中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議即將召開，專家建言適當(dāng)微調(diào)

一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開在即，按以往慣例，這次會(huì)議將為2012年的經(jīng)濟(jì)政策描繪藍(lán)圖。因此資本市場(chǎng)各方對(duì)會(huì)議中將要傳出的“聲音”高度關(guān)注。分析人士認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)可能是實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。也就是貨幣政策總體穩(wěn)健，適時(shí)微調(diào)預(yù)調(diào)并強(qiáng)調(diào)前瞻性、靈活性和針對(duì)性;而財(cái)政政策的“積極”，則主要是集中在“結(jié)構(gòu)性減稅”上。亦有經(jīng)濟(jì)學(xué)家猜測(cè)2012年宏調(diào)方向在“穩(wěn)中見活、適當(dāng)微調(diào)、統(tǒng)籌兼顧”上。

GDP與CPI增速或現(xiàn)平緩雙降格局

經(jīng)濟(jì)列車已經(jīng)越走越平穩(wěn)。分析預(yù)測(cè)，衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的兩項(xiàng)重要指標(biāo)——GDP與CPI增速將在2012呈現(xiàn)平緩雙降格局，這是國(guó)內(nèi)外諸多因素共同作用的結(jié)果。但是，出口增速的下滑已經(jīng)開始抑制產(chǎn)業(yè)投資的增長(zhǎng)令人擔(dān)憂。

西南證券研究所副所長(zhǎng)王劍輝告訴南方日?qǐng)?bào)記者，“整體的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是一個(gè)平穩(wěn)回落的局面。從物價(jià)上，通脹的勢(shì)頭已經(jīng)得到扭轉(zhuǎn)和遏制。”工業(yè)生產(chǎn)制造業(yè)方面，節(jié)能減排、結(jié)構(gòu)調(diào)整和緊縮的貨幣政策已經(jīng)產(chǎn)生顯著影響，增速放慢到了較低的水平。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)也表示：“今年非常平穩(wěn)，在預(yù)期之內(nèi)。”不過他認(rèn)為，目前的增長(zhǎng)率也是現(xiàn)階段我們所需要的增長(zhǎng)率。

國(guó)際環(huán)境仍須關(guān)注出口前景令人略憂

“從貿(mào)易上來講，外貿(mào)增長(zhǎng)趨于平衡，但是出口前景略微令人擔(dān)憂?！背隹诘姆啪弰t可能是未來諸多擔(dān)憂的因素之一。這源于嚴(yán)峻的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

王劍輝進(jìn)一步指出，高度不確定性的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，特別是金融方面，美國(guó)債務(wù)和歐洲債務(wù)可能有很多新的問題，各國(guó)政府面對(duì)這個(gè)大多采取緊縮的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策。

全球金融危機(jī)從銀行業(yè)債務(wù)危機(jī)進(jìn)入到國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)階段，不同經(jīng)濟(jì)體協(xié)同合作共同應(yīng)對(duì)的難度加大，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，美、俄、德、法等多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體將面臨政府換屆選舉，政治周期與商業(yè)周期的疊加也為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再增變數(shù)。

出口增速的下降會(huì)在一定程度上抑制產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)，導(dǎo)致投資增速也將放緩。王劍輝對(duì)記者說：“投資在整體環(huán)境的調(diào)控下，出現(xiàn)了小幅回落的態(tài)勢(shì)，目前是24.9%，到年底估計(jì)是24%，去年是26%，低了一兩個(gè)點(diǎn)?！彼J(rèn)為，投資增速未來還將是一個(gè)逐步回落態(tài)勢(shì)，這是結(jié)構(gòu)調(diào)整之后收縮的一個(gè)過程。

政策預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)為主貨幣或略微松動(dòng)

“不過，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是平穩(wěn)增長(zhǎng)，我們不需要過快增長(zhǎng)?！弊笮±僬J(rèn)為，應(yīng)該從結(jié)構(gòu)調(diào)整為主引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，不應(yīng)該停留在過去的粗放的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式上，投資需要有效率，收入分配機(jī)制的改革，社保體系的改革來促進(jìn)消費(fèi)，通過轉(zhuǎn)型來促進(jìn)一些新的消費(fèi)需求。

她認(rèn)為，明年貨幣政策保持穩(wěn)健，定向?qū)捤?，但是調(diào)結(jié)構(gòu)會(huì)放在比較突出的位置。

王劍輝也認(rèn)為，“明年貨幣政策略微松動(dòng)?！闭吒嗟念A(yù)防未來出現(xiàn)的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)和變化導(dǎo)致大幅波動(dòng)?！跋抡{(diào)存準(zhǔn)率是一個(gè)比較妥當(dāng)?shù)那?，就明年來講調(diào)整的空間應(yīng)該是2—3個(gè)百分點(diǎn)。明年依然強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的貨幣政策，但是在穩(wěn)健當(dāng)中會(huì)有適當(dāng)?shù)那罢靶缘恼{(diào)整?！?/p>

更有經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)政策的表述就概括為“穩(wěn)中見活、適當(dāng)微調(diào)、統(tǒng)籌兼顧”。稱“穩(wěn)”既包括政策基調(diào)的穩(wěn)定，也包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定，既要顧及實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求，尤其是支持的領(lǐng)域，不致讓經(jīng)濟(jì)下滑過快，同時(shí)仍要控制物價(jià)上漲的貨幣條件。

調(diào)子不會(huì)變內(nèi)涵或會(huì)有本質(zhì)變化

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家王軍指出，“雖然總理此前也表態(tài)政策要預(yù)調(diào)微調(diào)，但從剛剛公布的10月份貨幣投放量來看增加并不明顯，貨幣政策相應(yīng)的動(dòng)作不多，反倒是財(cái)政稅收政策上表現(xiàn)比較活躍?！?

他預(yù)計(jì)，在貨幣政策工具運(yùn)用方面，最有可能動(dòng)用的就是下調(diào)差別存款準(zhǔn)備率金率以及控制央票發(fā)行量，考慮到年末通常是財(cái)政資金使用的集中期，信貸投放的增加估計(jì)不會(huì)太明顯。

對(duì)于財(cái)政政策而言，王劍輝認(rèn)為，主要是介于積極和穩(wěn)定之間的。由于明年結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，很多項(xiàng)目剛剛開始，所以財(cái)政政策不可能過分積極。和2010年相比財(cái)政政策還會(huì)有相應(yīng)的收縮。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為，“積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策”的調(diào)子不會(huì)變，但內(nèi)涵會(huì)有本質(zhì)的變化。比如，積極財(cái)政政策會(huì)重點(diǎn)放在總體稅率調(diào)整和結(jié)構(gòu)性減稅的方向，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)松綁;穩(wěn)健貨幣政策將轉(zhuǎn)向“中性偏寬”的方向。

專家認(rèn)為，明年產(chǎn)業(yè)政策不會(huì)有太大的變化，更多的是落實(shí)階段，落實(shí)前期的規(guī)劃。（南方日?qǐng)?bào)駐京記者呂天玲 實(shí)習(xí)生方艷）

來源：南方日?qǐng)?bào)

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