上半年物價上行壓力較大，貨幣政策應(yīng)進入觀察期

當前，世界經(jīng)濟保持溫和復蘇態(tài)勢，我國經(jīng)濟在刺激政策逐步退出過程中呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的基本趨勢。但是，西亞北非局勢動蕩、日本大地震等突發(fā)事件增加了我國經(jīng)濟外部發(fā)展環(huán)境的不確定性，同時國內(nèi)面臨通貨膨脹壓力較大、房地產(chǎn)調(diào)控難度加大以及結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨等挑戰(zhàn)。根據(jù)模型測算，全年各季經(jīng)濟同比增速波動較上年明顯減緩，隨著緊縮政策逐步見效，下半年經(jīng)濟增長有可能略為放緩，為穩(wěn)定物價提供更為有利的需求環(huán)境。

　　初步預(yù)計，二季度我國GDP增長9.6%左右，CPI上漲5%左右，物價形勢依然嚴峻，但全年物價總水平仍處在可控范圍。從貨幣政策看，目前貨幣政策緊縮力度已經(jīng)較大，存款準備金率已升至20.5%的歷史最高水平，M2增速回落至調(diào)控目標附近，因此，貨幣政策需要進入一個相對穩(wěn)定的政策效果觀察期。

　　當前經(jīng)濟增長進入穩(wěn)定軌道

　　今年以來，我國經(jīng)濟在刺激政策逐步退出過程中呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的基本趨勢，這與“十二五”規(guī)劃主動調(diào)低經(jīng)濟增速，強調(diào)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和改善民生等目標是相一致的，也表明一系列宏觀調(diào)控政策取得了積極成效。

　　1、我國經(jīng)濟處于穩(wěn)定增長區(qū)間

　　受國際金融危機沖擊，我國經(jīng)濟同比增速一度出現(xiàn)了大幅波動，2008年我國經(jīng)濟增速逐季大幅下滑，而2009年則逐季快速回升，2010年上半年經(jīng)濟增速仍然受基數(shù)影響比較明顯。但是，從2010年下半年以來，我國經(jīng)濟增速回歸潛在增長區(qū)間，經(jīng)濟運行的穩(wěn)定性明顯增強。去年三、四季度GDP分別增長9.6%和9.8%，今年一季度增長9.7%，連續(xù)三個季度GDP增速在9.5%-10%之間。這表明宏觀調(diào)控在熨平經(jīng)濟周期、保持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展方面取得明顯成效。

　　2、三大需求貢獻率向更加均衡的方向發(fā)展

　　加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長的新局面，是我國“十二五”結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要任務(wù)。一季度數(shù)據(jù)表明，三大需求對經(jīng)濟增長的貢獻向更加均衡的方向發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局的測算，一季度，最終消費對GDP的貢獻率為60.3%，拉動GDP增長5.9個百分點；資本形成對GDP的貢獻率是44.1%，拉動GDP增長4.3個百分點；貨物和服務(wù)凈出口對GDP的貢獻率是負的4.4%，下拉GDP0.5個百分點。過去那種投資和出口需求貢獻率高、消費需求貢獻率低的格局正在發(fā)生變化。消費貢獻率提高的原因有：一是隨著城鎮(zhèn)化水平提高，消費水平較高的城鎮(zhèn)人口增加，使得居民消費結(jié)構(gòu)升級加快；二是政府消費增速較高。三是一季度消費實際增速減緩幅度小于投資，而外貿(mào)貢獻由正轉(zhuǎn)負。一季度社會消費品零售額實際增長11.6%，增幅同比減少3.8個百分點；而固定資產(chǎn)投資實際增長17.4%，增幅同比減少5.8個百分點；另外，受“促進口”等外貿(mào)政策引導以及進口商品價格大幅上漲的影響，今年一季度對外貿(mào)易出現(xiàn)了10.2億美元的逆差，這使得凈出口對經(jīng)濟增長的貢獻為負值。

　　3、政府投資增幅下降，民間投資積極性提高

　　隨著我國經(jīng)濟擺脫金融危機的影響，政府主導的投資逐漸弱化，民間投資積極性提高，投資主體市場化行為增強。一方面，民間投資增速快、比重提高。一季度我國民間投資同比增長31.5%，高于總投資增速6.5個百分點，占總投資的比重達到57.3%，同比提高2.8個百分點。另一方面，社會自籌資金增速和比重明顯高于國家預(yù)算內(nèi)資金。在資金來源中，一季度國家預(yù)算內(nèi)資金同比下降4.3%，社會自籌資金增長26.2%，后者高于前者30.5個百分點，國家預(yù)算內(nèi)資金占比僅為3.2%，自籌資金占比61.4%，后者高于前者58.2個百分點。

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀