2011宏觀政策主調(diào)：緊貨幣，寬財(cái)政

也許沒(méi)有誰(shuí)能為復(fù)雜多變的中國(guó)經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)確把脈，但即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議無(wú)疑是最權(quán)威的聲音，明年經(jīng)濟(jì)政策的主基調(diào)將在會(huì)上確立。作為經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具，貨幣政策動(dòng)向充滿變數(shù)。

　　財(cái)政和貨幣政策變奏幾無(wú)懸念

　　去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)今年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策為“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已行至年尾，在CPI節(jié)節(jié)攀升、樓價(jià)居高不下、通脹氣球越吹越大的背景下，要求貨幣政策常態(tài)化的呼聲漸高。

　　據(jù)參與政策咨詢的權(quán)威人士向中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者透露，貨幣政策轉(zhuǎn)向幾無(wú)懸念。中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征日前在公共場(chǎng)合發(fā)言時(shí)認(rèn)為，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將對(duì)貨幣政策和財(cái)政政策作出微調(diào)。財(cái)政部財(cái)科所所長(zhǎng)賈康本月初也表示，貨幣政策已基本明確轉(zhuǎn)向穩(wěn)健。此外，近期頻頻出臺(tái)的政策也發(fā)出了這樣的信號(hào)。比如，央行9天內(nèi)兩次提高存款準(zhǔn)備金率；11月20日，國(guó)務(wù)院發(fā)布“穩(wěn)定物價(jià)16條”；從11月22日至26日，國(guó)家發(fā)改委連續(xù)5天發(fā)布9個(gè)通知穩(wěn)定物價(jià)。而事實(shí)上，從去年年底到現(xiàn)在，貨幣政策一直在逐步收緊，除多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、上調(diào)利率外，在信貸規(guī)模管控方面也加大了力度。

　　面對(duì)當(dāng)前物價(jià)走勢(shì)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有可能根據(jù)當(dāng)前通貨膨脹特點(diǎn)來(lái)考慮貨幣政策取向。

　　宏觀調(diào)控節(jié)奏或有松有緊

　　9月底，中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部宏觀經(jīng)濟(jì)分析小組完成的一份對(duì)2010—2011年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告中就提出，明年貨幣政策將趨于穩(wěn)健，從貨幣政策取向來(lái)看，出于穩(wěn)定通脹預(yù)期考慮，預(yù)計(jì)明年貨幣政策將從適度寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健或中性。 11月27日，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪了該報(bào)告執(zhí)筆人、中國(guó)銀行總行國(guó)際金融研究所戰(zhàn)略發(fā)展部高級(jí)分析師周景彤，他依然堅(jiān)持這一觀點(diǎn)。鑒于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回穩(wěn)、通脹率提高，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有可能把“穩(wěn)政策”作為經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的主基調(diào)，貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健或中性，更加注重管理通脹預(yù)期。

　　據(jù)上述報(bào)告分析，明年是我國(guó)“十二五”規(guī)劃的開(kāi)局之年，受外需疲弱、政策調(diào)控和高基數(shù)三大因素的影響，明年我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體謹(jǐn)慎樂(lè)觀，預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)9％左右，CPI上漲3．5％左右，國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)“高增長(zhǎng)、低通脹”格局。

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