3月CPI再創(chuàng)新高“三率治通脹”漸顯成效

對于3月CPI再創(chuàng)新高，分析人士認為主要有兩個原因，一是由于日本地震、利比亞戰(zhàn)爭等國際因素，導致大宗商品價格大幅上漲；此外也和中國貨幣政策有關。通脹走高對股市的影響偏負面，市場可能會調整，但總體運行方向和藍籌股偏強的格局不會改變。

　　同比漲幅5.4%，超過了去年11月5.1%的高點。國家統(tǒng)計局15日公布的3月居民消費價格指數創(chuàng)下近32個月的新高。

　　業(yè)內專家認為，雖然CPI創(chuàng)下新高，但也符合市場預期，依然屬于良性通脹，“三率治通脹”政策會逐步產生成效。

　　多個因素助推CPI屢創(chuàng)新高

　　“兩個原因導致CPI創(chuàng)新高?！敝袊ù髮W資本研究中心主任劉紀鵬指出，一方面，由于日本地震、利比亞戰(zhàn)爭等國際因素，導致大宗商品價格大幅上漲；另一方面，也和中國貨幣政策有關，外匯儲備突破3萬億元。

　　劉紀鵬認為，從目前的情況來看，經濟增長勢頭良好，維持在10%左右，CPI依然處于良性通脹之內。同時，近期一直在采取緊縮政策，要警惕由于緊縮過大導致的滯漲。

　　“3月食品價格回落不明顯，石油價格上漲，也是CPI創(chuàng)新高的重要因素?！眹┚彩紫洕鷮W家李迅雷告訴中國經濟時報記者，由于熱錢流入、人工成本上升、水電等價格被壓低，還將形成對CPI的壓力。他預計，4月CPI會回落，但依然會超過5%，7月CPI將達到高點，今年CPI數據難以回到4%以下。

　　“三率治通脹”有望發(fā)力

　　4月17日央行宣布，自4月21日起再次上調存款準備金率0.5個百分點，這是央行年內第四次上調準備金率，調整后大型金融機構存款準備金率將達到20.5%，并創(chuàng)新高。

　　業(yè)內人士指出，這次的調整符合市場預期，因為4月市場月度到期資金量是年內最高峰，當月新增4079億元的外匯占款也增大了回籠壓力。

　　劉紀鵬分析稱，“外匯儲備花出去，買回大宗商品、石油和煤炭，在匯率升值的情況下，既能減少進口成本，又能抑制通脹?！?/p>

　　匯率上升升幅較快，可以加大進口，1月是主動形成貿易逆差的第一次，在此背景下外匯流入途徑減少，國內貨幣發(fā)行量減少，“這意味著引發(fā)通脹的根本原因正在弱化?！?/p>

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