民工荒可能引發(fā)第二輪通脹，年內(nèi)CPI高點或超6％

保姆荒、民工荒的出現(xiàn)，或意味著因勞動力價格提升和投資不足所造成的服務類產(chǎn)品價格上漲，是否因此引發(fā)通脹第二波有待觀察。

　　《中國經(jīng)濟周刊》記者 談佳隆|上海報道

　　繼2月9日中國人民銀行開啟今年第一次加息之后，2月24日起存款準備金率的貨幣工具再度被央行啟動。

　　這一方面表明了中央政府堅決貫徹“穩(wěn)健”貨幣政策的決心，另一方面，頻密的緊縮信號也反映出通脹的實際社會壓力已經(jīng)到了需要下猛藥治理的地步。

　　花旗集團中國區(qū)投資研究與分析部主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“從中長期來看，大家應該對中國進入相對較高的通脹有所準備，工資增長和經(jīng)濟轉型都是引起通脹的長期因素，預計未來幾年國內(nèi)CPI將維持在4%上方?！?/p>

　　人們是否已經(jīng)為因經(jīng)濟調整和人工上漲而引發(fā)的持續(xù)通脹有了足夠的認知和準備呢？

　　復雜的本輪通脹

　　今年1月末，央行發(fā)布的《2010年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告》下稱《報告》指出，從當前和今后一個時期貨幣環(huán)境看，主要經(jīng)濟體超寬松貨幣政策狀態(tài)短期內(nèi)難有根本改變，國內(nèi)貨幣存量近年來增長較快；從經(jīng)濟基本面看，推動價格上漲的因素較多，通脹預期上升較快，潛在的價格上漲等風險不容忽視。

　　事實上，此次央行的《報告》一方面承認了管理通脹需要良好的貨幣環(huán)境和條件，也承認了國內(nèi)貨幣存量近年來增長較快，這給當前控制通脹的任務增加了難度。

　　在上一輪通脹周期2007年—2008年中，“豬引發(fā)的通脹”、“輸入型通脹”、“結構性通脹”、“預期性通脹”等等各種各樣五花八門且歸類復雜的提法，被用來解釋為什么當時中國會出現(xiàn)通脹。

　　而此次通脹的復雜程度被很多國內(nèi)機構看來遠甚于上一輪通脹周期。交通銀行5.58,0.03,0.54%金融研究中心提供的《2011年中國宏觀經(jīng)濟金融展望》認為，2011年尤其是上半年我國物價將面臨較大壓力，推動物價上行的因素較多，通貨膨脹風險不容忽視。

　　交通銀行金融研究中心相關負責人告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“我們認為，農(nóng)產(chǎn)品18.64,-0.10,-0.53%價格上漲勢頭強勁；經(jīng)濟進入結構調整期，成本上升推動物價上漲；國內(nèi)流動性依舊較為寬裕支撐物價上揚；美元貶值引發(fā)輸入性通貨膨脹等四大加劇通脹因素都需要引起警惕?！?/p>

　　蘇格蘭皇家銀行首席中國經(jīng)濟學家崔歷對《中國經(jīng)濟周刊》表示：“自全球金融危機爆發(fā)以來，中國的增長越來越依賴大量財政支出的內(nèi)需拉動，對價格壓力增加。這明顯不同于以往。過去，出口對GDP 增長貢獻顯著，因為出口部門已經(jīng)有大量過剩產(chǎn)能，出口導向型增長不太會導致通脹。而內(nèi)需為導向的增長則會對物價上漲造成壓力。”

　　其實，與上一輪通脹周期相比，“經(jīng)濟進入結構調整期，成本上升推動物價上漲”這一影響物價上升的因素已經(jīng)被越來越多的學者提及，很多人認為，與出口型的經(jīng)濟增長模式相比，內(nèi)需型的經(jīng)濟增長模式對通貨膨脹的壓力會加大，這將成為推動物價持續(xù)上漲的中長期因素，而內(nèi)需型經(jīng)濟既會放大民眾對工業(yè)品的需求，也會放大對服務的需求。

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