10月新增信貸低于市場(chǎng)預(yù)期，社會(huì)融資活躍

　　央行數(shù)據(jù)顯示10月份人民幣貸款增加5052億元，創(chuàng)出13個(gè)月新低。但10月份社會(huì)融資規(guī)模達(dá)到1.29萬億元，其中信托及企業(yè)債占比超過34%。分析稱10月新增信貸低于市場(chǎng)預(yù)期，銀行吸儲(chǔ)壓力較大，但社會(huì)融資結(jié)構(gòu)均衡化明顯加快。

　　對(duì)此，瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，新增信貸創(chuàng)下13月新低的原因在于最近包括信貸、票據(jù)和企業(yè)債在內(nèi)的表外信貸發(fā)展較快，滿足了一定的融資需求；同時(shí)銀行存款流失比較嚴(yán)重，產(chǎn)生了一定影響；光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則指出，10月新增信貸較低原因是受到存貸比管制。

　　此外，盛宏清指出，10月份人民幣貸款占融資規(guī)模之也創(chuàng)出新低的同時(shí)，信托、票據(jù)及企業(yè)債在社會(huì)融資規(guī)模中占比卻達(dá)到了40.5%，超過了人民幣貸款，這表名融資結(jié)構(gòu)均衡化明顯加快。

　　10月新增貸款遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期

　　央行12日公布，2012年1-10月社會(huì)融資規(guī)模為13.02萬億元，比上年同期多2.42萬億元。10月份社會(huì)融資規(guī)模為1.29萬億元，比上年同期多5038億元。其中，人民幣貸款增加5052億元，同比少增816億元，也低于9月份的6232億元。

　　然而此前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)的10月新增人民幣貸款均值在6000億左右，較公布數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)。

　　瑞銀證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，市場(chǎng)因?yàn)?月份數(shù)據(jù)較高，因此普遍對(duì)10月份抱有較高預(yù)期，但10月份歷年來都是較低的。上月新增信貸創(chuàng)下13月新低的原因在于最近包括信貸、票據(jù)和企業(yè)債在內(nèi)的表外信貸發(fā)展較快，滿足了一定的融資需求；同時(shí)銀行存款流失比較嚴(yán)重，產(chǎn)生了一定影響。

　　光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則指出，10月新增信貸較低原因是受到存貸比管制?！艾F(xiàn)在企業(yè)需求來看是回暖了，但是很多存款轉(zhuǎn)移到理財(cái)產(chǎn)品上，銀行吸收一般存款的壓力較大，受限于存貸比管制，但還沒影響到正常批貸、投放的計(jì)劃?！?/p>

　　社會(huì)融資活躍占比提高

　　在10月份人民幣貸款占融資規(guī)模之比為39.2%，也創(chuàng)出新低的同時(shí)，信托、票據(jù)及企業(yè)債在社會(huì)融資規(guī)模中占比卻達(dá)到了40.5%，超過了人民幣貸款，融資結(jié)構(gòu)均衡化明顯加快。

　　“信托貸款增加1445億元，同比多增1355億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加791億元，同比多增1977億元；企業(yè)債券凈融資2992億元，同比多1353億元；信托、企業(yè)債增加較快，融資結(jié)構(gòu)將向更均衡的狀態(tài)發(fā)展，這符合利率市場(chǎng)化的步伐。”盛宏清指出。

　　他表示，從10月份單月來看雖然新增貸款較低，但1-10月份已經(jīng)投放了7.23億，完成今年目標(biāo)8萬億不成問題；同時(shí)社會(huì)融資總量已經(jīng)累計(jì)達(dá)到12.02萬億，全年超14萬億已成定局。從結(jié)構(gòu)上看，信貸會(huì)逐步下降，其他占比將增加，這也符合“十二五”期間金改規(guī)劃。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平則表示，近期項(xiàng)目加快下放、投資企穩(wěn)回升對(duì)信貸的作用主要表現(xiàn)為中長(zhǎng)期貸款增量擴(kuò)大、信貸結(jié)構(gòu)變化。全年新增貸款8.2-8.5萬億，較去年7.47萬億明顯增加，改變09年以來連續(xù)兩年少增的態(tài)勢(shì)。

　　汪濤同樣預(yù)計(jì)，全年信貸將超過8萬億，最高在8.5萬億之內(nèi)，明年也將和今年情況差不多。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

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