機(jī)構(gòu)認(rèn)為二季度GDP或破8 對(duì)政策放松預(yù)期增強(qiáng)

4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)于上周公布后，多家研究機(jī)構(gòu)下調(diào)二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，認(rèn)為二季度GDP增速可能跌破8%，經(jīng)濟(jì)增速見(jiàn)底的時(shí)間點(diǎn)將推遲至二季度。同時(shí)，研究機(jī)構(gòu)對(duì)政策放松的預(yù)期增強(qiáng)。

　　美銀美林發(fā)布研究報(bào)告稱，將二季度GDP增速預(yù)測(cè)值由此前的8.5%下調(diào)至7.6%，全年GDP增速預(yù)測(cè)值由此前的8.6%下調(diào)至8%。中金公司研究報(bào)告稱，經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比見(jiàn)底的時(shí)間點(diǎn)可能后推，二季度GDP同比增速可能進(jìn)一步下降至7.8%。路透對(duì)22名分析師的調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果顯示，二季度經(jīng)濟(jì)同比增速可能僅為7.9%，此后逐季回升，全年達(dá)到8.2%。

　　某保險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，二季度經(jīng)濟(jì)增速有望階段性企穩(wěn)，但隨后能否反彈回升仍難判斷。如果房地產(chǎn)調(diào)控政策沒(méi)有明顯調(diào)整，銀行融資結(jié)構(gòu)沒(méi)有明顯改善，地方融資平臺(tái)困境難解，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)還將繼續(xù)。

　　同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)政策放松的預(yù)期增強(qiáng)，不對(duì)稱降息的呼聲再度出現(xiàn)。路透的調(diào)查結(jié)果顯示，分析師普遍認(rèn)為6月末存款準(zhǔn)備金率將下調(diào)至19.5%，年末下調(diào)至19.0%。近半數(shù)分析師認(rèn)為年內(nèi)有降息的可能。中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，二季度貨幣政策放松的力度將加大，年底仍將多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，未來(lái)幾個(gè)月下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率的可能性顯著增加。

　　高華證券認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱，政府可能會(huì)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)大于通脹率的上行風(fēng)險(xiǎn)，因而傾向于保持政策立場(chǎng)的相對(duì)寬松。預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)運(yùn)用一攬子手段來(lái)實(shí)現(xiàn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的目的，具體措施可能包括公開(kāi)市場(chǎng)操作、下調(diào)存款準(zhǔn)備金率以及進(jìn)行窗口指導(dǎo)等，降低基準(zhǔn)利率的可能性也不能排除，但應(yīng)該出現(xiàn)在下半年CPI漲幅更明顯下滑之時(shí)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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