七月份信貸增速繼續(xù)放緩，貨幣調(diào)控將進(jìn)入審慎期

中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)新增人民幣貸款4926億元，7月末廣義貨幣M2余額同比增長(zhǎng)14.7%，貸款與貨幣增速與往期相比均有小幅回落。

　　分析人士認(rèn)為，7月份信貸、貨幣增速繼續(xù)放緩并進(jìn)一步向常態(tài)回歸，體現(xiàn)出我國(guó)穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施效果，為當(dāng)前我國(guó)抑制物價(jià)過(guò)快上漲提供了有利的貨幣條件。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣貸款增加4926億元，同比少增252億元。7月末，廣義貨幣M2余額77.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.7%，分別比上月末和上年同期低1.2和2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，M2增速不僅低于年初預(yù)定的16%政策目標(biāo)范圍，更是創(chuàng)下了2005年6月以來(lái)的新低。

　　“7月份的金融數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，這是上半年持續(xù)趨緊的貨幣政策所致。近期出臺(tái)的一系列緊縮措施減少了市場(chǎng)對(duì)貨幣量的需求?！敝袊?guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示，受經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，企業(yè)借款需求減少，一定程度上也導(dǎo)致7月份信貸增速的放緩。

　　亞洲開(kāi)發(fā)銀行中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，7月份信貸與貨幣增量的小幅回落，說(shuō)明央行穩(wěn)健貨幣政策效果已顯現(xiàn)。“信貸與貨幣增速的放緩，減輕了物價(jià)上漲的貨幣因素，對(duì)于抗通脹是十分有利的?！鼻f健說(shuō)。

　　央行數(shù)據(jù)還顯示，表征企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力的7月末狹義貨幣M1余額同比增長(zhǎng)11.6%，分別比上月末和上年同期低1.5和11.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　“M1增速的快速回落，說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力依舊很嚴(yán)峻?！鼻f健表示，

　　央行12日發(fā)布的《二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，受能源和原材料價(jià)格上漲、勞動(dòng)用工成本上漲較快、用電緊張問(wèn)題加劇、中小企業(yè)融資成本上升等因素影響，當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了一定困難。

　　“雖然部分中小企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難的壓力，但抗通脹是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)最重要的任務(wù)?！鼻f健指出，在政策總基調(diào)不變的前提下，當(dāng)前應(yīng)提高對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù)水平，更加關(guān)注小型企業(yè)和微型企業(yè)的融資需求。

　　而在物價(jià)持續(xù)高位、歐美金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩的背景下，未來(lái)我國(guó)信貸形勢(shì)和貨幣政策走向備受關(guān)注。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，從往年我國(guó)信貸投放規(guī)律來(lái)看，下半年新增貸款均較上半年要有所減少，下半年信貸需求可能有所放緩，預(yù)計(jì)下半年月均新增貸款規(guī)模將維持在5000億元左右。

　　“世界經(jīng)濟(jì)面臨較大不確定性，如果我國(guó)進(jìn)一步加息，將導(dǎo)致中外利差再度擴(kuò)大，使得國(guó)際短期資本流入的速度加快，加大國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力。同時(shí)考慮到目前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難加大，廣大出口企業(yè)生存環(huán)境惡化，繼續(xù)升息將會(huì)對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生雪上加霜的壓力。下一步貨幣政策將進(jìn)入一個(gè)審慎平衡操作階段?！边B平說(shuō)。

　　“當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)十分復(fù)雜，貨幣政策將依舊處在觀察期，考慮到中小企業(yè)融資壓力的加大，信貸規(guī)模管制或?qū)⑦m度放松?！壁w慶明表示。（王宇 陳雅儒）

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