2012經(jīng)濟(jì)半年報(bào)將出，下半年有望好于上半年

　　上半年剛剛過去，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)半年報(bào)即將公布。7月1日公布的PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示經(jīng)濟(jì)增速在繼續(xù)下行，不過由于“穩(wěn)增長”措施得力，經(jīng)濟(jì)增速下行的狀況有緩解跡象。對于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動，股市將作出怎樣的反應(yīng)？

　　下半年將好于上半年

　　全年增長可望達(dá)8%

　　上半年剛剛過去，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)半年報(bào)即將公布。7月1日公布的PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示經(jīng)濟(jì)增速在繼續(xù)下行，不過由于“穩(wěn)增長”措施得力，經(jīng)濟(jì)增速下行的狀況有緩解跡象。專家表示，下半年經(jīng)濟(jì)形勢將好于上半年，預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)際增速有可能保持在8%以上，經(jīng)濟(jì)增長“軟著陸”可期。

　　國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，今年一季度GDP增長幅度為8.1%，放緩至自2009年二季度以來的最低水平。對于二季度GDP增速，業(yè)內(nèi)專家普遍預(yù)測將會跌至8%以下，多數(shù)機(jī)構(gòu)的報(bào)告預(yù)計(jì)，二季度GDP同比增長7.8%。

　　由此測算，上半年GDP同比增速也在8%以下，而去年同期，該數(shù)據(jù)為9.6%，經(jīng)濟(jì)增速下滑的態(tài)勢明顯。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，內(nèi)外需求同步放緩是上半年經(jīng)濟(jì)弱勢的主要原因。一方面，歐債危機(jī)未出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)機(jī)，受其影響世界經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回落，我國外部需求持續(xù)走弱。另一方面，從投資的內(nèi)在動能看，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在調(diào)控政策不放松、銷售不暢以及資金來源受限等的影響下大幅放緩；制造業(yè)投資受國際經(jīng)濟(jì)弱勢、房地產(chǎn)投資及企業(yè)盈利下降影響而走低。

　　此外，從工業(yè)生產(chǎn)情況來看，由于4月份日均發(fā)電量、鋼材產(chǎn)量、原油加工量等同比增速較大程度下降，使得4月份工業(yè)增加值同比增速降幅明顯，增速創(chuàng)下近年來的新低，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不佳，二季度經(jīng)濟(jì)增速仍可能在低位徘徊，5月份該數(shù)據(jù)仍處低位，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況不佳。

　　2012年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢較為嚴(yán)峻，為了“穩(wěn)增長”，政府持續(xù)出臺了一系列政策提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　5月23日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議時表示，正確處理保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期三者的關(guān)系，把穩(wěn)增長放在更加重要的位置。同時，國務(wù)院還出臺了11條舉措穩(wěn)增長，包括結(jié)構(gòu)性減稅政策，擴(kuò)大內(nèi)需，支持小型微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)興業(yè)等。隨后，央行宣布自6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。而就在5月份，央行下調(diào)了存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，給放緩的經(jīng)濟(jì)增長注入更多資金。

　　在這一系列政策措施的作用下，5月份內(nèi)外需求已經(jīng)有恢復(fù)跡象。

　　連平預(yù)計(jì)，三季度經(jīng)濟(jì)增速有望企穩(wěn)回升，下半年經(jīng)濟(jì)增長的軟著陸依然可期。一是出口增速明顯回升有助于緩解經(jīng)濟(jì)快速下滑的擔(dān)憂；二是房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資增速回升，固定資產(chǎn)投資有企穩(wěn)跡象；三是政策推動和物價漲幅回落將有利于下半年消費(fèi)需求平穩(wěn)增長；四是中長期信貸占比上升，金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持作用增強(qiáng)?？傮w而言，5月份我國宏觀經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)顯示，在政策作用下，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，由于穩(wěn)增長的政策空間依然存在，下半年經(jīng)濟(jì)形勢將好于上半年。預(yù)計(jì)全年GDP實(shí)際增速有可能保持在8%以上，經(jīng)濟(jì)增長“軟著陸”可期。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，目前的經(jīng)濟(jì)周期已經(jīng)開始見底，如果政策繼續(xù)保持微調(diào)力度，三季度、四季度末可能會見效，有回升的表現(xiàn)。后兩個季度預(yù)估經(jīng)濟(jì)增長大概在8.5%到9%。

　　6月CPI見頂回落

　　下半年貨幣政策打開空間

　　上半年，全國居民消費(fèi)價格CPI從1月份的同比上漲4.5%回落至5月份的同比上漲3%，CPI見頂回落。6月已經(jīng)收官，多家研究機(jī)構(gòu)近日相繼給出對6月份宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的預(yù)測報(bào)告，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期CPI將出現(xiàn)大幅回落，或只有2.2%左右，而價格總水平的加速回落，將為下半年貨幣政策的放松提供較大的空間。

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