在我國經(jīng)濟逐漸回暖、美聯(lián)儲可能提前退出量化寬松政策、歐債危機陰云并未散去等因素下，跨境資金的行蹤變得撲朔迷離。在央行日前召開的貨幣政策委員會2013年一季度例會中，央行再次表示要關注國際資本流動的變化。無獨有偶，國家外匯管理局以下簡稱“外管局”近日也警示跨境資本流動波動風險。防范“熱錢”沖擊目前已成為監(jiān)管層的重要任務。
央行貨幣政策例會強調(diào)，要密切關注國際國內(nèi)經(jīng)濟金融最新動向和國際資本流動的變化。而外管局近日發(fā)布的《2012年中國國際收支報告》也指出，國內(nèi)外經(jīng)濟復蘇出現(xiàn)反復、發(fā)達國家宏觀經(jīng)濟政策轉(zhuǎn)向、主權債務問題惡化或地緣政治沖突激化等不確定、不穩(wěn)定因素較多，將加劇我國跨境資本流動波動，甚至不排除引發(fā)階段性的資本集中流出。
分析人士認為，央行和外管局同時提到跨境資金的問題，或許也與近期人民幣創(chuàng)下新高不無關系。在發(fā)達國家貨幣寬松、國內(nèi)經(jīng)濟逐漸企穩(wěn)的背景下，部分跨境資本已經(jīng)趁機進入我國市場。4月以來，人民幣兌美元匯率中間價、即期匯率連續(xù)創(chuàng)出新高，人民幣兌美元即期匯率已突破6.2關口。據(jù)統(tǒng)計，今年人民幣兌美元升值幅度達0.3%，超過去年全年0.25%的升值幅度。
澳新銀行大中華區(qū)研究總監(jiān)劉利剛表示，1月外匯占款增長6837億元人民幣，比去年全年新增的外匯占款總量還要高。大幅增加的出口和外匯占款，可能表明部分熱錢通過貿(mào)易渠道流入中國境內(nèi)，以獲取中國境內(nèi)較高的利差，并投入不斷上升的股票和房地產(chǎn)市場。在這樣的情況下，人民幣升值的壓力也隨之顯現(xiàn)。
另一方面，跨境資金流動方向發(fā)生逆轉(zhuǎn)的風險也不容忽視。有市場人士認為，美聯(lián)儲可能在美國就業(yè)率完全好轉(zhuǎn)之前就逐步縮小量化寬松措施規(guī)模，甚至可能提前退出寬松政策。一旦量化寬松政策退出，則有可能出現(xiàn)大量資本快速回流美國，從而對我國市場造成一定沖擊。
國際金融問題專家趙慶明在接受北京商報記者采訪時表示，今年我國面臨的資本流動態(tài)勢異常復雜，針對跨境資金的治理要分為兩個方面，對于違規(guī)流動的資金，監(jiān)管層應當加強監(jiān)測，檢查重點企業(yè)的結售匯行為是否存在異常，對違規(guī)企業(yè)、個人進行處罰；對于貿(mào)易順差、外商投資等形成的合規(guī)的國際資本流動，則會體現(xiàn)在外匯占款數(shù)據(jù)上，央行可根據(jù)綜合運用逆回購、正回購、存款準備金率等各種流動性管理工具調(diào)節(jié)銀行體系流動性，減少跨境資本波動對我國的影響。（孟凡霞）
來源：北京商報
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