央行日前發(fā)布10月金融數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，廣義貨幣增速為12.9%，10月新增人民幣貸款5868億元，略高于市場預(yù)期，人民幣存款減少2010億元。專家認(rèn)為，數(shù)據(jù)顯示未來一段時間宏觀政策將繼續(xù)微調(diào)，年內(nèi)貸款發(fā)放速度會有適當(dāng)提高。
數(shù)據(jù)中，廣義貨幣M2已經(jīng)連續(xù)下降，從年初的15%左右一直回落到本月的13%以下。M2原來是央行一項(xiàng)重要的監(jiān)控指標(biāo)，包括流通中的貨幣總量、活期存款、城鄉(xiāng)居民儲蓄存款、企業(yè)定期存款和信托類存款等，不僅反映現(xiàn)實(shí)的購買力，還反映潛在的購買力。
央行日前澄清，目前我國金融創(chuàng)新不斷增多，公眾資產(chǎn)結(jié)構(gòu)日益多元化，特別是今年以來商業(yè)銀行表外理財?shù)犬a(chǎn)品迅速發(fā)展，加快了存款分流，這些替代性的金融資產(chǎn)沒有計(jì)入貨幣供應(yīng)量，使得目前 M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估。為了更加充分地反映金融市場的最新發(fā)展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑M2+.
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)同央行的解釋，但同時指出，廣義貨幣增速的降低和存款減少有一定關(guān)系，過低還是會影響經(jīng)濟(jì)活動。
連平：整個存款包括各方面的原因，包括銀監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，就是實(shí)貸實(shí)付，包括貸款增速相對放緩，包括準(zhǔn)備金率大幅度提升導(dǎo)致的流動性偏緊，等等。我覺得宏觀上的這些原因還是為主的。所以這樣的一個偏低的M2我覺得有必要在未來幾個月當(dāng)中要應(yīng)該有所改善，不然的話對于整個經(jīng)濟(jì)的增長、整個經(jīng)濟(jì)的活躍是不利的。
而社科院金融所中國經(jīng)濟(jì)評價中心主任劉煜輝認(rèn)為，目前通脹因素沒有完全消除，這是存款減少的一個原因。
劉煜輝：資金重新從銀行體系意外回到銀行表內(nèi)的話，實(shí)際的利息率要變成正利率，因?yàn)楝F(xiàn)在通貨膨脹也正處于回落的拐點(diǎn)階段，負(fù)利率的空間的話，并沒有有效的收窄，需要時間的推移吧，人們要做自己的判斷，相對要有一個滯后。
建設(shè)銀行戰(zhàn)略研究部高級研究員趙慶明則認(rèn)為，10月貸款數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期說明宏觀政策已開始微調(diào)。
趙慶明：10月的貸款數(shù)據(jù)其實(shí)已經(jīng)顯示出來了，新增的人民幣貸款是5868億元，這個要比原來市場的預(yù)期要多一些，是最近4個月以來最高的，應(yīng)該說接下來還會多一些。
連平預(yù)計(jì)在貸款需求拉動下，剩下不到兩個月中間貸款發(fā)放會適當(dāng)提速。
連平：實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，國家的一些重點(diǎn)在建和續(xù)建的項(xiàng)目，還需要信貸的流入，小微企業(yè)也需要加大信貸投放的力度，保障房的建設(shè)也還需要信貸資金，所以在這種情況下適當(dāng)加快信貸的步伐，這也是可能的。11到12月，估計(jì)信貸的增速比前一陣子要略有加快，總量會比原來市場預(yù)期的還要多一點(diǎn)，我想全年大概7.5萬億元左右吧。
CPI下行，M2偏低，近期一系列的數(shù)據(jù)正在為宏觀政策微調(diào)提供依據(jù)。（何京玉）
來源：中國廣播網(wǎng)
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