11月物價(jià)漲幅或大幅縮水，經(jīng)濟(jì)回落態(tài)勢(shì)延續(xù)

“這幾天，黃瓜4元一斤，綠葉蔬菜有的漲有的止?jié)q，就是降價(jià)的不多?！币晃槐本┴S臺(tái)的果蔬商販告訴記者。不過，記者在市場(chǎng)上也發(fā)現(xiàn)，豬肉和雞蛋的價(jià)格已不在高位?？偟膩砜?，百姓感覺物價(jià)確實(shí)降下來了，只不過這一趨勢(shì)能否持續(xù)下去還是個(gè)疑問。

　　面對(duì)有漲有跌的農(nóng)產(chǎn)品，臨近年末，百姓將會(huì)面臨什么樣的物價(jià)環(huán)境？過節(jié)成本是否會(huì)再度上升？

　　從當(dāng)前市場(chǎng)的預(yù)測(cè)來看，由于翹尾因素的大幅下降，普遍預(yù)計(jì)11月CPI將大幅回落，漲幅有望收窄至4.5%以下。交通銀行金融研究中心發(fā)給記者的報(bào)告預(yù)計(jì)，11月CPI同比漲幅可能在4.3%左右，表明四季度CPI同比呈現(xiàn)出加快回落態(tài)勢(shì)。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也預(yù)計(jì)11月CPI同比漲幅收窄至4.3%左右。有些機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)11月CPI有望降至4%左右。

　　11月CPI漲幅的大幅回落，已經(jīng)成為當(dāng)前市場(chǎng)的基本判斷。不僅如此，作為另一個(gè)重要的物價(jià)指數(shù)，PPI的下滑也在市場(chǎng)的預(yù)計(jì)之中。

　　交通銀行金融研究中心預(yù)計(jì)，11月PPI同比增幅在3.6%左右。今年年末PPI翹尾因素將歸零，明年年初也較低，而近期新漲價(jià)因素也較低。同時(shí)國(guó)際大宗商品將延續(xù)振蕩下行的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)需求將持續(xù)小幅放緩，預(yù)計(jì)未來PPI將持續(xù)回落至低位。

　　日前公布的PMI指數(shù)回落至“不景氣”區(qū)間，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)的持續(xù)下滑，也將影響到PPI的走勢(shì)，從而傳導(dǎo)至CPI。魯政委認(rèn)為，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，11月PPI可能大幅下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)至2.9%。

　　交通銀行金融研究中心的報(bào)告預(yù)計(jì)，隨著前期物價(jià)調(diào)控政策起效、國(guó)際大宗商品價(jià)格回調(diào)、PPI下跌逐步傳導(dǎo)至CPI，預(yù)計(jì)12月CPI同比可能回落到4%以下，全年CPI同比的平均漲幅在5.4%左右，2012年物價(jià)漲幅將呈現(xiàn)進(jìn)一步下降的趨勢(shì)，初步判斷2012年全年CPI同比漲幅將在3%至3.5%的區(qū)間。雖然2012年通脹不是宏觀調(diào)控的首要問題，但仍需關(guān)注中長(zhǎng)期物價(jià)水平提高的問題。

　　從市場(chǎng)機(jī)構(gòu)以及專家的預(yù)測(cè)分析中我們可以看出，物價(jià)上漲壓力已經(jīng)出現(xiàn)了緩和的趨勢(shì)，并且這一趨勢(shì)將會(huì)延續(xù)至明年，甚至明年的物價(jià)形勢(shì)有望回穩(wěn)至3%左右的合理區(qū)間?？磥?，百姓的生活成本出現(xiàn)大幅增加的可能性不大。

　　雖然物價(jià)的擔(dān)憂已經(jīng)緩和，但是相關(guān)數(shù)據(jù)也透露出我國(guó)經(jīng)濟(jì)回落有日益加強(qiáng)趨勢(shì)，如何保持經(jīng)濟(jì)的較快平穩(wěn)增長(zhǎng)成為當(dāng)前各方關(guān)注的一大焦點(diǎn)。

　　11月PMI這一數(shù)據(jù)透露出經(jīng)濟(jì)回落的態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確，其中反向指標(biāo)——庫(kù)存指數(shù)的上升，反映出今后一段時(shí)期工業(yè)增長(zhǎng)將會(huì)繼續(xù)下滑。交通銀行金融研究中心認(rèn)為，從數(shù)據(jù)上看，10月工業(yè)增加值延續(xù)了6月以來小幅下降的趨勢(shì)，11月再度小幅下行的可能性較大。而從近期的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況來看，外部出口需求疲弱，進(jìn)出口增速趨于下調(diào)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)小幅放緩，國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)狀況有所下滑。同時(shí)發(fā)電量、貨運(yùn)量等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也表明工業(yè)增加值很可能延續(xù)之前的緩步下調(diào)態(tài)勢(shì)。

　　內(nèi)需中的投資，從歷史規(guī)律來看，臨近年末固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比往往會(huì)有所回落，今年5月以來也一直延續(xù)了小幅下滑的態(tài)勢(shì)。近期保障房開工情況已基本達(dá)標(biāo)，年末大幅新開工建設(shè)的可能性較小。保障房和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金壓力較大，預(yù)計(jì)年末固定資產(chǎn)投資可能延續(xù)小幅下滑的態(tài)勢(shì)。

　　作為較為穩(wěn)定的拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的另一駕馬車，消費(fèi)在11月份有望維持小幅上升的態(tài)勢(shì)。因?yàn)槠囅M(fèi)逐步回暖，而今年以來限額以上企業(yè)消費(fèi)品種中珠寶、通訊器材與石油制品等類別的消費(fèi)增長(zhǎng)較快。

　　諸多數(shù)據(jù)的下滑，反映出我國(guó)內(nèi)外需都出現(xiàn)回落的勢(shì)頭。因此，市場(chǎng)預(yù)計(jì)四季度GDP仍將繼續(xù)下滑至9%以下。

　　交通銀行金融研究中心下調(diào)了此前的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)四季度GDP同比增長(zhǎng)8.8%，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在9.2%左右，年內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將成功實(shí)現(xiàn)“軟著陸”。由于歐債危機(jī)短期難以得到根本性好轉(zhuǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)將持續(xù)低迷，同時(shí)新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也可能同步趨緩，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境不容樂觀。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)需增長(zhǎng)仍然穩(wěn)定，可防止未來經(jīng)濟(jì)增速再次出現(xiàn)快速下滑；由于凈出口對(duì)GDP拉動(dòng)明顯下滑，外需放緩對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響程度相比2008年將明顯減輕；考慮中國(guó)政府應(yīng)對(duì)外部環(huán)境迅速惡化負(fù)面影響的政策操作空間較大，預(yù)計(jì)2012年GDP同比增速可能會(huì)回落到8.5%至9%，但仍將高于“十二五”規(guī)劃7%的下限。

　　魯政委認(rèn)為，明年第一季度可能是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最困難的時(shí)候，今年第四季度GDP及明年第一季度GDP可能降至 8.5%至9.0%。

　　通脹壓力與經(jīng)濟(jì)增速的雙雙回落，使得市場(chǎng)對(duì)未來宏觀調(diào)控政策的預(yù)調(diào)微調(diào)預(yù)期進(jìn)一步增強(qiáng)。（龐東梅）

來源：金融時(shí)報(bào)

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