中央定調(diào)明年貨幣政策：穩(wěn)健并非緊縮

“"穩(wěn)健"的內(nèi)涵，是指貨幣政策介于寬松和從緊之間的一種中間狀態(tài)，它意味著貨幣政策既要改變寬松的基調(diào)，又不能急剎車”

　　2011年我國“松財(cái)政、穩(wěn)貨幣”的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控基調(diào)正式確定，基本符合市場預(yù)期。

　　3日召開的中共中央政治局會(huì)議向外界釋放出重要信息：明年將實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。同時(shí)，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性。

　　轉(zhuǎn)向條件成熟

　　為應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)，中國自2008年第三季度開始實(shí)施適度寬松的貨幣政策，至今已有兩年半的時(shí)間。2011年，貨幣政策調(diào)整為“穩(wěn)健”，是根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢的需要，對(duì)貨幣政策基調(diào)的又一次重大調(diào)整。分析人士認(rèn)為，貨幣政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變，將有利于中國經(jīng)濟(jì)更加持續(xù)健康的發(fā)展。

　　“當(dāng)前貨幣政策回歸穩(wěn)健的條件已經(jīng)成熟?！睒I(yè)內(nèi)人士指出，一方面，國民經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢在不斷鞏固；另一方面，通脹壓力不容樂觀。央行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成撰文指出，物價(jià)上漲已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾，因此必須引導(dǎo)貨幣信貸回歸常態(tài)，阻斷通脹預(yù)期向現(xiàn)實(shí)通脹的傳導(dǎo)渠道。

　　穩(wěn)健意味中性

　　回顧近年來央行的貨幣政策可以發(fā)現(xiàn)，1999年至2007年上半年，我國一直實(shí)行的是穩(wěn)健的貨幣政策。2007年下半年，由于流動(dòng)性過剩以及通脹壓力上升，央行及時(shí)調(diào)整貨幣政策基調(diào)，轉(zhuǎn)為適度從緊的貨幣政策。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，無論是從流動(dòng)性的狀況還是通脹壓力的情況看，當(dāng)前與2007年均頗為相似，為此，有觀點(diǎn)稱，當(dāng)前的貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)嶋H上體現(xiàn)出了“從緊”的傾向。

　　不過，農(nóng)行戰(zhàn)略管理部付兵濤指出，現(xiàn)在的情況跟當(dāng)年并不是完全相像。一方面目前國內(nèi)的增長率比較低，通脹壓力也沒有當(dāng)時(shí)那么大，而且國際形勢與2007年完全不一樣，所以他認(rèn)為，明年實(shí)施的穩(wěn)健貨幣政策是一個(gè)中性的政策，是真正的穩(wěn)健。

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