匯豐PMI9月初值創(chuàng)半年新高，分析指復(fù)蘇尚不強勁

9月23日，匯豐公布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI9月初值升至51.2，連續(xù)第二個月處于榮枯線上方，并且是六個月新高。匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌指出，官方“穩(wěn)增長”措施支持復(fù)蘇，預(yù)計復(fù)蘇將持續(xù)。不過分析人士預(yù)測認(rèn)為本輪復(fù)蘇勢頭不太強勁，季度GDP同比增幅不會回升至8%以上。

　　匯豐PMI上月終值為50.1，重回榮枯分界線上方，這個月則進(jìn)一步上升至51.2。在各分項數(shù)據(jù)中，9月制造業(yè)生產(chǎn)分項指數(shù)初值已回升至51.1，創(chuàng)下五個月高位。匯豐認(rèn)為，內(nèi)外需條件均有所改善，拉動增長回暖持續(xù)。其中新訂單指數(shù)創(chuàng)下6個月新高，產(chǎn)出指數(shù)為5個月高位。新出口訂單指數(shù)6個月來首次回到擴(kuò)張區(qū)間，需求面改善推動企業(yè)庫存回補活動，采購價格、采購量雙雙回升。

　　采購庫存也今年以來首次回到50這一擴(kuò)張與收縮的分界值以上。積壓訂單則為兩年新高，供貨商供貨時間有所拉長，顯示產(chǎn)能利用率有所上升。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，初值上升到6個月新高，表明中國經(jīng)濟(jì)增長延續(xù)了近期的回升勢頭，而這得益于內(nèi)需與外需的同步改善。隨著穩(wěn)增長措施持續(xù)發(fā)揮效力拉動內(nèi)需，預(yù)計當(dāng)前的復(fù)蘇將在未來持續(xù)。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有升，無疑有助于改革的深化及推進(jìn)，而后者正是內(nèi)地經(jīng)濟(jì)中長期可持續(xù)增長的關(guān)鍵，將提振中長期經(jīng)濟(jì)增長前景。

　　匯豐預(yù)測，隨著政策拉動投資增長加快，加之外部需求企穩(wěn)回升，預(yù)期經(jīng)濟(jì)回暖勢頭在未來幾個季度仍將持續(xù)。三季度GDP同比增幅可能從二季度的7.5%回升至7.8%。

　　美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺則認(rèn)為，9月匯豐中國制造業(yè)PMI高于50.9的市場共識，這是一個好消息。數(shù)據(jù)的上升主要由產(chǎn)出指數(shù)和包括新出口訂單在內(nèi)的新訂單指數(shù)帶動。原材料采購和產(chǎn)成品庫存也有所上漲，是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動力之一。他認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)自7月下旬以來持續(xù)反彈，預(yù)計三季度GDP同比增長7.9%，今年應(yīng)該能實現(xiàn)7.5%的增長目標(biāo)，但不預(yù)期有大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激方案。

　　不過渣打銀行經(jīng)濟(jì)師李煒則認(rèn)為，盡管企業(yè)訂單與運作狀況正在改善經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度可能不如 PMI 數(shù)據(jù)那般強勁。他指出，根據(jù)該行的調(diào)研，企業(yè)老板對經(jīng)濟(jì)前景看法仍舊審慎，尚未看到實體經(jīng)濟(jì)將會快速好轉(zhuǎn)。他預(yù)測內(nèi)地經(jīng)濟(jì)反彈勢頭或持續(xù)至第四季度，但不太可能回升至8%以上。

　　有分析人士也指出，8、9月份PMI的回暖，除了“穩(wěn)增長”措施外，海外圣誕節(jié)訂單也是一大因素，而由于目前歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不顯著，在圣誕訂單完結(jié)后的四季度制造業(yè)數(shù)據(jù)可能未必如市場預(yù)期的樂觀。（彭琳 發(fā)自香港）

來源：新浪財經(jīng)

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