中國PMI指數(shù)連續(xù)下滑，宏觀政策趨緊方向未變

中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI較上個月繼續(xù)回落，顯示出制造業(yè)的增長勢頭繼續(xù)減慢的苗頭。與此同時，中國人民銀行1日也發(fā)布公告，公開市場將在連續(xù)暫停兩周后再度發(fā)行3年期央票，穩(wěn)中偏緊的政策基調繼續(xù)延續(xù)。

　　一面是制造業(yè)增勢繼續(xù)下滑，一面卻又是向市場繼續(xù)回收流動性?？此葡嗷ッ墁F(xiàn)象的背后，凸顯出中國決策層對“穩(wěn)增長”和“抑通脹”間輕重緩急的判斷。分析人士認為，當前中國經(jīng)濟增速放緩是主動調控的結果，抑制通脹仍是中國宏觀政策的第一要務。

　　制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)是體現(xiàn)經(jīng)濟運行的一項先行指標，反映了企業(yè)訂單、就業(yè)、庫存等最新情況，通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：當指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號；當指數(shù)低于50%并且向40%接近時，則有經(jīng)濟蕭條的可能。1日的數(shù)據(jù)顯示，5月份中國PMI達52.0%，較4月份的52.9%下滑了0.9個百分點。

　　1日匯豐銀行也公布了5月份匯豐中國制造業(yè)PMI指數(shù)，該指數(shù)也較4月份再度走低，并創(chuàng)下了10個月來的最低值。

　　聯(lián)系到近期中國經(jīng)濟部門公布的月度工業(yè)增加值、工業(yè)利潤、貨幣供應量、出口等關鍵指標，其增長速度均出現(xiàn)放緩跡象，當前關于經(jīng)濟增速下滑和停滯的擔憂正在市場間彌散。市場隨之也出現(xiàn)了對當前貨幣政策超調的擔心和政策放緩的預期。

　　“擔心緊縮超調是因為經(jīng)濟回落的幅度可能會超出可控的范圍。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前撰文指出。

　　近期中國央行公開市場操作節(jié)奏也呈現(xiàn)出了一定的放緩跡象。在5月上旬中國央行時隔半年再度重啟了3年期央票，然而在接下來的兩周時間里，該品種央票的發(fā)行則一直處于“引而不發(fā)”階段，政策回調似乎正在發(fā)生。（王宇 王培偉）

來源：新華網(wǎng)

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