8月CPI或重回2.2%，警惕下半年價格反彈

　　剛剛被壓至3%以下的CPI，很可能再次面臨輸入型通脹壓力的炙烤。

　　美國大旱，不斷推升國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)價格。國內(nèi)豆粕作為油廠壓榨消費的主要產(chǎn)成品，價格更多隨進口大豆原料大幅波動。

　　西南證券分析師張仕元表示，最近一個多月來，國際大豆、玉米、食糖和小麥價格持續(xù)走高，部分產(chǎn)品甚至創(chuàng)出歷史新高，我國的食品價格也將難以“獨善其身”。

　　同時，張仕元認為，特別是今年國內(nèi)的氣候條件也不理想，因此三季度我國食品價格指數(shù)將扭轉(zhuǎn)持續(xù)走低的態(tài)勢轉(zhuǎn)頭向上。

　　農(nóng)產(chǎn)品期貨價格走高

　　澳新銀行表示，干旱導(dǎo)致美國玉米可能減少約20%~25%，全球玉米市場供應(yīng)或下滑6000萬噸左右。

　　在干旱等影響下，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格節(jié)節(jié)走高。到7月20日收盤，芝加哥期貨交易所大豆、玉米以及小麥三大谷物期貨價格已連續(xù)5周大漲，在過去短短的一個多月時間里，國際玉米、小麥價格的累計漲幅超過45%，漲勢最小的大豆期貨價格漲幅也接近25%。國際大豆、玉米兩大品種期貨價格均刷新紀(jì)錄，國際小麥期價更是觸及4年來的高點。

　　國際投行紛紛看好農(nóng)產(chǎn)品期貨的行情。高盛在最新公布的全球投資研究報告中稱，將美國玉米畝產(chǎn)預(yù)估從143.5蒲式耳下調(diào)至126蒲式耳，并將玉米的三個月價格預(yù)估上調(diào)至每蒲式耳9美元，創(chuàng)紀(jì)錄新高。

　　英國巴克萊銀行也將三季度玉米價格預(yù)期上調(diào)至7.34美元/蒲式耳，小麥價格預(yù)期上調(diào)至8.29美元/蒲式耳，大豆價格預(yù)期上調(diào)至16.2美元/蒲式耳。

　　數(shù)據(jù)顯示，大量資金正在涌入農(nóng)產(chǎn)品期貨。

　　據(jù)美國商品交易委員會CFTC最新披露的每周持倉報告，在截至7月10日的一周內(nèi)，對沖基金等投機機構(gòu)持有的18種美國大宗商品期貨與股權(quán)凈多頭合約數(shù)量環(huán)比增加8.9%至105萬份，為連續(xù)第5周環(huán)比增長。其中，農(nóng)產(chǎn)品期貨凈多頭頭寸增長較快。

　　這一趨勢仍在延續(xù)之中。根據(jù)CFTC最新報告，截至7月17日這周，基金在美玉米上增持20044手多單，同時減持4309手多單，基金凈多單由前一周的194885手升至219238手，這是連續(xù)第六周出現(xiàn)回升，目前凈多頭頭寸已上升至一個多月的高位。

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