匯改六年人民幣升值兩成，國際收支不平衡加劇

　來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，7月20日人民幣對美元匯率中間價報6.4592，人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來新高。自2005年7月21日匯改以來，六年間，“新高”這個詞已經(jīng)變得耳熟能詳。在這些“新高”的背后，人民幣匯率上漲了22%，與此同時，我國的外匯儲備也飆升至3萬億之上。

　　匯改六年，“促進國際收支趨向平衡”的目標沒有達到，而兌美元已經(jīng)升值20%的人民幣仍然面臨巨大的升值壓力。專家表示，匯改六年，人民幣持續(xù)升值預(yù)期背后的非市場因素更需要我們反思。

　　悖論 升值22% 外部仍失衡

　　2005年7月21日，中國人民銀行發(fā)布公告稱，自當日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。匯改前一個交易日，人民幣對美元匯率中間價為1美元兌8.2765元人民幣。若用2011年7月19日的中間價6.4592估算，升值幅度達22%。

　　在2005年7月中國匯改之前，美國人壓人民幣升值的呼聲一直沒停止過。美國國內(nèi)某些立法者以人民幣不升值就對中國輸美產(chǎn)品課以高額關(guān)稅相威脅，如國會議員舒默表示人民幣如果不升值20%，就要讓國會通過對中國輸美產(chǎn)品課以27.5%的關(guān)稅法案。

　　“完善匯率形成機制的初衷是能夠通過其促進國際收支趨向平衡，但匯改至今已經(jīng)6年，人民幣也升值了20%以上，為什么國際收支失衡仍嚴重呢？這點值得我們反思。”中國建設(shè)銀行高級研究員趙慶明對《經(jīng)濟參考報》記者說。

　　記者查閱數(shù)據(jù)得知，截至2011年上半年，我國GDP達204459億元，若按此估算，2011全年的GDP約為408918億元，將其與2005年末我國182321億元的GDP相比較，約為2.24倍，也就是，6年我國GDP同比增長1.24倍。

　　然而，與此對應(yīng)的是，在2005年6月末，我國外匯儲備為7109.73億美元，而截至今年6月末，我國外匯儲備逼近3.2萬億美元，粗略算來，2011年6月末的外匯儲備大約為2005年6月末的4.5倍，也就是說6年間我國外儲增長了3.5倍。

　　實際上，由于國際收支失衡而積累的外匯儲備一直在飆升，而這種飆升還是“加速度”——外匯儲備從2006年10月首次突破1萬億美元，到2009年6月突破2萬億美元，這一進程用了近3年；而從2萬億美元增至3萬億美元，只用了不到兩年時間。

　　據(jù)媒體援引澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛的測算，考慮到對外支付、短期外債、居民出國用匯、央行干預(yù)外匯市場等因素，我國外匯儲備有1.1萬億美元就足夠了。顯然目前的3萬億美元的外匯儲備已遠遠“超標”。

　　外匯儲備增長過快和規(guī)模過大，也給外匯儲備經(jīng)營管理帶來了巨大的挑戰(zhàn)，甚至帶來了相應(yīng)的“成本”。以外匯儲備中最重要的投資美國國債來說，由于美國債務(wù)上限問題還未最終解決，市場對美債信心大降。“我們注意到近期標準普爾等評級公司在美國主權(quán)債務(wù)信用評級問題上所表達的觀點，希望美國政府切實采取負責任的政策措施增強國際金融市場的信心，尊重和維護投資者利益。”國家外匯管理局20日表示。

　　而外匯流入劇增也帶來了其他“嚴重”的問題?！拔覀兿Ｍㄟ^匯改來遏制通脹。但人民幣對美元在過去一年升值了5.5%，導(dǎo)致外匯占款急劇增加，并使得國內(nèi)流動性進一步增加，也加劇了通脹壓力。”中國人民大學國際貨幣研究所理事長兼副所長向松祚表示。

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀