上半年信貸增長(zhǎng)符合預(yù)期，結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨

　　編者按 今年上半年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中樞下移、金融脫媒加速、監(jiān)管政策趨嚴(yán)、金融改革進(jìn)程加快，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的發(fā)展方式已經(jīng)越來越難以為繼，盈利高增長(zhǎng)時(shí)代將與商業(yè)銀行告別。與此同時(shí)，自7月20日起，金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制全面放開，利率市場(chǎng)化改革進(jìn)入攻堅(jiān)階段。這一系列變化，都為中小銀行的經(jīng)營(yíng)帶來不小壓力。展望下半年，市場(chǎng)環(huán)境的變化正在倒逼中小銀行加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，走出同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)的窠臼，真正實(shí)現(xiàn)差異化定位，特色化經(jīng)營(yíng)。

　　央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額68.08萬億元，同比增長(zhǎng)14.2%，分別比上月末和上年末低0.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)。上半年人民幣貸款增加5.08萬億元，同比多增2217億元。

　　分析人士認(rèn)為，上半年信貸實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，基本符合預(yù)期；下半年在實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求回暖的帶動(dòng)下，信貸投放會(huì)保持適度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年信貸增長(zhǎng)將在8.5萬億元至9萬億元。在中央政府“用好增量、盤活存量”的方針指導(dǎo)下，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、小微企業(yè)、服務(wù)業(yè)等的信貸支持，全面服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將成為商業(yè)銀行信貸政策的主基調(diào)。

　　社會(huì)融資結(jié)構(gòu)發(fā)生改變

　　與前幾年信貸高速擴(kuò)張相比，由于經(jīng)濟(jì)增速放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求偏弱，特別是從2012年開始加速推進(jìn)的利率市場(chǎng)化改革，使銀行信貸呈現(xiàn)出緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　“首先，企業(yè)利潤(rùn)微薄，賺的錢不抵銀行貸款利率，使眾多小企業(yè)主不愿繼續(xù)擴(kuò)大再生產(chǎn)；另外，企業(yè)投資意愿不強(qiáng)，主動(dòng)縮減資本支出，導(dǎo)致銀行信貸投放不足?！庇浾卟痪们霸趶V東調(diào)研時(shí)，一位小企業(yè)主這樣表示。

　　與此同時(shí)，伴隨著貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)利率市場(chǎng)化程度日益提高，銀行信貸在社會(huì)融資總額中的占比呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，2013年上半年，社會(huì)融資規(guī)模為10.15萬億元，其中人民幣貸款占同期社會(huì)融資規(guī)模的50.0%，同比降低12.4個(gè)百分點(diǎn)。

　?。保澳昵?，我國(guó)的金融體系高度依賴銀行系統(tǒng)，2002年銀行貸款占社會(huì)融資總量超過91%。此后，這一比例開始逐漸回落，社會(huì)融資多元化趨勢(shì)開始顯現(xiàn)。傳統(tǒng)的以銀行間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)，正在向直接融資和間接融資并重的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。此外，信托貸款、委托貸款等業(yè)務(wù)也對(duì)商業(yè)銀行貸款產(chǎn)生了直接的替代作用。

　　央行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，委托貸款、信托貸款、企業(yè)債券在社會(huì)融資總量中的占比分別提高到11.0%、12.1%、12.1%，同比分別提高4.8個(gè)、7.8個(gè)和1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　可見，在信貸減少以及非信貸快速增加的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過貸款以外的方式獲取資金的趨向十分明顯。同時(shí)，以企業(yè)債券為主的間接融資規(guī)模的快速增長(zhǎng)成為社會(huì)融資總量結(jié)構(gòu)性調(diào)整的具體表現(xiàn)。也就是說，經(jīng)過政策引導(dǎo)和市場(chǎng)主體的持續(xù)努力，我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)已經(jīng)開始優(yōu)化，并發(fā)生了深刻的改變。

　 信貸增速放緩趨勢(shì)將延續(xù)

　　日前，央行宣布自7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。分析人士認(rèn)為，由于貸款增長(zhǎng)主要受到貸款額度、貸存比以及其他一些監(jiān)管指標(biāo)的限制，而并不受利率水平的制約，因此短期內(nèi)整體利率下行不會(huì)帶動(dòng)信貸增速大幅提升。

　　展望下半年信貸形勢(shì)，交通銀行研究員鄂永健認(rèn)為，一方面，下半年制造業(yè)信貸需求依然難有明顯起色，但預(yù)計(jì)部分項(xiàng)目加快推出對(duì)信貸增長(zhǎng)有促進(jìn)作用；另一方面，在外匯占款增長(zhǎng)低迷、銀行存款壓力依然較大的情況下，銀行信貸投放能力不強(qiáng)。預(yù)計(jì)全年新增貸款8.5萬億元至9萬億元，貸款余額增速繼續(xù)有所回落。

　　“從近幾年銀行業(yè)的信貸投放情況來看，上半年人民幣新增貸款通常略高于下半年，占比約在55%至60%之間。今年上半年，人民幣新增貸款金額雖然超過上年同期，但同比增速顯著下降，下半年同比增速可能進(jìn)一步放緩?？傮w來看，預(yù)計(jì)今年全年銀行業(yè)人民幣新增貸款在8.8萬億元左右?！比A夏銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，未來銀行信貸增長(zhǎng)將呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：首先，從客戶結(jié)構(gòu)方面看，小微企業(yè)將受到國(guó)家政策支持，個(gè)人消費(fèi)既是國(guó)家鼓勵(lì)領(lǐng)域，又將受益于居民收入增長(zhǎng)，因此，未來銀行在小微企業(yè)、個(gè)人客戶的信貸投放將進(jìn)一步增加。其次，從行業(yè)結(jié)構(gòu)方面看，“三農(nóng)”、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)等國(guó)家政策重點(diǎn)支持的領(lǐng)域具備較好的發(fā)展前景，預(yù)計(jì)將是銀行新增信貸投放的重點(diǎn)。同時(shí)，產(chǎn)能過剩行業(yè)面臨較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，銀行在該領(lǐng)域的信貸投放將逐步壓縮。

　 最后，從區(qū)域結(jié)構(gòu)方面看，受益于國(guó)家政策支持、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、后發(fā)優(yōu)勢(shì)等因素，我國(guó)中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力巨大，近年來，中、西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯快于東部地區(qū)，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)期內(nèi)這一特征仍將持續(xù)。在此背景下，銀行在中、西部地區(qū)的信貸投放將加快。

來源：金融時(shí)報(bào)

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