PMI數(shù)據(jù)凸現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下行壓力，保增長將成為關(guān)注重點(diǎn)

PMI數(shù)據(jù)凸現(xiàn)了需求急劇下降、經(jīng)濟(jì)加速調(diào)整的壓力。根據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為49%，比上月大幅下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。這是2009年3月后首次落到50%以下，制造業(yè)進(jìn)入收縮狀態(tài)。

　　“11月PMI下降幅度超出預(yù)期。自PMI有公布數(shù)據(jù)以來，回落到50%以下只出現(xiàn)在2008年下半年至2009年初的次貸危機(jī)階段。因此，對于這次跌到50%以下，我覺得意義很重大，說明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢之嚴(yán)峻?！焙ＭㄗC券宏觀經(jīng)濟(jì)分析師劉鐵軍認(rèn)為，通脹已經(jīng)不再是宏觀經(jīng)濟(jì)的主要矛盾，鑒于目前的經(jīng)濟(jì)增速下行態(tài)勢，保增長將成為宏觀政策的首要目標(biāo)。

　　從PMI權(quán)重中最大的新訂單指數(shù)來看，11月PMI新訂單跌至47.8%，較上月下滑2.7個(gè)百分點(diǎn)，自2009年1月以來首次跌破50%，PMI新出口訂單大幅回落3個(gè)百分點(diǎn)，跌至45.6%，是自2009年2月以來的最低值。與PMI新訂單指數(shù)相比，匯豐PMI指數(shù)回落得更為明顯，較上月回落3個(gè)百分點(diǎn)，回落至48%，是2009年4月以來的最低值。從PMI的生產(chǎn)指數(shù)來看，11月PMI生產(chǎn)指數(shù)為50.9%，較上月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，匯豐PMI產(chǎn)出指數(shù)為46.7%，較上月回落5個(gè)百分點(diǎn)，PMI生產(chǎn)指數(shù)和匯豐PMI指數(shù)均是2009年二季度以來的最低值。

　　平安證券分析師何慶明也認(rèn)為，PMI指數(shù)顯示制造業(yè)的國內(nèi)外需求都在收縮，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下行且幅度可能超過預(yù)期，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長面臨的不確定性在增加，而央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，也應(yīng)該是高層對經(jīng)濟(jì)增長的判斷偏負(fù)面的基礎(chǔ)上作出的決定。在此背景下，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的局面已經(jīng)成為決策層關(guān)注的重點(diǎn)。（劉揚(yáng)）

來源：大眾證券報(bào)

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