多地提壯大地方投融資平臺(tái)，專家提醒防風(fēng)險(xiǎn)

本周以來，河南、云南、北京、安徽等多省的《政府工作報(bào)告》陸續(xù)披露。從各省情況看，2012年財(cái)政收入增速較前幾年放緩，2013年財(cái)政收入目標(biāo)也被調(diào)低。同時(shí)，多個(gè)省、市都提到“壯大”、“做大做強(qiáng)”地方投融資平臺(tái)，以解決城鎮(zhèn)化投融資難題。

　　但多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪的專家表示，依托于政府信用的平臺(tái)公司并非沒有融資上限，在財(cái)政收支矛盾加劇的當(dāng)下，潛在的政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至金融風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。

　　動(dòng)向

　　多地提“壯大”地方投融資平臺(tái)

　　根據(jù)目前已公布的各省級(jí)或市級(jí)政府工作報(bào)告，加強(qiáng)地方融資平臺(tái)建設(shè)成為各地下一年經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重點(diǎn)工作。

　　例如，南昌市提出，大力推進(jìn)投融資體制改革，做強(qiáng)做大做實(shí)投融資平臺(tái)。濟(jì)南市指出，要深化投融資體制改革，增強(qiáng)市屬四大投資集團(tuán)融資、運(yùn)營和可持續(xù)發(fā)展能力。福州市《政府工作報(bào)告》也提到，2013年需要重點(diǎn)抓好的工作就包括：做大做強(qiáng)市屬投融資平臺(tái)。

　　蘭州市也提出，促進(jìn)工作重心向新區(qū)傾斜轉(zhuǎn)移。其中包括：深入挖掘國家和省上支持政策內(nèi)涵，積極探索多種渠道的市場(chǎng)化融資模式，打造功能強(qiáng)大的投融資平臺(tái)，廣泛吸引金融資金、社會(huì)資本參與新區(qū)建設(shè)。而在抓好重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革方面，要完善投融資平臺(tái)體系，推進(jìn)融資、建設(shè)、管理三分離，提升各類融資平臺(tái)項(xiàng)目運(yùn)作能力。

　　而部分省市直接指出，要把平臺(tái)建設(shè)重點(diǎn)放在與基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的方面。北京市22日上午剛剛發(fā)布的《政府工作報(bào)告》中便提到：積極推動(dòng)金融創(chuàng)新，做強(qiáng)做優(yōu)軌道交通、水利工程等融資平臺(tái)，支持每個(gè)區(qū)縣整合做強(qiáng)一家新型投融資平臺(tái)公司，有效拓展融資渠道。合肥市提出，深化地方金融體系改革，探索建立股權(quán)融資、融資擔(dān)保、資本項(xiàng)目對(duì)接三大金融創(chuàng)新體系，壯大建投集團(tuán)等政府基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái)，完善興泰控股等綜合性金融產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，做優(yōu)工投公司等新型工業(yè)服務(wù)平臺(tái)，積極爭(zhēng)取組建地方金融資產(chǎn)管理公司。

　　所謂地方投融資平臺(tái)，是指地方政府發(fā)起設(shè)立，通過劃撥土地、股權(quán)、規(guī)費(fèi)、國債等資產(chǎn)，迅速包裝出一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流均可達(dá)融資標(biāo)準(zhǔn)的公司，必要時(shí)再輔之以財(cái)政補(bǔ)貼作為還款承諾，以實(shí)現(xiàn)承接各路資金的目的，進(jìn)而將資金運(yùn)用于市政建設(shè)、公用事業(yè)等項(xiàng)目。

　　從目前的情況來看，固定資產(chǎn)投資中電熱水、交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)、水利、教育、衛(wèi)生以國有企業(yè)投資為主。按照東方證券預(yù)計(jì)，2012年全年上述城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)四項(xiàng)投資完成額為6.67萬億元，地方融資平臺(tái)債務(wù)總規(guī)模將增至11.4萬億元，增速為11%。

　　財(cái)政部部長謝旭人在本月赴河北調(diào)研時(shí)就強(qiáng)調(diào)，河北要加強(qiáng)政府性債務(wù)管理，逐步形成規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制，切實(shí)防范財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。謝旭人還聽取了河北省財(cái)政廳的工作匯報(bào)，詳細(xì)了解了加強(qiáng)政府性債務(wù)管理等有關(guān)情況。

　　瓶頸

　　地方公共投資持續(xù)性遭挑戰(zhàn)

　　多位受訪專家提出，地方政府提出壯大地方投融資平臺(tái)的背后，有其加大基礎(chǔ)設(shè)施支出的沖動(dòng)，但不能被忽略的是，地方政府日益擴(kuò)大的財(cái)政支出缺口正對(duì)這種地方投融資平臺(tái)的持續(xù)性構(gòu)成挑戰(zhàn)。

　　在經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，財(cái)政收入放緩已是板上釘釘。22日，財(cái)政部公布的2012年全年財(cái)政收支情況顯示，全國公共財(cái)政收入117210億元，同比增長幅度僅為12.8%，比2011年回落12.2個(gè)百分點(diǎn)。而單從地方財(cái)政收入情況來看，2012年地方財(cái)政收入本級(jí)61077億元，同比增長16.2%，增幅比2011年也回落12.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　從省、市兩級(jí)的《政府工作報(bào)告》來看，各地財(cái)政收入增速放緩也并非個(gè)別現(xiàn)象。合肥市透露，過去五年，財(cái)政收入達(dá)到694.4億元、年均增長24.6%，其中，地方財(cái)政收入達(dá)到389.5億元、年均增長28.3%。而在剛剛過去的2012年，其財(cái)政收入增長僅為11.3%，其中，地方財(cái)政收入增長僅為15%。合肥市制定的今后五年的主要奮斗目標(biāo)是財(cái)政收入年均增長10%。綜合考慮，2013年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)包括財(cái)政收入增長10%，其中地方財(cái)政收入增長8%。

　　調(diào)低財(cái)政收入增長目標(biāo)的不止合肥市，北京市的《政府工作報(bào)告》顯示，過去五年，地方公共財(cái)政預(yù)算收入達(dá)到3314.9億元，年均增長17.3%。而2013年全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)中，地方公共財(cái)政預(yù)算收入增長9%，這也比去年的預(yù)算目標(biāo)再次調(diào)低了1個(gè)百分點(diǎn)。另外，天津、浙江也將2013年地方公共財(cái)政收入目標(biāo)分別調(diào)整為12%和8%，比2012年分別下降3個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所研究員李全接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的長期過程必然會(huì)導(dǎo)致財(cái)政支出的增加，雖然投資尤其是房地產(chǎn)等基建投資增速不再那么快了，但先進(jìn)制造業(yè)、關(guān)乎民生、消費(fèi)的投資增長需經(jīng)歷一個(gè)長期的過程。因此，伴隨財(cái)政收入放緩，這就會(huì)形成一個(gè)空缺。

　　財(cái)政部副部長王保安日前指出，以“營改增”為核心的結(jié)構(gòu)性減稅，直接減少了當(dāng)期的財(cái)政收入。與財(cái)政收入增幅回落相映照，財(cái)政支出卻在高速增長。群眾對(duì)民生改善的期盼，政府對(duì)民生的高度定位，都預(yù)示著財(cái)政支出增長的剛性在整體增強(qiáng)。教育、衛(wèi)生、就業(yè)、社保等社會(huì)性支出以及生態(tài)環(huán)保、三農(nóng)、新型戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等方面的支持力度還要加大。

　　“財(cái)政收支矛盾加劇，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能擴(kuò)大，政府調(diào)控余地勢(shì)必縮小?！蓖醣０部偨Y(jié)說。

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