全球迎來新一輪加息風(fēng)潮，中國已進(jìn)入加息周期

兔年新年剛過，中國人民銀行就在2月8日晚間宣布，自9日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。調(diào)整后，一年期存款利率達(dá)到3%，一年期貸款利率達(dá)到6.06%。

　　這是央行今年以來首次上調(diào)利率，也是2010年以來第三次上調(diào)利率，每次加息都有人驚呼我國將進(jìn)入加息通道。專家分析認(rèn)為，在今年通脹形勢嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)下，一次小幅度加息并不能解決問題，日后可能還有數(shù)次加息。此外，由于面對相似的問題，其他國家可能相繼進(jìn)入加息周期。

　　我國已進(jìn)入加息周期

　　經(jīng)過本次加息之后，央行的整個(gè)貨幣政策的意圖基本統(tǒng)一：

　　首先，經(jīng)過本次加息，一年期的存款基準(zhǔn)利率重新回到金融危機(jī)前的3%，這意味著央行對今年CPI增長回到3%不抱樂觀；其次，經(jīng)過本輪加息之后，5年期的存款利率達(dá)到5%，負(fù)利率的狀況大為改觀，這對一直具有強(qiáng)烈的通脹概念的房價(jià)而言，無疑具有很好的抑制作用；第三，本輪加息的力度選擇依然是0.25個(gè)百分點(diǎn)，幅度并不大，但選擇的時(shí)機(jī)非常果斷，表明央行今年抗通脹的底氣很足。通過本次加息，已經(jīng)在宣布，中國的貨幣政策將進(jìn)入從緊和加息的周期。

　　這次加息是意料之中的。獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問公司董事謝國忠表示，現(xiàn)在看來，央行的動作還是以小步多動為主，不愿意選擇一次性大幅調(diào)整，仍然選擇老的做法。他說，從央行三次加息的舉動來看，中國已經(jīng)進(jìn)入加息周期，后期還有加息動作。

　　當(dāng)然，今年央行在政策的選擇上依然面臨很多兩難局面，在中國進(jìn)入加息周期之后，熱錢的推動對于資產(chǎn)價(jià)格和輸入性通脹都有推波助瀾的作用；同時(shí)，考慮到金融危機(jī)剛過，中國的很多中小企業(yè)復(fù)蘇的基礎(chǔ)依舊不牢固，如果過度收縮信貸，首當(dāng)其沖的受害者將是農(nóng)業(yè)和中小企業(yè)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，由于連續(xù)加息會增加企業(yè)運(yùn)行的成本，也會給銀行和房地產(chǎn)市場帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，因此多次大幅加息的可能性并不大，如何處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期三者間的關(guān)系，將時(shí)刻考驗(yàn)貨幣當(dāng)局的調(diào)控智慧。從目前來看，加息依然是最有效的選擇。

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