的量化寬松政策將直接導致大宗商品價格飛漲，原材料漲價趨勢不可避免。

　　“另外，中國加息對大宗商品市場也釋放出利多效應。現(xiàn)在看來市場對加息的反應頗為正面，認為加息釋放出的是經濟增長已無大礙的信號。”崔小龍說。

　　分析師大多認為，全球范圍內的量化寬松剛剛拉開大幕。

　　“此輪大宗商品猛烈的漲勢還沒有形成惡性通脹，因為期貨對現(xiàn)貨價格的傳導仍需一定時間，目前還不能斷定惡性通脹是否將會爆發(fā)?！?陳楊龍說。

來源：經濟觀察網

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