內(nèi)外需延續(xù)回升勢(shì)頭，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象明顯

　　日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署分別公布了10月份投資、消費(fèi)、工業(yè)增加值、進(jìn)出口以及物價(jià)數(shù)據(jù)，無(wú)論從三大需求還是從工業(yè)生產(chǎn)來(lái)看，諸多數(shù)據(jù)均繼續(xù)向好。

　　經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)力積聚　尚需夯實(shí)企穩(wěn)基礎(chǔ)

　　國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)主任、黨組書(shū)記張平在11月10日十八大新聞中心舉辦的第二場(chǎng)記者招待會(huì)上指出，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份、10月份經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的企穩(wěn)回升跡象，但還不敢有絲毫的麻痹。他還表示，我們完全有信心實(shí)現(xiàn)今年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，也就是說(shuō)我們今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可以保持在7.5%以上。

　　接受采訪的交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉告訴本報(bào)記者：“10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)絕大部分都是超預(yù)期回暖，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的判斷得到進(jìn)一步佐證。物價(jià)數(shù)據(jù)PPI環(huán)比漲幅由負(fù)轉(zhuǎn)正以及同比跌幅收窄，從價(jià)格方面印證了需求的好轉(zhuǎn)?！彼J(rèn)為，當(dāng)前回升動(dòng)力進(jìn)一步積聚，未來(lái)兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)仍然會(huì)維持需求恢復(fù)的回升態(tài)勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)尚不牢固，需要我們繼續(xù)努力，朝著既定的目標(biāo)前行。

　　投資消費(fèi)延續(xù)回升勢(shì)頭　結(jié)構(gòu)調(diào)整取得重要進(jìn)展

　　10月份投資和消費(fèi)繼續(xù)延續(xù)9月份小幅回升的勢(shì)頭。唐建偉說(shuō)：“投資相比上月回升，得益于‘穩(wěn)增長(zhǎng)’政策的實(shí)施?！贝饲鞍l(fā)改委集中審批的包括交通、水利等大批基建項(xiàng)目，對(duì)固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。此外，民間投資在我國(guó)出臺(tái)各項(xiàng)鼓勵(lì)措施之下出現(xiàn)了積極變化，前10個(gè)月全國(guó)民間固定資產(chǎn)投資比前9個(gè)月加快了0.1個(gè)百分點(diǎn)，占固定資產(chǎn)投資的比重超過(guò)60%，作為吸納大量就業(yè)需求的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展。

　　內(nèi)需中的消費(fèi)性需求相對(duì)具有穩(wěn)定性的特征，唐建偉告訴記者：“10月份消費(fèi)進(jìn)一步企穩(wěn)回升，消費(fèi)名義增速上升，如果考慮到物價(jià)回落的因素，實(shí)際消費(fèi)增長(zhǎng)進(jìn)一步加快?！蔽覈?guó)一直把擴(kuò)內(nèi)需尤其是刺激消費(fèi)性需求放在重要位置，后期消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)可期。

　　當(dāng)前內(nèi)需的恢復(fù)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好的方向發(fā)展的重要助推器。其中消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用已超過(guò)投資，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)在企穩(wěn)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)調(diào)整也取得了重要進(jìn)展。

　　外需繼續(xù)恢復(fù)　未來(lái)仍面臨挑戰(zhàn)

　　“10月出口同比增速進(jìn)一步加快，反映出外需繼續(xù)恢復(fù)，而進(jìn)口持平，導(dǎo)致10月順差創(chuàng)新高?！碧平▊ト缡钦f(shuō)。對(duì)于出口的超預(yù)期反彈，各方普遍認(rèn)為更多是由于歐美圣誕節(jié)假日因素所致，此外去年較低的基數(shù)以及我國(guó)及時(shí)出臺(tái)的一系列促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定的舉措也是重要原因。

　　目前全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些積極變化，推動(dòng)我國(guó)出口近兩個(gè)月持續(xù)上升，今后兩個(gè)月出口有望繼續(xù)保持當(dāng)前企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，但是在全球經(jīng)濟(jì)依舊復(fù)蘇乏力的背景下，外需出現(xiàn)大幅上升的可能性不大。從此前結(jié)束不久的“廣交會(huì)”成交額下降來(lái)看，明年我國(guó)外需依然面臨不小的挑戰(zhàn)。

　　尤為值得關(guān)注的是，在全球經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)的環(huán)境下，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，我國(guó)出口產(chǎn)品處于產(chǎn)業(yè)鏈低端，往往容易遭遇貿(mào)易摩擦，同時(shí)與新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體出口產(chǎn)品具有同質(zhì)性的特點(diǎn)，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。當(dāng)前外需的復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)，將倒逼我國(guó)外貿(mào)企業(yè)走上升級(jí)轉(zhuǎn)型之路。

　　工業(yè)增速下滑勢(shì)頭得到遏制　企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存跡象有所顯現(xiàn)

　　工業(yè)增加值的變化與GDP關(guān)系密切，今年以來(lái)，工業(yè)增加值一直處于回落態(tài)勢(shì)，但是到了8月份，這一勢(shì)頭逐步得到遏制。從8月份工業(yè)增加值增速不到9%，到9月份超過(guò)9%，再到10月份的9.6%，持續(xù)回升的數(shù)據(jù)顯示出我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭進(jìn)一步明確。唐建偉告訴記者：“工業(yè)增加值進(jìn)一步回升，顯示內(nèi)需和外需都有一定程度的回升?！?/br>

　　業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)內(nèi)企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存狀態(tài)已持續(xù)近一年，結(jié)合工業(yè)增加值以及PMI數(shù)據(jù)看，近期企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存跡象已有所顯現(xiàn)，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的正增長(zhǎng)也有助于補(bǔ)庫(kù)存的持續(xù)。未來(lái)在固定資產(chǎn)投資適度擴(kuò)大、出口政策環(huán)境有所改善、結(jié)構(gòu)性調(diào)整逐步推進(jìn)等因素影響下，我國(guó)工業(yè)增加值在今后兩個(gè)月有望繼續(xù)保持企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景依然可期。

　　物價(jià)低點(diǎn)來(lái)臨　短期難以大幅反彈

　　在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增多的同時(shí)，我國(guó)物價(jià)總體維持穩(wěn)定，在較低的區(qū)間運(yùn)行。10月份CPI再創(chuàng)新低，但是市場(chǎng)預(yù)期CPI難以長(zhǎng)期在“1時(shí)代”停留，未來(lái)兩個(gè)月CPI將出現(xiàn)小幅回升，但是大幅反彈的概率不大。

　　值得關(guān)注的是，美國(guó)開(kāi)啟QE3釋放流動(dòng)性，全球流動(dòng)性較為寬裕，而資本具有逐利性，國(guó)際資本很有可能會(huì)流向大宗商品市場(chǎng)，從而推高國(guó)際大宗商品價(jià)格，對(duì)我國(guó)帶來(lái)輸入型通脹壓力。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，明年我國(guó)面臨的通脹壓力很有可能增加。

　　10月份PPI同比降幅收窄以及環(huán)比上漲，預(yù)示后期物價(jià)上漲壓力有所增加，此前PMI中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)突破“枯榮線”持續(xù)上漲進(jìn)一步驗(yàn)證了這一判斷。此外，PPI具有領(lǐng)先指標(biāo)的含義，環(huán)比增幅在連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)后出現(xiàn)上漲，可能預(yù)示企業(yè)去庫(kù)存接近尾聲，補(bǔ)庫(kù)存已經(jīng)開(kāi)始，企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)始活躍。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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