官方與匯豐PMI現(xiàn)分歧，中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)趨勢確定

1日，中國1月官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI、匯豐PMI終值相繼發(fā)布。值得注意的是，作為先行指標(biāo)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走向出現(xiàn)分歧，官方PMI較上月有所下降，匯豐PMI則升至兩年新高，但兩者仍均處于代表景氣的枯榮線上方。

　　1日率先發(fā)布的1月份中國制造業(yè)PMI也稱官方PMI為50.4%，比上月回落0.2個百分點。緊接著發(fā)布的匯豐PMI終值為52.3，創(chuàng)兩年高位，比上月上升0.8個百分點，與官方PMI產(chǎn)生了明顯的矛盾。

　　接受證券時報記者采訪的專家表示，這兩個數(shù)據(jù)出現(xiàn)分歧原因在于側(cè)重點不同，其實并不罕見，也無礙中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的大趨勢。

　　澳新銀行的報告指出，從本月開始，中國官方PMI的樣本采集量從此前的820家增加至3000家，覆蓋的行業(yè)也從此前的31個減少至21個，這可能對指數(shù)產(chǎn)生明顯的影響。但從歷史表現(xiàn)和調(diào)查能力來看，官方PMI更能夠反映中國的經(jīng)濟(jì)狀況。

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉進(jìn)一步解釋稱，官方數(shù)據(jù)更注重大中型企業(yè)，匯豐則以中小企業(yè)為主，在不同時期對經(jīng)濟(jì)的感受也不一樣，而且影響這兩個數(shù)據(jù)的季節(jié)性因素也不一致，之前也曾出現(xiàn)過兩個數(shù)據(jù)走勢不一致的情況。

　　雖然官方PMI有所回落，但中國物流與采購聯(lián)合會的官方解讀認(rèn)為，當(dāng)月新訂單指數(shù)上升，需求基礎(chǔ)進(jìn)一步鞏固，供需關(guān)系有所改善；原材料庫存指數(shù)上升，反映企業(yè)信心增強(qiáng)?？傮w來看，經(jīng)濟(jì)運行保持穩(wěn)健，開局良好。

　　“官方數(shù)據(jù)雖有回落但仍在50以上，從分項來看整體還是不錯的?！碧平▊ブ赋觯敖?jīng)濟(jì)運行情況并沒有出現(xiàn)大的改變，仍然保持企穩(wěn)回升的趨勢。”

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌預(yù)計，未來數(shù)月將會有越來越多的跡象顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，基礎(chǔ)建設(shè)項目帶動投資穩(wěn)健增長、勞務(wù)市場環(huán)境改善提振消費者支出，以及正在進(jìn)行的重建庫存行動，都將帶動生產(chǎn)加速。

來源：證券時報

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