輸入型通脹壓力仍然較大，人民幣中間價(jià)連創(chuàng)新高

15日就將公布3月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而在發(fā)布前的政策敏感期，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在連續(xù)八個(gè)交易日創(chuàng)下新高后，經(jīng)歷1天的休息，繼續(xù)以6.5369,6.5339連續(xù)兩日創(chuàng)下匯改以來新高。

　　十個(gè)交易日人民幣猛升

　　從今年一季度整體來看，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)在一季度升幅放緩，僅為1%。但從3月中下旬開始，人民幣卻悄然加快了升值速度。在經(jīng)過短暫的回調(diào)后，今年3月30日起又再度發(fā)力，對(duì)美元匯率中間價(jià)開始了連續(xù)8個(gè)交易日的上漲，在經(jīng)過第九個(gè)交易日的休整后，今日再度創(chuàng)下6.5339的新高。

　　專家解釋，年初以來，人民幣對(duì)美元升值表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，主要與應(yīng)對(duì)輸入型通貨膨脹相關(guān)，特別是在地緣政治動(dòng)蕩造成的石油、大宗商品價(jià)格快速上升情況下，給人民幣升值帶來更多壓力，預(yù)計(jì)今年年底人民幣對(duì)美元匯率可能為1美元對(duì)人民幣6.2元。

　　中金公司指出，近期雖然人民幣對(duì)美元升值，但是名義有效匯率卻在貶值，人民幣對(duì)美元匯率和盯住一籃子貨幣所需要的人民幣兌美元匯率的差距有所擴(kuò)大。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行貨幣政策的分化將限制美元對(duì)其他主要貨幣的任何升值空間，全年人民幣對(duì)美元仍將升值5%-7%。

　　分析人士強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)的貿(mào)易顯得比以前更平衡，并不能改變?nèi)嗣駧诺纳祲毫?。上周末公布的?shù)據(jù)顯示中國(guó)3月貿(mào)易差額為順差1.4億美元。國(guó)內(nèi)2月份貿(mào)易逆差73億美元，這曾被指出有助于減輕人民幣的升值壓力，但后來又有分析人士指出，逆差應(yīng)該只是個(gè)別月的現(xiàn)象，因此依然維持人民幣年升值5%左右的預(yù)期不變。上周，中國(guó)央行、歐洲央行都宣布加息，反映出主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)通脹的重視，而人民幣升值通常也被看作是對(duì)抗通脹的手段之一。

　　不過，也有人認(rèn)為歐洲央行的加息對(duì)國(guó)內(nèi)的影響不會(huì)太大，交通銀行金融研究中心出具的報(bào)告指出，此次歐元區(qū)加息之后，中歐之間的基準(zhǔn)利差略微收窄至2%，并且基于他們的分析，歐洲央行持續(xù)大幅加息的可能性微乎其微，因此中歐之間的利差不太可能持續(xù)收窄，因而資金回流歐洲的壓力并不明顯。

　　“輸入型通脹壓力依然很大。 ”業(yè)內(nèi)人士指出，雖然進(jìn)出口的快速增長(zhǎng)，尤其是出口的快速回升，有利于緩解貨幣緊縮環(huán)境下對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。不過進(jìn)口的快速回升，仍顯示為進(jìn)口價(jià)格的快速上漲，輸入性通脹壓力依然較大，不利于中國(guó)通脹形勢(shì)。

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