去年人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)，單邊升值預(yù)期打破

國(guó)家外匯管理局31日公布《2011年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》。報(bào)告稱，2011年人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)，人民幣匯率單邊升值預(yù)期被打破。預(yù)計(jì)2012年人民幣匯率走勢(shì)將形成有升有貶、雙向波動(dòng)的局面。

　　根據(jù)報(bào)告，2011年，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元交易價(jià)日間最大波動(dòng)日均為96個(gè)基點(diǎn)，2010年為70個(gè)基點(diǎn)；交易價(jià)相對(duì)中間價(jià)的日間最大波幅日均為0.18%，2010年為0.10%。全年244個(gè)交易日中，交易價(jià)在71個(gè)交易日處于中間價(jià)升值區(qū)間波動(dòng)，58個(gè)交易日處于中間價(jià)貶值區(qū)間波動(dòng)，115個(gè)交易日圍繞中間價(jià)上下波動(dòng)，三個(gè)方向的分布更加平衡。人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)。

　　報(bào)告稱，9月下旬以來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)外匯供求關(guān)系的變化，銀行間市場(chǎng)多個(gè)交易日出現(xiàn)交易價(jià)觸及當(dāng)日中間價(jià)0.5%的浮動(dòng)區(qū)間上限，人民幣對(duì)美元跌停。但交易價(jià)跌停不等于人民幣匯率貶值，四季度人民幣對(duì)美元中間價(jià)升值了0.9%。

　　人民幣匯率單邊預(yù)期被打破。2011年初至9月中旬前，境內(nèi)外均維持人民幣對(duì)美元升值預(yù)期。但受世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩等內(nèi)外部因素的共同影響，人民幣升值預(yù)期震蕩減弱，境外和境內(nèi)人民幣匯率預(yù)期相繼在9月下旬和12月上旬由升轉(zhuǎn)貶。2011年，境內(nèi)外遠(yuǎn)期市場(chǎng)1年期報(bào)價(jià)隱含的人民幣升值預(yù)期幅度最高分別為1.9%和3.0%，人民幣貶值預(yù)期幅度最高分別為0.6%和1.8%。

　　2011年，人民幣對(duì)美元雙邊匯率繼續(xù)升值。2011年末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)收于6.3009元/美元，較2010年末升值5.1%。2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)升值31.4%。

　　人民幣有效匯率進(jìn)一步升值。根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，2011年人民幣對(duì)一籃子貨幣的名義有效匯率累計(jì)升值4.9%，扣除通貨膨脹因素的實(shí)際有效匯率累計(jì)升值6.1%；2005年人民幣匯率形成機(jī)制改革以來(lái)，人民幣名義和實(shí)際有效匯率累計(jì)分別升值21.2%和30.3%。在國(guó)際清算銀行監(jiān)測(cè)的61個(gè)經(jīng)濟(jì)體貨幣中，2011年人民幣名義和實(shí)際有效匯率的升值幅度分別居第3位和第2位。

　　報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)新興市場(chǎng)匯率仍將隨全球金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化而呈現(xiàn)較大波動(dòng)。隨著外匯供求關(guān)系趨于平衡，人民幣匯率預(yù)期分化，全年人民幣匯率走勢(shì)可能形成有升有貶、雙向波動(dòng)的局面。（安蓓 王培偉）

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