2萬億新增存款大超預(yù)期，透露經(jīng)濟放緩信號

商業(yè)銀行6月份不遺余力的存款大戰(zhàn)，終于得到了很好的回報。

　　7月12日，中國人民銀行公布的2011年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份人民幣存款增加1.91萬億元，同比多增5685億元，將近2萬億的新增量大大超出1萬億的市場預(yù)期。

　　“6月份多數(shù)理財產(chǎn)品設(shè)計期限就是對準(zhǔn)月底的?！币患夜煞葜沏y行個人金融負責(zé)人告訴本報記者，到了月末，紛紛到期的理財產(chǎn)品，使得大量的資金從表外再次回歸到表內(nèi)，銀行體系大規(guī)模的存款表外向表內(nèi)回流運動，帶來了1.9萬億存款的超預(yù)期增長。

　　在高速增長的存款帶動下，6月份廣義貨幣供應(yīng)量M2增速從上個月的同比15.1%快速拉升至15.9%，M2再度接近中央銀行年初設(shè)定的16%的增長目標(biāo)。

　　7月12日，野村證券經(jīng)濟學(xué)家孫馳最新研報評價稱，中國金融總量增長高于預(yù)期。同時，野村證券認(rèn)為6月份新增的6339億人民幣貸款，比5月份高出823億元，同樣也超出6225億的市場預(yù)期。

　　“這兩項金融總量數(shù)據(jù)暗示信貸狀況可能略微放松?！睂O馳分析。

　　一家國有大行西部某省分行負責(zé)人告訴記者，6月份后，地方省市政府在保障房任務(wù)重壓之下，紛紛與承擔(dān)保障房建設(shè)任務(wù)的政府融資平臺公司和銀行會談，希望銀行在保障房融資方面加大支持力度。

　　“地方融資平臺的融資環(huán)境，無論從貸款還是發(fā)債，已經(jīng)有松動的跡象了。”上述大行人士告訴記者。6月份超出預(yù)期的存貸款增長以及相應(yīng)結(jié)構(gòu)的微妙變化，給下半年貨幣政策及宏觀經(jīng)濟走向埋下伏筆。

　　7月12日，國務(wù)院總理溫家寶再度強調(diào)，要繼續(xù)把穩(wěn)定物價總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，堅持宏觀調(diào)控的基本取向不變，“既要把物價漲幅降下來，又不使經(jīng)濟增速出現(xiàn)大的波動。”

　　不過，數(shù)據(jù)似乎并未改變經(jīng)濟學(xué)家的基本觀點。7月12日，中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生表示，“結(jié)合6月CPI通脹同比處于高位，環(huán)比反季節(jié)上漲，我們認(rèn)為貨幣政策仍將繼續(xù)維持偏緊。未來央行仍將繼續(xù)控制新增貸款，同時將貨幣增速控制在較低水平。我們維持全年M2增長15%的預(yù)測?！?/p>

　　彭文生表示，由于資本流入壓力較大，人民幣仍然面臨一定升值壓力，他維持人民幣全年升值5%-7%的預(yù)測。

　　8000億？存款回表立竿見影

　　無論存款還是貸款增長，都與6月季末考核息息相關(guān)；在存款季末的大增之下，帶動了M2重演了一回上個季度前低后高的走勢。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，6月末M0同比增速較上月下降1.1個百分點至14.4%，M1增速上升0.4個百分點至13.1%，M2 增速顯著上升0.8個百分點至15.9%，“喇叭口”由上月的2.4%擴大為2.8%，連續(xù)六個月為正。

　　“今年第一、二季度M1、M2呈現(xiàn)出季初兩個月減速、季末月份加速的特征。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委指出。

　　在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委看來，6月M2新增量大幅高于可解釋部分，即M2一般可解釋為新增信貸 新增外匯占款-新增財政存款，當(dāng)月M2新增1.74萬億，新增信貸6339億，新增外匯占款2773億，財政存款減少1344億，如此下來，6月M2新增量與可解釋部分之間的差額為6955 億。

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