世行下調(diào)中國GDP增速預(yù)期，稱樓市調(diào)整意味風(fēng)險聚集

受歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機等影響，世界銀行調(diào)低了今明兩年中國經(jīng)濟增速預(yù)期，但表示中國經(jīng)濟不會“硬著陸”。

　　世界銀行昨日發(fā)布了長達110頁的《東亞經(jīng)濟半年報》，在報告中預(yù)計中國經(jīng)濟今年全年的增速為9.1%，明年還將放緩至8.4%。而世行在4月發(fā)布的《中國經(jīng)濟季報》中曾預(yù)測2011年和2012年的中國經(jīng)濟增速分別為9.3%和8.7%。

　　世行認(rèn)為，歐美經(jīng)濟不景氣影響中國的出口，中國國內(nèi)同時面臨著地方政府債務(wù)和固定資產(chǎn)投資減少的問題，經(jīng)濟下行風(fēng)險加大。但世行也指出，中國政府仍有足夠的政策調(diào)整空間去引導(dǎo)經(jīng)濟朝著適度放緩的方向發(fā)展。

　　世行預(yù)計東亞發(fā)展中國家2011年的實際GDP增長為8.2%，2012年增長將放緩至7.8%，但風(fēng)險在下降。

　　熱錢可能加速流出

　　世行在110頁的報告中用了3頁專門分析中國問題。報告指出，之所以調(diào)低中國經(jīng)濟增長預(yù)期，是受國外和國內(nèi)兩方面因素的影響。如世界銀行東亞與太平洋地區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家霍夫曼所說：“歐洲在財政緊縮過程中增長率降低，銀行需要提高撥備覆蓋率，這些都會對東亞造成影響?！?/p>

　　另一方面，世行指出，中國新開工建設(shè)和采購經(jīng)理訂單等先行指標(biāo)都表示，在未來6-12個月的時間里，中國經(jīng)濟增速還將放緩。這基于兩個因素：一是經(jīng)濟的周期性調(diào)整，二是中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，減少對投資、出口和制造業(yè)的依賴。

　　但世行也在報告中說，中國的內(nèi)需比較強勁，不會影響到中國經(jīng)濟的軟著陸。對大宗商品和原材料的需求依然旺盛，幫助資源豐富的經(jīng)濟體維持著高額出口與高GDP增長。隨著發(fā)達國家需求趨弱，中國在世界進口中的份額增加，成為全球日益重要的一個需求來源。中國轉(zhuǎn)向增加消費品進口，也使東亞地區(qū)制造業(yè)出口商從中獲益。

　　世行還提到，由于政策支持以及中國對原材料進口的長期需求原因，熱錢會加大從中國的流出。但世行同時指出，一旦全球金融市場動蕩消退，資本流動就會重返東亞。當(dāng)這種情況發(fā)生時，地區(qū)內(nèi)一致努力利用匯率靈活性來獲得貨幣政策更大的獨立性，以及轉(zhuǎn)向內(nèi)需拉動，這又會再度成為一種選擇。通過現(xiàn)有的區(qū)域倡議來深化區(qū)域一體化的努力，可以促進區(qū)域貿(mào)易和需求，幫助建立東亞與太平洋地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)全球經(jīng)濟的新作用。

　　“建議推財政刺激政策”

　　世行指出，中國的房地產(chǎn)市場面臨調(diào)整，這將對中國的消費需求、銀行及地方政府造成影響。

　　報告稱，房地產(chǎn)通常被正式或非正式的貸款機構(gòu)用作抵押品或投資工具，所以對于銀行系統(tǒng)和非正式信貸機構(gòu)來說，房地產(chǎn)市場回調(diào)意味著風(fēng)險正在積聚。

　　世行表示，中國家庭購買房產(chǎn)的首付比例一般較高，按揭比例相對較低，因此類似美國那樣的大規(guī)模的去杠桿化不太可能在中國上演。但即便如此，房價回落仍會嚴(yán)重影響到國內(nèi)需求和消費熱情。

　　報告還指出，依賴土地財政的地方政府也將受到樓市回調(diào)的影響。

　　但世行表示，盡管如此，中國仍有足夠的政策空間，可以在必要時推出貨幣和財政刺激政策，特別是在國內(nèi)通貨膨脹率已經(jīng)見頂并下行的時候。

　　世行在報告中上調(diào)了中國的通貨膨脹預(yù)期，預(yù)計今年中國居民消費價格指數(shù)增幅為5.3%，之前的預(yù)期為5.0%；預(yù)計2012年CPI升幅為4.1%，之前的預(yù)期為3.4%。但報告說，受政府調(diào)控和食品價格回落影響，通貨膨脹壓力預(yù)計將消退。

來源：東方早報

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