三季度生產(chǎn)資料市場呈現(xiàn)觸底趨穩(wěn)走勢

　 三季度，宏觀經(jīng)濟在下行中逐步趨穩(wěn)，伴隨著前期各項穩(wěn)增長的政策效果顯現(xiàn)，國內市場需求有所回暖，同時，經(jīng)濟運行的外部環(huán)境也有所改善。9月份，中國制造業(yè)PMI指數(shù)為49.8%，比上月回升0.6個百分點，5月份以來首現(xiàn)回升，其中制造業(yè)新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均止跌回升。國際方面，全球制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比回升0.8個百分點，是4月份以來的首次回升，美國制造業(yè)PMI回升至50%以上、歐元區(qū)制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但達到近6個月的最高水平。綜合來看，當前經(jīng)濟已出現(xiàn)企穩(wěn)走勢。在此背景下，生產(chǎn)資料流通規(guī)模增速止跌趨穩(wěn)，回升跡象顯現(xiàn)；市場供給增速繼續(xù)小幅下降，但需求增速出現(xiàn)回升，供需矛盾進一步緩解；生產(chǎn)資料市場價格結束了5月份以來連續(xù)下降的走勢、出現(xiàn)小幅回升。

　　流通規(guī)模增速回升跡象顯現(xiàn)

　　據(jù)初步統(tǒng)計核算，9月份，全社會實現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額4.3萬億元，按可比價格計算（下同），同比增長12.9%，增速雖低于6月份1.4個百分點，但高于7、8月份的水平。1~9月，全社會實現(xiàn)生產(chǎn)資料銷售總額36.9萬億元，同比增長11.5%，增速較1~8月小幅回升0.2個百分點，顯示出，伴隨著各項穩(wěn)投資政策的效果顯現(xiàn)，生產(chǎn)資料流通規(guī)模增速趨穩(wěn)的基礎進一步鞏固，并顯現(xiàn)出觸底回升的跡象。

　　供給增速繼續(xù)回落需求首現(xiàn)回升

　　中國物流信息中心的監(jiān)測資料顯示，9月份，30種主要生產(chǎn)資料供給增速繼續(xù)回落，但需求增速自三季度以來首次出現(xiàn)回升，市場供需矛盾進一步緩解，生產(chǎn)資料供需差率下降到3%以內的較合理水平。

　　初步測算，1~9月，30種主要生產(chǎn)資料總供給（國內生產(chǎn)+進口）同比增長6.0%，增速較1~8月回落0.4個百分點，回落幅度與上月基本持平。從結構上看，國內生產(chǎn)和進口均呈現(xiàn)回落走勢，其中，國內生產(chǎn)同比增長5.5%，增速較1~8月回落0.2個百分點，進口同比增長10.6%，增速較1~8月回落1個百分點，回落幅度較上月收窄1.4個百分點。

　　同期，30種主要生產(chǎn)資料總需求（國內消費+出口）同比增長4.0%，增速在三季度首次出現(xiàn)回升，較1~8月小幅回升0.1個百分點。其中，國內需求同比增長4.1%，增速較1~8月回升0.1個百分點，而出口同比增長1.6%，增速較1~8月回升0.8個百分點。

　　由于供給增速持續(xù)回落而需求增速出現(xiàn)小幅回升，生產(chǎn)資料供過于求的矛盾進一步緩解。國家統(tǒng)計局工業(yè)快報資料顯示，1~9月份的產(chǎn)銷率為97.8%，保持連續(xù)回升之勢，較1~8月回升0.1個百分點，較上半年上升0.3個百分點。而由于生產(chǎn)資料價格在5月份以后持續(xù)下跌，流通商補庫動力缺乏，著力于維持低位庫存水平。整體上，全社會重點生產(chǎn)資料供過于求的矛盾進一步緩解。據(jù)中國物流信息中心的監(jiān)測資料，9月末，30主要生產(chǎn)資料的供需差率為2.9%，下降到3%以內的較合理水平。但從結構上看，部分產(chǎn)品供過于求的問題依然較為嚴重，如煤炭、鐵礦石、銅、鉛、鋁材等產(chǎn)品的供需差率依然較大，保持在10%以上，鋼材、生鐵、氧化鋁、汽車等產(chǎn)品的全社會庫存壓力也較大，庫存周轉率在1個月以上。

　　市場價格止跌趨穩(wěn)小幅回升

　　9月份，軌道交通等基礎設施建設項目密集獲批，提振了生產(chǎn)資料市場需求預期；美國、歐洲央行及日本相繼推出量化寬松政策，推漲全球大宗商品價格；加之國內部分產(chǎn)品價格已經(jīng)跌至盈虧臨界點，受生產(chǎn)成本和流通成本支撐，9月生產(chǎn)資料價格止跌趨穩(wěn)、小幅回升。當月環(huán)比小幅上漲0.2%，結束了5月份以來連續(xù)4個月的下降走勢；當月同比下降9.0%，降幅較上月收窄0.7個百分點。1~9月，綜合平均價格，累計同比下降5.5%，累計比年初下降0.7%。

　　從監(jiān)測的大類品種看，有色金屬價格止跌回升，9月環(huán)比上漲3.3%；成品油和化工產(chǎn)品保持上揚走勢，其中，成品油價格環(huán)比上升5.7%，漲幅較8月份擴大3.1個百分點，化工產(chǎn)品環(huán)比上漲2.9%，漲幅較8月擴大1.6個百分點；黑色金屬、原煤、建材、汽車延續(xù)下降走勢，但降幅收窄趨穩(wěn)，環(huán)比分別下降4.5%、2.4%、0.6%和0.3%。機電產(chǎn)品、木材由升轉跌，但跌幅較小，本月環(huán)比分別下跌0.1%和0.4%。

　　從生產(chǎn)資料進出口情況看，9月生產(chǎn)資料進、出口價格均出現(xiàn)下跌。海關總署的資料顯示，9月份，進口生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降1.6%，從結構上看，黑色金屬、有色金屬、建材類產(chǎn)品、木材、機電類產(chǎn)品環(huán)比分別下降7.9%、品、能源類產(chǎn)品、汽車類以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格有所回升，環(huán)比分別上漲1.8%、6.5%、2.8%和2.7%。同期，出口生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降3.5%，除了建材類和能源類產(chǎn)品價格有所回升外，其它各大類生產(chǎn)資料價格均出現(xiàn)不同程度的下跌。

　　四季度趨穩(wěn)回升趨勢 基本形成

　　9月份經(jīng)濟運行中呈現(xiàn)的企穩(wěn)跡象，雖然受一定的季節(jié)性因素帶動，但趨勢性變化特征也較為明顯，這是今年5月份以來各項穩(wěn)增長政策累積效應的顯現(xiàn)。由于當前的經(jīng)濟企穩(wěn)主要靠基建投資拉動，這對于生產(chǎn)資料市場需求回暖的積極作用明顯。

　　首先，宏觀政策效應形成的有效需求開始集中釋放。今年以來，市場需求不足是經(jīng)濟運行中的突出問題，但9月份以來，這一問題有所改觀。9月份，非制造業(yè)中的土木工程建筑業(yè)新訂單指數(shù)達到53.9%，連續(xù)三個月環(huán)比上升，顯示基礎建設投資的有效需求正在逐步釋放。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，1~9月份，施工項目計劃總投資64.1萬億元，同比增長14.9%，增速比1~8月份提高0.7個百分點；新開工項目計劃總投資22.7萬億元，同比增長25.7%，提高0.8個百分點。從到位資金情況看，1~9月份，到位資金28.9萬億元，同比增長18.2%，增速比1~8月份提高0.6個百分點。新開工項目提速、到位資金增速提高，顯示出基建投資對生產(chǎn)資料有效需求的支撐作用明顯增強。

　　其次，國際市場環(huán)境趨于改善。9月份，全球制造業(yè)PMI為48.9%，環(huán)比回升0.8個百分點，為最近五個月以來首次出現(xiàn)回升。從主要國家和地區(qū)來看，美國制造業(yè)PMI回升至50%以上，其中新訂單回升尤為明顯。新訂單指數(shù)為52.3%，較上月上升5.2個百分點，結束連續(xù)三個月50%以下低位運行。歐元區(qū)制造業(yè)PMI雖仍在50%以下，但指數(shù)水平達到近6個月高點。隨著國際市場環(huán)境的改善，國家穩(wěn)定外貿增長的各項政策措施逐步落實到位，預計四季度出口將趨穩(wěn)回升，呈現(xiàn)恢復性增長。

　　綜合來看，隨著各項政策措施進一步落實到位，宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)出現(xiàn)積極的變化，此外，由于去年四季度基數(shù)較低，因而從經(jīng)濟增速上看，四季度趨穩(wěn)回升的趨勢已基本形成。

　　在此宏觀經(jīng)濟背景下，初步預計，全年生產(chǎn)資料銷售總額50萬億元，按可比價計算，同比增長11.5%左右；全社會物流總額180萬億元，按可比價計算，同比增長約13%。全年生產(chǎn)資料綜合平均價格水平，較去年下降5%左右。

　　在經(jīng)濟呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象的同時，仍存在一些不確定性因素，需要給予關注：一是經(jīng)濟增長仍然是受政策主導，強化內生動力至關重要。二是經(jīng)濟運行的成本偏高，發(fā)展現(xiàn)代物流是突破口。

來源：中國工業(yè)報

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