新華社刊文：物價房價走向良性助A股拐出底部

值處于歷史底部 物價房價或成節(jié)后A股重要看點

　　10日，A股將迎來4季度的首個交易日。在九天休市期間，海外市場跌宕起伏，熱鬧非凡。節(jié)日過后，A股市場走勢又將如何？分析人士認(rèn)為，雖然A股恐仍將持續(xù)節(jié)前的低迷走勢，但前期股市對負(fù)面因素已經(jīng)過度反應(yīng)，四季度有望伺機反彈。

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　　今年以來，A股市場在流動性收緊政策、經(jīng)濟增速預(yù)期下降、外部市場震蕩加劇等多重因素的交織作用下，呈現(xiàn)震蕩下行的走勢，三季度更是指數(shù)不斷創(chuàng)出新低。截至9月30日，今年以來上證指數(shù)下跌15.98%，滬深300指數(shù)下跌17.48%，代表中小盤股票的中證500指數(shù)跌幅更高達(dá)21.87%。

　　持續(xù)的下跌不斷拉低A股估值，也刷新著人們心中的股市“底部”。歷史上，A股市場曾分別在2005年11月和2008年10月由于資金供求和經(jīng)濟極端惡化形成底部。南方基金認(rèn)為，依照這兩個大底的標(biāo)準(zhǔn)來看，目前A股已逐步進入底部區(qū)域，A股市場當(dāng)前的整體PE水平相當(dāng)于2005年998點、2008年1664點的水平。

　　不過，值得注意的是，當(dāng)前市場的整體市凈率依然高于2008年。根據(jù)南方基金的策略報告，極端情況下，如果市凈率全部回歸到2008年，上證指數(shù)還有20%以內(nèi)的下降幅度。

　　低迷走勢下，投資者對未來市場看法不樂觀。好買基金的調(diào)查顯示，9月份私募基金平均持倉比例為49.83%，較8月份的61.86%有了大幅的下降，反映出私募基金通過削減倉位來規(guī)避市場下跌風(fēng)險的趨勢。其中，高倉位的基金數(shù)量大幅減少，僅占24%，而低位基金的數(shù)量則大幅提升了12個百分點。

　　外圍市場陰影難消

　　從假期全球資本市場來看，雖然“占領(lǐng)華爾街”活動從華爾街燎原到美國各地，但是十月份的第一周，美國股市似乎并未受大的影響，道瓊斯、納斯達(dá)克、標(biāo)普500三大股指連續(xù)三個交易日上漲，一改9月份最后一周的頹勢。

　　歐洲市場中，希臘債務(wù)引發(fā)的危機愈演愈烈。號稱全球最大的城市銀行——比利時德克夏銀行因持有高額希臘債券，面臨破產(chǎn)困境。國際信評機構(gòu)標(biāo)普7日宣布將該行評級自“A”下調(diào)至“A-”。同樣遭遇評級下調(diào)的還有意大利和西班牙的主權(quán)信用。

　　而英國央行的量化寬松政策無疑給歐洲市場注入了一針興奮劑，英、法、德三國主要股指三個交易日中連續(xù)上行。

　　雖然歐美股市有一定程度的反彈，但是歐債危機仍然是蒙在A股之上的一層陰影，國內(nèi)機構(gòu)對于歐債危機的擔(dān)憂并未減弱。

　　好買基金對于歐債危機前景的調(diào)查顯示，大多數(shù)私募機構(gòu)都表示了擔(dān)憂。有37.93%的私募擔(dān)心歐債危機會進一步惡化，有41.38%的私募認(rèn)為目前歐債危機的前景尚不明朗，還有20.69%的私募認(rèn)為歐債危機未來可能會有所緩解，出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

　　從港股市場的表現(xiàn)來看，恒生指數(shù)先抑后揚，節(jié)日后期的漲勢兇猛，5.67%和3.11%的單日漲幅，一舉收復(fù)此前失地，一周內(nèi)微漲0.65%。

　　物價、房價走向良性可助A股拐出底部

　　節(jié)后的第一周，國家統(tǒng)計局將公布備受關(guān)注的CPI數(shù)據(jù)。已經(jīng)在8月份出現(xiàn)回落的物價指數(shù)，能否繼續(xù)回落成為市場熱議的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

　　交通銀行金融研究中心最新發(fā)布的研究報告預(yù)計9月份CPI同比增幅為6.0%左右，在8月份出現(xiàn)回落之后，9月份將繼續(xù)回落，而7月份6.5%的同比增幅將成為年內(nèi)物價的高點。

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