再加息預(yù)期升溫，地產(chǎn)商資金鏈決戰(zhàn)百日

10月26日，保利地產(chǎn)發(fā)布了三季報(bào)，“萬保招金”四大龍頭前三季度業(yè)績(jī)情況全部出爐。雖然多家地產(chǎn)商均受益于三季度銷售量回升而增加了資金回籠，但年度銷售目標(biāo)依然普遍難以實(shí)現(xiàn)。

　　隨著加息周期預(yù)期的增加和次調(diào)控的不期而至，2007年的6次加息和房?jī)r(jià)反升一幕恐難重演。分析人士認(rèn)為，如果真的進(jìn)入加息周期，除了降價(jià)以回籠資金，地產(chǎn)商別無融資路徑。

　　某地產(chǎn)研究人士稱，綜合來看，從4月份開始的調(diào)控，前4個(gè)月是地產(chǎn)商在博弈和假摔中略勝一籌；從9月到年底的這4個(gè)月，地產(chǎn)商面對(duì)各種融資路徑被堵，已成強(qiáng)弩之末；年底至2011年初將是真正的房?jī)r(jià)決戰(zhàn)時(shí)刻。

　　最后的晚餐

　　因2009年下半年火旺銷售帶來的資金流，地產(chǎn)商面對(duì)4月開啟的宏觀調(diào)控顯得從容不迫，并令房?jī)r(jià)演繹了一場(chǎng)徹底的假摔。而三季度銷售量的回暖，使地產(chǎn)商對(duì)二次調(diào)控似乎又有了騰挪和博弈的空間。

　　在調(diào)控持續(xù)漸緊中，經(jīng)歷了董事會(huì)變局風(fēng)波后的金地變得日趨謹(jǐn)慎，為了挽回上半年銷售頹勢(shì)，三季度重心就是瘋狂做銷售。金地前6個(gè)月的簽約銷售面積、簽約銷售金額分別僅為48.3萬㎡、53.76億元，而在7-9月，其簽約銷售面積依次為8.92萬㎡、26.59萬㎡、49.39萬㎡。這意味著金地三季度簽約銷售面積、簽約銷售金額分別占到1-9月的63.74%、65.02%。

　　有同樣表現(xiàn)力的還有萬科。萬科7-9月實(shí)現(xiàn)銷售面積280.9萬㎡，銷售金額346.4億元，后兩個(gè)月銷售額連續(xù)突破百億關(guān)口，而萬科上半年的銷售金額不過367.8億元。三季度如此優(yōu)異的銷售業(yè)績(jī)讓調(diào)控政策不由得有幾分尷尬。

　　也因?yàn)榇说蠕N售帶來的預(yù)期資金流，保利、萬科開始在三季度選擇繼續(xù)拿地和增大開工量。即便是三季度銷售業(yè)績(jī)排名稍后的招商地產(chǎn)，也在二季度獲得過營業(yè)收入、營業(yè)利潤分別高達(dá)142.76%、201.18%的同比增長(zhǎng)，并擁有百億元以上的銀行授信額度。

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