中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”未來自主增長(zhǎng)能力待加強(qiáng)

最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正以比較平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)回歸正常增長(zhǎng)區(qū)間，市場(chǎng)各方對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂基本解除。對(duì)于未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂似乎已從“外部”轉(zhuǎn)向“內(nèi)部”，即如何在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整之余，確保向自主增長(zhǎng)的有序轉(zhuǎn)變。接受本報(bào)記者采訪的中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授秦池江表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由政策刺激向自主增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變的任務(wù)仍很艱巨，未來在改善投資結(jié)構(gòu)和擴(kuò)大消費(fèi)方面都將進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的政策調(diào)整。

　　投資增速高位回落仍是穩(wěn)增長(zhǎng)主力之一

　　當(dāng)前歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)仍在蔓延，在出口方面存在很多不確定因素，內(nèi)需成為當(dāng)前拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。前幾年為了?yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)在刺激內(nèi)需方面做了很多工作，包括4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，隨著這些措施的逐漸退出，目前投資增速有所回落，具體來看，國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資同比增速已從2009年9月份33.3%的高點(diǎn)降至2011年10月24.9%，基本回歸到2007年至2008年緊縮周期后的水平。投資增速回落是否意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力在趨弱？如何看待投資在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用？

　　事實(shí)上，更多市場(chǎng)人士認(rèn)同“投資理性回落有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由政策刺激型向內(nèi)升動(dòng)力型轉(zhuǎn)變，這也是宏觀調(diào)控所希望達(dá)到的目標(biāo)”這一觀點(diǎn)。北京銀行分析師張德棟認(rèn)為，自2010年10月份以來，貨幣政策由“適度寬松”逐步向“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向，并出臺(tái)了嚴(yán)厲的“房地產(chǎn)”和“兩高一剩”調(diào)控措施。在經(jīng)過9次提高存款準(zhǔn)備金率和5次加息后，緊縮政策效果逐步顯現(xiàn)，投資增速持續(xù)下降，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)逐步弱化，但仍是穩(wěn)增長(zhǎng)的主力。

　　可以看到，今年前三季度固定資產(chǎn)投資增速是24.9%，仍在高位運(yùn)行；從投資結(jié)構(gòu)看，民間投資增速比較高，并且比重上升到59%，投資的內(nèi)生動(dòng)力也在增強(qiáng)。中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東也表示，在固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域，尚有不少“后手”待發(fā)，如4萬億元水利大投資目前尚處于起步階段，未來加速可期；不少因政策調(diào)控而暫停的鐵路項(xiàng)目亦存在重啟的可能。

　　消費(fèi)平穩(wěn)增長(zhǎng)但隱憂不容忽視

　　再來看消費(fèi)數(shù)據(jù)，在出口、投資增速繼續(xù)放緩的同時(shí)，消費(fèi)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率逐步提升。對(duì)于10月消費(fèi)同比增速17.2%，比上月減少0.5個(gè)百分點(diǎn)，秦池江認(rèn)為，僅從數(shù)據(jù)來看，消費(fèi)形勢(shì)依舊較好，目前我們國(guó)家居民正處在一個(gè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的轉(zhuǎn)型階段，所以社會(huì)消費(fèi)品零售總額與居民消費(fèi)保持在穩(wěn)定的狀態(tài)。

　　但還有專家認(rèn)為，當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需處于一個(gè)瓶頸狀態(tài)，需要政府進(jìn)一步出臺(tái)促進(jìn)消費(fèi)的措施。實(shí)際上，近兩年來一些短期可見成效的刺激消費(fèi)政策，包括家電下鄉(xiāng)、汽車補(bǔ)貼等都已基本實(shí)施，并取得了積極成效。日前，三部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于“十二五”時(shí)期做好擴(kuò)大消費(fèi)工作的意見》，明確擴(kuò)大消費(fèi)是“十二五”期間商務(wù)工作的重要任務(wù)，這顯示出中央“十二五”時(shí)期破解消費(fèi)增長(zhǎng)難題的決心。

　　應(yīng)該說，隨著城鄉(xiāng)居民收入的進(jìn)一步增加，居民的消費(fèi)能力也進(jìn)一步增強(qiáng)，在社會(huì)消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成中，前期有所調(diào)整的汽車與建材消費(fèi)增速也有所回升，但是仍有些問題需要注意。對(duì)此，秦池江認(rèn)為主要存在三方面問題：一是消費(fèi)結(jié)構(gòu)不平衡，中西部地區(qū)、特別是廣大農(nóng)村地區(qū)，消費(fèi)能力明顯不足；二是包括房地產(chǎn)在內(nèi)的某些消費(fèi)品已成為投資品，需區(qū)別對(duì)待；三是我國(guó)消費(fèi)品品質(zhì)、規(guī)格并未改善，與消費(fèi)需求有距離，仍是所謂的“大陸貨”，即在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不受歡迎、國(guó)外低價(jià)出售以創(chuàng)外匯。

　　自主增長(zhǎng)能力待加強(qiáng)

　　總的看來，自去年10月份以來持續(xù)的宏觀調(diào)控政策下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型逐步深入，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力發(fā)生了較大變化：逐步由危機(jī)前的出口依賴型，到危機(jī)中的政策刺激拉動(dòng)型，轉(zhuǎn)換到當(dāng)前的內(nèi)需帶動(dòng)型。

　　在張德棟看來，隨著新興產(chǎn)業(yè)向支柱產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化和中小企業(yè)活力的恢復(fù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也將逐步提高。就目前來看，在貨幣緊縮效應(yīng)逐步顯現(xiàn)后，隨著貨幣政策靈活性和前瞻性的不斷提升，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整將逐步加快，從而推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)合理性的提高；在融資方面，將通過結(jié)構(gòu)性減稅政策，以及中小企業(yè)信貸資產(chǎn)證券化、金融債、集優(yōu)票據(jù)等金融創(chuàng)新工具，逐步加大對(duì)創(chuàng)新行業(yè)中小企業(yè)的財(cái)政、金融支持力度。

　　另外，從10月份匯豐中國(guó)發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)看，由于數(shù)據(jù)樣本主要來自中小企業(yè)，該指數(shù)較9月份提高了1.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下5個(gè)月以來的新高；同時(shí)也與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)PMI的下降形成鮮明對(duì)比，這說明在“有差異”的政策下，中小企業(yè)活力已逐步恢復(fù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將逐步提高。

　　秦池江建議，未來在增強(qiáng)自主增長(zhǎng)能力方面，有關(guān)政策需要有所調(diào)整。一是增加對(duì)農(nóng)村投資、增加農(nóng)民收入，擴(kuò)大消費(fèi)；二是加快轉(zhuǎn)型升級(jí)、大力扶持產(chǎn)品更新，使企業(yè)通過技術(shù)改造和技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品質(zhì)量；三是降低稅負(fù)，尤其是針對(duì)個(gè)人和企業(yè)的消費(fèi)稅等；四是加快物流系統(tǒng)建立，減少中間環(huán)節(jié)成本。

來源：金融時(shí)報(bào)

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