加快發(fā)展資本市場，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化

國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，要求更好地發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的支持作用，更好地發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，更好地發(fā)揮金融政策、財(cái)政政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同作用，優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強(qiáng)對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，切實(shí)防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　《意見》提出了10條政策措施。要繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量，要引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，要整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，加大對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融促進(jìn)消費(fèi)升級，支持企業(yè)“走出去”，加快發(fā)展多層次資本市場，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)的保障作用，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)，嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　中國銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也?日在國務(wù)院新聞辦舉行的新聞吹風(fēng)會(huì)上表示，將采取十項(xiàng)措施“盤活存量”、在八大重點(diǎn)領(lǐng)域“用好增量”。中國人民銀行金融市場司司長謝多表示，未來將促進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化從試點(diǎn)階段轉(zhuǎn)為常態(tài)化，為商業(yè)銀行盤活存量創(chuàng)造重要出口，更好運(yùn)用市場潛力。

　　適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

　　《意見》明確，繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，合理保持貨幣信貸總量。統(tǒng)籌兼顧穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹、防風(fēng)險(xiǎn)，合理保持貨幣總量。綜合運(yùn)用數(shù)量、價(jià)格等多種貨幣政策工具組合，充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)和差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制的引導(dǎo)作用，盤活存量資金，用好增量資金，加快資金周轉(zhuǎn)速度，提高資金使用效率。對中小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率，增加“三農(nóng)”、小微企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)的信貸資金來源。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用，促進(jìn)企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的信貸可獲得性，進(jìn)一步加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

　　《意見》提出，加快發(fā)展多層次資本市場。進(jìn)一步優(yōu)化主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場的制度安排，完善發(fā)行、定價(jià)、并購重組等方面的各項(xiàng)制度。

　　適當(dāng)放寬創(chuàng)業(yè)板對創(chuàng)新型、成長型企業(yè)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點(diǎn)擴(kuò)大至全國。規(guī)范非上市公眾公司管理。穩(wěn)步擴(kuò)大公司企業(yè)債、中期票據(jù)和中小企業(yè)私募債券發(fā)行，促進(jìn)債券市場互聯(lián)互通。規(guī)范發(fā)展各類機(jī)構(gòu)投資者，探索發(fā)展并購?fù)顿Y基金，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。加快完善期貨市場建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)期貨市場品種創(chuàng)新，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場的定價(jià)、分散風(fēng)險(xiǎn)、套期保值和推進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的作用。

　　對于引導(dǎo)、推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域與行業(yè)轉(zhuǎn)型和調(diào)整，《意見》明確，堅(jiān)持有扶有控、有保有壓原則，增強(qiáng)資金支持的針對性和有效性。大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。加大對有市場發(fā)展前景的先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費(fèi)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級以及綠色環(huán)保等領(lǐng)域的資金支持力度。保證重點(diǎn)在建續(xù)建工程和項(xiàng)目的合理資金需求，積極支持鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程等民生工程建設(shè)，培育新的產(chǎn)業(yè)增長點(diǎn)。按照“消化一批、轉(zhuǎn)移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產(chǎn)能過剩行業(yè)區(qū)分不同情況實(shí)施差別化政策。對產(chǎn)品有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)，要繼續(xù)給予資金支持；對合理向境外轉(zhuǎn)移產(chǎn)能的企業(yè)，要通過內(nèi)保外貸、外匯及人民幣貸款、債權(quán)融資、股權(quán)融資等方式，積極支持增強(qiáng)跨境投資經(jīng)營能力；對實(shí)施產(chǎn)能整合的企業(yè)，要通過探索發(fā)行優(yōu)先股、定向開展并購貸款、適當(dāng)延長貸款期限等方式，支持企業(yè)兼并重組；對屬于淘汰落后產(chǎn)能的企業(yè)，要通過保全資產(chǎn)和不良貸款轉(zhuǎn)讓、貸款損失核銷等方式支持壓產(chǎn)退市。嚴(yán)禁對產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目提供任何形式的新增授信和直接融資，防止盲目投資加劇產(chǎn)能過剩。

　　《意見》提出，整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展。繼續(xù)支持符合條件的銀行發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債，所募集資金發(fā)放的小微企業(yè)貸款不納入存貸比考核。逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。適度放開小額外保內(nèi)貸業(yè)務(wù)，擴(kuò)大小微企業(yè)境內(nèi)融資來源。適當(dāng)提高對小微企業(yè)貸款的不良貸款容忍度。

　　《意見》明確，擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)。鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造。允許發(fā)展成熟、經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例。嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)。探索優(yōu)化銀行業(yè)分類監(jiān)管機(jī)制，對不同類型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營地域和業(yè)務(wù)范圍上實(shí)行差異化準(zhǔn)入管理，建立相應(yīng)的考核和評估體系，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供廣覆蓋、差異化、高效率的金融服務(wù)。

　　《意見》要求，嚴(yán)密防范金融風(fēng)險(xiǎn)。深入排查各類金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，適時(shí)開展壓力測試，動(dòng)態(tài)分析可能存在的風(fēng)險(xiǎn)觸點(diǎn)，及時(shí)鎖定、防控和化解風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。繼續(xù)按照總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解的原則，防范化解地方政府融資平臺(tái)貸款等風(fēng)險(xiǎn)。認(rèn)真執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策，落實(shí)差別化住房信貸政策，加強(qiáng)名單制管理，嚴(yán)格防控房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)。按照理財(cái)與信貸業(yè)務(wù)分離、產(chǎn)品與項(xiàng)目逐一對應(yīng)、單獨(dú)建賬管理、信息公開透明的原則，規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品，加強(qiáng)行為監(jiān)管，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管控。密切關(guān)注并積極化解“兩高一?！备吆哪堋⒏呶廴?、產(chǎn)能過剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)。防范跨市場、跨行業(yè)經(jīng)營帶來的交叉金融風(fēng)險(xiǎn)，防止民間融資、非法集資、國際資本流動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)向金融系統(tǒng)傳染滲透。支持銀行開展不良貸款轉(zhuǎn)讓，擴(kuò)大銀行不良貸款自主核銷權(quán)，及時(shí)主動(dòng)消化吸收風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)妥有序處置風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)疏導(dǎo)，防止因處置不當(dāng)?shù)纫l(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)。加快信用立法和社會(huì)信用體系建設(shè)，培育社會(huì)誠信文化，為金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級營造良好環(huán)境。

　　十大措施“盤活存量”八大領(lǐng)域“用好增量”

　　楊家才介紹，“盤活存量”十項(xiàng)重點(diǎn)措施包括：發(fā)揮貨幣政策工具的引導(dǎo)作用，主要是用再貸款、再貼現(xiàn)和差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制進(jìn)行引導(dǎo)；創(chuàng)新外匯儲(chǔ)備運(yùn)用，拓展外匯儲(chǔ)備委托貸款平臺(tái)和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)貸款渠道；探索發(fā)行企業(yè)優(yōu)先股；定向開展重組企業(yè)的并購貸款，并適當(dāng)延長其貸款期限；探索發(fā)展并購?fù)顿Y基金；擴(kuò)大不良貸款處置自主權(quán)，支持銀行開展不良貸款轉(zhuǎn)讓和自主核銷；逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展；拓寬保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍；引導(dǎo)銀行理財(cái)產(chǎn)品對接實(shí)體項(xiàng)目；擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)。

　　楊家才還介紹，“用好增量”的八大重點(diǎn)領(lǐng)域是：支柱產(chǎn)業(yè)，包括先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)和信息消費(fèi)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等；過剩行業(yè)中的消化轉(zhuǎn)移類企業(yè)，有競爭力、有市場、有效益的企業(yè)和產(chǎn)品；小微企業(yè)，特別是科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)；“三農(nóng)”領(lǐng)域，重點(diǎn)是農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村新型經(jīng)營主體和農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)業(yè)；居民消費(fèi)；國際化發(fā)展的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)；重點(diǎn)在建續(xù)建工程和項(xiàng)目；鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施和保障性安居工程等民生工程建設(shè)。

來源：中國證券報(bào)

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