11月CPI或仍處3時(shí)代，預(yù)計(jì)完成全年調(diào)控目標(biāo)無(wú)虞

　　隨著寒冬將至，食品價(jià)格的攀升趨勢(shì)明顯。臨近年關(guān)，節(jié)日因素是否將推動(dòng)我國(guó)年末物價(jià)出現(xiàn)較大攀升，給全年物價(jià)形勢(shì)增添新的變數(shù)？

　　記者在采訪(fǎng)中發(fā)現(xiàn)，諸多專(zhuān)家和機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為11月CPI或?qū)⑴c上月持平甚至可能略有回調(diào)。今年物價(jià)漲幅不會(huì)沖擊“上限”，明年物價(jià)上漲壓力或高于今年。

　　聯(lián)訊證券宏觀(guān)及固定收益高級(jí)分析師楊為敩預(yù)計(jì)，11月份CPI同比上漲3.2%，CPI基本維持穩(wěn)定，鮮菜價(jià)格增速有所加快，但核心因素糧食以及肉類(lèi)價(jià)格環(huán)比增速基本持平，CPI仍處上行區(qū)間，但上行空間有限，預(yù)計(jì)CPI明年一季度見(jiàn)頂。交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀(guān)分析師唐建偉預(yù)計(jì)，11月份CPI同比漲幅可能在3.1%左右，CPI同比漲幅相比上月可能略有回調(diào)，但將連續(xù)3個(gè)月維持在3%以上。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)11月份CPI同比漲幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn)到3.1%。CPI同比3個(gè)月內(nèi)首次回落，PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)通脹擔(dān)憂(yōu)略有緩解。

　　不少市場(chǎng)機(jī)構(gòu)也持有相同的判斷。申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，11月份CPI同比漲幅預(yù)計(jì)為3.1%，比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。也有市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的預(yù)期數(shù)據(jù)較低。第一創(chuàng)業(yè)證券分析師預(yù)計(jì)，11月CPI同比上漲2.9%。從月環(huán)比看，11月份CPI環(huán)比預(yù)計(jì)下跌0.2%。

　　總體來(lái)看，市場(chǎng)大多預(yù)計(jì)11月CPI不會(huì)較10月份大幅上漲，持平或者有所回調(diào)的概率較大。判斷依據(jù)主要在于天氣因素對(duì)食品價(jià)格的影響尚且不大，進(jìn)入11月份以來(lái)，食品價(jià)格總體運(yùn)行平穩(wěn)，其中蔬菜價(jià)格小幅回落，肉類(lèi)價(jià)格略有上漲。有漲有跌致使食品價(jià)格未現(xiàn)大幅反彈，由于今年11月成品油價(jià)下調(diào)向下帶動(dòng)交通價(jià)格，非食品價(jià)格基本持平。在產(chǎn)能過(guò)剩的壓力下，非食品價(jià)格難以出現(xiàn)大幅上漲的趨勢(shì)。

　　唐建偉預(yù)計(jì)，四季度CPI同比可能都在3%以上，全年CPI同比約為2.7%，低于全年3.5%的物價(jià)控制目標(biāo)。但從CPI運(yùn)行趨勢(shì)上看，今年CPI已經(jīng)進(jìn)入上行周期，而根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)CPI的上行周期一般會(huì)持續(xù)兩年左右，且周期的高點(diǎn)會(huì)在第二年出現(xiàn)。因此，預(yù)計(jì)明年物價(jià)上漲壓力可能比今年略大一些，明年CPI同比的高點(diǎn)也可能高于今年的3.2%。

　　國(guó)家信息中心日前發(fā)布的《中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告2014》預(yù)測(cè)指出，今年全年CPI上漲2.7%，完成預(yù)定3.5%的調(diào)控目標(biāo)無(wú)虞；預(yù)計(jì)明年CPI為3.2%，比今年略高但壓力不大。國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心日前發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，明年價(jià)格上漲的壓力將大于今年，預(yù)計(jì)2014年CPI漲幅將略超過(guò)3%。

　　分析人士指出，食品價(jià)格是近期我國(guó)物價(jià)波動(dòng)的主要因素。今年我國(guó)糧食實(shí)現(xiàn)“十連增”，糧食豐收為糧食價(jià)格的基本穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)，有利于食品價(jià)格的基本穩(wěn)定。從“豬周期”來(lái)看，雖然上升的周期已經(jīng)開(kāi)啟但是仍處于起步階段，豬肉價(jià)格漲幅有限，11月豬肉價(jià)格的回落進(jìn)一步驗(yàn)證了這一判斷。

　　另一個(gè)物價(jià)指數(shù)PPI降幅逐步收窄但是同比仍處負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，明年雖然有望轉(zhuǎn)正，但是也難以大幅增長(zhǎng)。PPI向CPI的傳導(dǎo)需要一段時(shí)間，從這一數(shù)據(jù)來(lái)看，明年不存在PPI傳導(dǎo)致CPI漲幅大幅攀升的壓力。

　　從國(guó)際因素來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)較好，歐盟經(jīng)濟(jì)觸底回升處于平靜期，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體的穩(wěn)定對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體市場(chǎng)帶來(lái)積極影響，但是后期新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的放緩仍是國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不確定性因素。各方對(duì)明年全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷仍屬中性，國(guó)際需求大幅回暖的可能性不大，需求的乏力難以推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅反彈，因此，我國(guó)面臨的輸入型通脹壓力不大。

　　推動(dòng)明年物價(jià)或?qū)⒈３衷?%以上的因素主要在于食品價(jià)格溫和上漲以及服務(wù)價(jià)格的上行。市場(chǎng)人士指出，隨著我國(guó)能源價(jià)格機(jī)制改革的推進(jìn)，短期內(nèi)會(huì)推動(dòng)我國(guó)資源品價(jià)格的上升，但是長(zhǎng)期來(lái)看，扭曲的資源品價(jià)格將得到理順，價(jià)格將真實(shí)反映需求，最終有利于市場(chǎng)發(fā)揮配置資源的作用，為價(jià)格的穩(wěn)定創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)

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